Der aktuelle Marktkommentar des PGIM Fixed-Income-Teams: Die Weltwirtschaft werde sich erholen – und das Ausmaß werde außergewöhnlich stark ausfallen.

Da eine Erholung der Weltwirtschaft nach wie vor so gut wie sicher ist, glauben wir, dass das Ausmaß der Erholung außergewöhnlich stark sein wird. Angetrieben durch den Impfstoff, fortgesetzte makroökonomische Stimuli und einen wiedererstarkten Verbraucher wird das globale BIP in diesem Jahr voraussichtlich um mehr als 6% steigen.

China, Indien und die USA werden diesen Aufschwung wahrscheinlich anführen, aber auch in der Eurozone und in Großbritannien dürfte das Wachstum im Laufe des Jahres allmählich anziehen. Lateinamerika wird dagegen voraussichtlich zurückbleiben.

Obwohl es kaum einen Zweifel daran gibt, dass sich die Weltwirtschaft im weiteren Verlauf des Jahres robust erholen wird, hat sich die Debatte nun auf zwei andere, damit zusammenhängende Fragen verlagert – welche Risiken bestehen für die Inflation und wie sind die Wachstumsaussichten für 2022?

Zu ersterem sehen wir zwar einige Szenarien, in denen die Inflation steigen könnte, sind aber weiterhin der Meinung, dass die Inflation nach einem vorübergehenden Anstieg in diesem Jahr wieder auf ein niedriges Niveau zurückkehren wird. Und generell glauben wir, dass die Entwicklung der Inflation nach der Pandemie derjenigen vor der Pandemie ähneln wird.

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Auch wenn das Risiko einer härteren Landung als erwartet besteht, gehen wir weiterhin davon aus, dass sich das Wirtschaftswachstum im nächsten Jahr stetig fortsetzen wird, auch wenn die Auswirkungen der außergewöhnlichen fiskalischen Stimulierung allmählich nachlassen, die Haushalte ihre aufgestauten Ersparnisse abbauen und der mit der Wiederbelebung der Wirtschaft verbundene Vorlaufschub durchgespielt ist.