LR Health & Beauty will eine Zinsstundung als ‚das operative Geschäft priorisieren‘ verkaufen. Wie schlimm steht es denn um den Nordic Bond 2024/28?
Die LR Health & Beauty SE gab am 28. August ihre Absicht bekannt, Verhandlungen mit den Gläubigern der Anleihe 2024/28 (NO0013149658) bezüglich eines etwaigen Verstoßes gegen den Leverage Covenant aufzunehmen, der die Gesellschaft verpflichtet, zum Stichtag 30. September ein Verhältnis einer Nettoverschuldung zum EBITDA von 4,5:1 einzuhalten.
Gestern habe der Vorstand der Gesellschaft die Verletzung des Leverage Covenant festgestellt und beschlossen, Gespräche mit einer Ad-hoc-Gruppe von Anleihegläubigern mit dem Ziel aufzunehmen, eine Stillhalteverpflichtung abzuschließen.
Des Weiteren habe die Gesellschaft im Interesse aller Beteiligten entschieden, das operative Geschäft zu priorisieren und am 30. November fällige Zinszahlungen zu stunden.
Die Stillhalteverpflichtung solle deshalb unter anderem vorsehen, dass Anleihegläubiger aus einem Verstoß gegen den Leverage Covenant und aus einer Nichtzahlung von Zinsen einstweilen keine Rechte herleiten. Der Zweck der Stillhalteverpflichtung bestehe darin, der Gesellschaft ausreichend Zeit zu verschaffen, um die Bewertung der derzeitigen Situation abzuschließen und einen angemessenen Aktionsplan für die Gesellschaft zu erstellen.
LR Health 2024/28 tauchte bereits Tage und Wochen ab
Vor diesem Hintergrund habe der Vorstand der Gesellschaft gestern auch entschieden, dass ein renommiertes Unternehmen mit der Erstellung eines Restrukturierungsgutachtens zur Unterstützung der Verhandlungen mit den Anleihegläubigern beauftragt werden soll und geeignete Maßnahmen zu identifizieren, um die Kapital- und Finanzierungsstruktur des Konzerns nachhaltig zu verbessern und um Raum für Investitionen zu schaffen.
Da dürfte man sicherlich sehr bald von der SdK hören. Nordic Bonds sind auch nicht kugelsicher. Das Geschäftsmodell Social Selling galt uns stets als zu den Schönwettermodellen zugehörig – aktuell ist aber noch nicht mal Schmuddelwetter. Da passt also ganz grundsätzlich etwas nicht, ist unsere Einschätzung aus der Ferne.
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