Der Dezember meinte es bisher gut mit den Börsen. So laufen wir auch im BondGuide Musterdepot noch auf eine Jahresperformance von 10% zu.
>> aus BondGuide #25-2025 vom 17. Dezember <<
Ich konnte meinen Augen selbst kaum glauben. Tatsächlich 10,0% inklusive der Zinsansprüche der finalen zwei Wochen des Jahres. 10% mit KMU-Anleihen. 10%, wenn man sich anders als in einigen Vorjahren keinen Patzer leistet.
Die finale Ausgabe des Jahres lädt zum Jahresrückblick ein – der Rest folgt in Ausgabe 01-2026 am 9. Januar. Also wie kommen diese ca. 10% zustande?
Der durchschnittliche Kupon unserer Musterdepot-Titel steuert zwei Drittel der Performance bei, ein Drittel sind Kursgewinne. Kursgewinne wiederum teilen sich auf in solche notierten Anleihen wie auch Zeichnungsgewinne durch Teilnahme am Primärmarkt.
Und tatsächlich, mit DEAG II, UBM Development und Deutsche Rohstoff AG (DRAG) haben wir gleich drei jüngere Neuemissionen im Musterdepot. Und Werder Bremen ist von Mai dieses Jahres. Alle vier stehen solide im grünen Bereich und haben maßgeblich zu den 2025er Prozenten beigetragen.
Das ist, was wir propagiert haben: Bei Fünf-Sterne-Neuemissionen dabei sein. Diese Prozente muss man einfach mitnehmen. Wir hatten mehr fünf Sterne in diesem Jahr, als BondGuide im Musterdepot zur Aufnahme berücksichtigen konnte. Ich möchte behaupten, wer sich voll auf fünf Sterne konzentriert hätte, könnte auf ca. 15% Performance gekommen sein – wenn man Zeit und Möglichkeit dazu hatte.
Insgesamt hätte ich mir mehr namhafte Neuemittenten gewünscht. Neuemittenten gab es sehr wohl, aber keine von denen konnten wir bedenkenlos empfehlen – keine ein irgendwie bekannter Name. Insgesamt versucht sich BondGuide aus diesem Mikroemissionen-Sektor mit Volumen unter 10 Mio. EUR herauszuhalten.
Für Nicht-Fußball-Interessierte ist der BondGuide-Musterdepottext an dieser Stelle beendet. News zu u.a. unseren Musterdepottiteln finden Sie wie gewohnt auf unserer Webseite. Jetzt aber muss ich den Ball mal kräftig mit einem Steckpass nach vorne treiben:
In einem lichten Moment habe ich zum Redaktionsschluss dieser Ausgabe über einen Austausch der Anleihe von Werder Bremen gegen die neue von Schalke 04 ernsthaft nachgedacht – und mich dazu schließlich durchgerungen. S04 hat sich am Wochenende die Herbstmeisterschaft vorzeitig gesichert. Am letzten Spieltag vor der Winterpause könnte sich im besten Fall der Vorsprung noch erhöhen, da die Verfolgermeute teils untereinander spielt, während Königsblau gegen Platz 14 ranmuss. Wahrscheinlichstes Ergebnis in Braunschweig: Schalke gewinnt wie gewohnt 1:0. Hinten dicht und vorne wird schon einer reinfallen.
Lassen wir mal die philosophischen Unterschiede zwischen S04 und SVW außen vor und rechnen es durch – persönlich gönne ich mir keinen Fan-Kult, bevorzuge also weder den Einen noch den Anderen. Unter dem Strich sprechen die Zahlen für sich: Die Schalke-Anleihe bietet 6,5% Kupon, Werder nur 5,75%. Dazu kommt der Aufstiegsbonus von einmalig 1,5%. Macht laufzeitkongruent bis 2030 einen Unterschied von 3,75 Prozentpunkten ohne und 5,25% mit Aufstieg. Und Schalke steht bei 102%, Werder bei 104%, macht weitere zwei Punkte. Summe also: 7,25 Prozentpunkte bis 2030. Bei 10 TEUR Anlagesumme sind das konkret 725 EUR bzw. 145 EUR pro Jahr Haltezeit. Eine Auswechslung Werder 2025/30 gegen Schalke 2025/30 ist also rational und lukrativ, mit oder ohne S04-Aufstieg ins Bundesliga-Oberhaus. Ferner rechne ich damit, dass die neue S04-Anleihe noch zwei oder drei Punkte im Kurs aufspielt. Und dann sprechen wir von ggf. 10 Punkten Unterschied oder 2 pro Jahr.
Das ist zu einladend, um die Gelegenheit nicht wahrzunehmen: BondGuide verkauft die Werder-Position und kauft mit der Summe aus Erlös plus Liquidität 15.000 Nominale der neuen Schalke-Anleihe. Den positionsgetreuen Spielerwechsel finden Leser:innen dann sauber aufgezogen in BondGuide 01-2026, der für den 9. Januar anberaumt ist.
Quelle: onvista media GmbH
Ausblick
Ein weiser Ferengi sp ürt den Profit im Wind – Erwerbsregel #22. Nun, ich dagegen musste ihn im stillen Kämmerlein spüren. Und der Wind könnte auch Zugluft sein. So oder so: Der Austausch ist die letzte Aktion des Jahres und mit stabilen Kursen bis Jahresende schließen wir 2025 mit dann 10% Plus ab. Diese Rendite war für jeden Leser nachbaubar – selbst bei abweichenden Kauf-/Verkaufzeiten dürfte der Unterschied bei wenigen Zehnteln liegen, sofern überhaupt messbar. Und zwar nach unten, aber auch nach oben. Dies wird nämlich gern mal vergessen: Da wir Transaktionen vorher redaktionell ankündigen – so wie jetzt Werder <-> Schalke –, verschlechtern sich die Kurse für BondGuide auch mal.
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