Die DEMIRE hat die erforderliche LZ-Verlängerung eingetütet – muss dafür aber zum Aderlass. Der Großaktionär muss beispringen.
Die DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG steht – als Teil einer umfassenden Transaktion – vor der Verlängerung ihrer Anleihe 2019/24 (DE000 A2YPAK 1) mit einem derzeit ausstehenden Gesamtnennbetrag von 499 Mio. EUR bis Ende 2027.
Die DEMIRE hat mit den Gläubigern, die insgesamt mehr als 90% des ausstehenden Nennbetrags der Anleihe repräsentieren, eine kommerzielle Einigung erzielt. Es wurden entsprechende Vereinbarungen abgeschlossen und der formelle Prozess zur Verlängerung der Anleihe initiiert. Die Anpassung der Anleihebedingungen werde nach dem Schuldverschreibungsgesetz umgesetzt.
Die Transaktion beinhaltet neben der Verlängerung der Anleihe weitere Elemente. Hierzu gehört insbesondere eine teilweise Rückzahlung der Anleihe in Höhe von insgesamt 49,9 Mio. EUR des Gesamtnennbetrags. Weiterhin werde die DEMIRE anbieten, Anleihen zu einem maximalen Preis von 76,25% des durch die teilweise Rückzahlung reduzierten Nennbetrags im Rahmen eines Tenderangebots zurückzukaufen.
Hierfür habe sich der größte Aktionär der Gesellschaft bereit erklärt, zusätzliche Liquidität von bis zu 100 Mio. EUR zur Verfügung zu stellen. Der Anleiherückkauf sei durch eine Backstop-Vereinbarung bzw. Zusage der größten Anleihegläubiger zum maximalen Preis zum Großteil bereits abgesichert. Der Beitritt zum Backstop stehe sämtlichen Anleihegläubigern offen.
Die Teilnahme am Backstop werde von der DEMIRE mit einer Gebühr [=einem Bonus] von 5% auf den zugewiesenen Backstop vergütet. Bei vollständigem Ausschöpfen des für Erwerbe zur Verfügung stehenden Betrags würde bei einem angenommenen Preis von 76,25% der noch verbleibende, ausstehende Betrag der Anleihe bei voraussichtlich rund 240 Mio. EUR liegen.
Die Konditionen der Anleihe werden marktüblich angepasst. Der Zins beträgt ab Oktober 2024 noch 5%. Zusätzliche Gebühren seien vorgesehen, wenn die DEMIRE die Anleihe nicht innerhalb vereinbarter Fristen schrittweise zurückführen sollte. Für eine möglichst zeitnahe Rückführung der Anleihe plant die DEMIRE unter anderem einzelne Assets im Rahmen eines strukturierten Platzierungsprogramms zu veräußern. Nach Umsetzung der Refinanzierung und Eintritt der oben genannten Annahmen zu den Anleiherückkäufen sinkt der Verschuldungsgrad der DEMIRE voraussichtlich auf einen Loan-to-Value von rund 40%.
DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate
Die DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG erwirbt und hält Gewerbeimmobilien in mittelgroßen Städten und aufstrebenden Randlagen von Ballungsgebieten in ganz Deutschland. Unter Berücksichtigung des anteilig erworbenen Objektes Cielo in Frankfurt/Main beläuft sich der Marktwert zum 30. September 2023 auf rund 1,4 Mrd. EUR.
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