Das Auf und Ab der Weltmärkte ließ Manager von Spezialfonds auch im dritten Monat nach dem Crash an ihren leicht aufgestockten Beständen an Staatsanleihen festhalten. Wie die Analyse von Universal-Investment, der größten Fondsservice-Plattform im deutschsprachigen Raum deutlich macht, haben Pensionskassen und Versorgungseinrichtungen, sowie Versicherungen, Unternehmen oder kirchliche Träger ihre Allokationen in dieser Asset-Klasse seit März nur wenig verändert.
Das Volumen der Bundesanleihen nahm sogar noch einmal um 2% leicht zu, während das der US-Treasuries nach einem Anstieg zu Beginn 2020 um 7% nun gleichblieb, und Schwellenländertitel etwas nachgaben. Spanische Staatsanleihen wurden stärker gekauft, italienische Papiere weniger. Britische Gilts finden sich nur als Beimischung in den Portfolios, ebenso wie griechische Staatsanleihen.
Ende Mai verwaltete Universal-Investment 344 Mrd. EUR in Spezialfonds. Rententitel machten dabei mit 142 Mrd. EUR rund 41% aus – davon beinahe 39 Mrd. EUR in Staatsanleihen. Das sind etwa 11% der Gesamtanlagen oder 27% des Rentensegments. Im Krisenmonat März war das Volumen der Bundesanleihen auf nahe 11 Mrd. EUR oder 29% der Staatsanleihen angestiegen; Ende Mai lag das Volumen mit 11,1 Mrd. EUR noch etwas höher. Auf Jahressicht sind die Anlagen in Bundesanleihen damit um 11% gewachsen.
In der Summe bilden Papiere aus den 26 Schwellenländern nach dem MSCI Emerging Markets Index immer noch die Nummer zwei bei den Fondsinvestments in Staatsanleihen. Seit dem Rückgang der Volumina durch die Krise haben sie sich aber noch nicht erholt: Ihr Anteil liegt mit 13% deutlich unter dem vom Jahresanfang. Allerdings wurden die Bestände einzelner Länder wie Südafrika, Vereinigte Arabische Emirate oder auch Mexiko im April und Mai schon wieder ausgebaut, während etwa die Volumina anderer lateinamerikanischer Staaten wie Argentinien oder Brasilien schrumpften.
Auf Platz drei rangieren US-Treasuries, deren Volumen über die letzten zwei Monaten konstant blieb. Mit 4,5 Milliarden machen sie über 12% des Segments aus.
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