Gold hat in diesem Jahr die Wall Street überflügelt und steuert auf sein bestes Jahr seit 2020 zu. Eine Analyse vom Research-Team von eToro*.
Falls die Rallye bis Jahresende anhält, könnte 2024 das beste Jahr für Gold seit 14 Jahren werden. Doch es gibt Risiken, die dem Edelmetall noch einen Strich durch die Rechnung machen könnten, darunter die bevorstehenden US-Wahlen, Zinssenkungen und geopolitische Spannungen. Die Unsicherheiten im Zusammenhang mit den US-Wahlen, bei denen Donald Trump und Kamala Harris ein enges Rennen liefern, sowie aggressive Wetten auf Zinssenkungen machen Gold attraktiver.
Die Juli-Inflationsdaten, die einen Rückgang der Verbraucherpreise zeigen, haben die Goldbullen weiter gestärkt. Zusätzlich treiben geopolitische Spannungen, wie der Nahost-Konflikt und der Ukraine-Krieg, die Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen an. Gold dient nicht nur als langfristiger Wertspeicher, sondern auch zur Stabilisierung und Diversifizierung von Portfolios.
Eine enge Verbindung zwischen Zinssätzen und Anleiherenditen macht das Edelmetall bei sinkenden Zinsen attraktiver. Die Rendite der 10-jährigen US-Anleihe ist seit April gefallen, was den Dollar schwächt und Gold verbilligt. Auch der gestiegene EUR/USD-Kurs und die Erwartung sinkender Kreditkosten machen Gold attraktiv.
Seit Jahresbeginn hat Gold die US-Indizes übertroffen und mit einem Plus von 22,5% ein neues Rekordhoch erreicht. Sollte die Rallye bis Jahresende anhalten, könnte 2024 das beste Jahr für Gold seit 14 Jahren werden, vorausgesetzt, es übertrifft die Rendite von 2020. Technische Indikatoren wie der RSI deuten darauf hin, dass noch weiteres Aufwärtspotenzial besteht.
Allerdings stellt Bitcoin eine zunehmende Konkurrenz für Gold dar, insbesondere für jüngere Investoren. Der Kryptomarkt bietet potenziell höhere Renditen, ist aber auch anfälliger für Preisschwankungen. Silber könnte für Rohstoffinvestoren eine interessante Alternative sein, insbesondere da das Silber-Gold-Ratio auf einen teuren Goldpreis hinweist.
Mittelfristig bleibt Gold gut positioniert, jedoch könnte ein unerwarteter Anstieg der Inflation Gegenwind erzeugen, indem die FED gezwungen wäre, Zinssenkungen langsamer voranzutreiben. Zudem haben Zentralbanken, insbesondere China, ihre Goldkäufe im zweiten Quartal deutlich reduziert, wahrscheinlich wegen der hohen Preise. Die Märkte blicken nun auf wichtige Ereignisse wie das FED-Sitzungsprotokoll und das Notenbankertreffen in Jackson Hole, das Klarheit über die künftige Geldpolitik bringen könnte.
*) eToro ist eine Social-Investing-Plattform, die Menschen befähigt, ihr Wissen und ihren Wohlstand als Teil einer globalen Gemeinschaft erfolgreicher Anleger zu vergrößern. Die Plattform wurde 2007 gegründet.
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