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financial.de: EYEMAXX auf Wachstumskurs mit KGV von 5
06.03.2014 / 11:20
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EYEMAXX auf Wachstumskurs mit KGV von 5
Die EYEMAXX Real Estate AG (ISIN DE000A0V9L94) ist ein Projektentwickler
mit langjährigem Track Record. Bisher hat sich das Unternehmen auf die
Entwicklung von Fachmarktzentren in Zentraleuropa konzentriert. Daneben
wurden einige Immobilien im Bestand gehalten, um aus den Mieterträgen einen
kontinuierlichen Cashflow zu generieren und die laufenden Kosten zu decken.
Derzeit erfolgt die Erweiterung des Geschäftsmodells basierend auf dem
margenstarken Kerngeschäft und einer gut gefüllten Pipeline. So wird
EYMEAXX künftig auch Pflegeheime und Wohnimmobilien realisieren und
verkaufen. Mit den neuen Geschäftsfeldern erschließt sich das im General
Standard notierende Unternehmen Wachstumsmärkte in Deutschland und
Österreich und vergrößert und diversifiziert damit die Projektpipeline.
EBIT-Steigerung schon das fünfte Jahr in Folge
Im Geschäftsjahr 2012/2013 (1.11.) stieg das operative Ergebnis (EBIT) um
39,4 Prozent auf 6,7 Mio. Euro. Der Projektentwickler hat damit das EBIT in
den letzten fünf Jahren kontinuierlich gesteigert. Der Jahresüberschuss
legte um 20,8 Prozent auf 3,1 Mio. Euro zu. Dies entspricht einem Ergebnis
je Aktie von 1,04 Euro. Mit einer Eigenkapitalquote von 28,4 Prozent
verfügt das Unternehmen zudem über ein solides Fundament für weiteres
Wachstum.
Gut gefüllte Pipeline sichert Wachstumskurs
Fu?r das laufende Geschäftsjahr 2013/2014 plant EYEMAXX Real Estate den
Gewinn erneut zu steigern. Basis hierfu?r sind die sehr gute Marktstellung
in Zentraleuropa, die langjährige Erfahrung und die diversifizierte
Projekt-Pipeline mit einem Volumen von rund 180 Mio. Euro. Mit rund 120
Mio. Euro stammt der wesentliche Teil davon aus dem Kerngeschäft
Fachmarktzentren. Da EYEMAXX in den neuen Geschäftsfeldern bereits Projekte
mit einem Volumen von 60 Mio. Euro identifiziert hat, kann schon im
laufenden Jahr mit dem Bau erster Pflegeheime und Wohnimmobilien begonnen
werden. In den Geschäftsfeldern wird EYEMAXX mit der VST Building
Technologies AG kooperieren. Gemeinsam verfügen die Partner über
umfangreiches Know-how entlang der gesamten Wertschöpfungskette von der
Standortwahl über die Errichtung bis zum Verkauf der Immobilien.
Immobilienaktie zum Schnäppchenpreis
Analysten von SRC Research sehen in der Erweiterung des Geschäftsmodells
große Chancen. Mit der Vergrößerung der Projektpipeline steigen nicht nur
die Wachstumschancen, das Wachstum wird auch auf mehrere Standbeine
verteilt. So verfügt insbesondere der Markt für Pflegeimmobilien über
ausgewiesenes Potenzial – in Deutschland fehlen bis 2030 rund 3.000
Pflegeheime. Die Analysten erwarten für das laufende Geschäftsjahr ein
Ergebnis je Aktie von 1,42 Euro und für das kommende Jahr von 1,89 Euro.
Damit wird EYEMAXX derzeit mit einem KGV von unter 5 bewertet. Mit Blick
auf das kommende Jahr sinkt es sogar auf unter 4 und macht das Unternehmen
zu einem echten Schnäppchen. Das Kursziel von SRC liegt bei 11,50 Euro
(aktuell 6,30 Euro).
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