In weiterer Abwesenheit staatstragender Neuemissionen – Ausnahme: News bei Anleihekandidat Berkenhoff! – müssen wir uns wohl mal wieder über bestehende Missstände amüsieren. Zum Glück ist die Auswahl gerade reichhaltig.

Gleich die erste Ernüchterung: Bei Berkenhoff gibt es leider nichts Neues. Der Name des Industrieunternehmens wird seit mittlerweile mehr als sechs Monaten als einer der nächsten Emissionskandidaten herumgereicht. Eine Platzierungsavance noch im ersten Halbjahr ist möglich, die Frage ist: ob auch wahrscheinlich?, wie wir aus mit der Emission vertrauten Quellen erfuhren. Ein Wettbewerber von uns hat zuletzt zweimal mit Berkenhoff im Teaser plus null Inhalt im fortfolgenden Haupttext Aufmerksamkeit erzeugt – das können wir natürlich auch: hier der Beleg!

Der andere Wettbewerber wiederum monierte unlängst eine „dramatische Lage“ beim ungarischen Anleiheemittenten Kézizálog („Im Visier der Aufsichtsbehörde“). Das ist total lobenswert, wirklich, allerdings 1 ½ Jahre zu spät. So wäre der Hinweis fair gewesen, dass derselbe Urheber der einzige war, der die Ungarn anlässlich der Emission über den grünen Klee lobte, Überschrift: „Kézizálog – starke Markenstellung und hohe Margen“. Ich erinnere mich noch gut, dass wir absichtlich konterrevolutionär titelten: „Kézizálog – margenschwaches Pfandgeschäft, illiquider Handel“. Und eine nicht gerade allzu rühmliche Wertung.

Bevor die üblichen Einwände kommen: Auch BondGuide kocht meistens mit demselben Wasser und wir sind vor Fehlprognosen nicht gefeit, speziell wenn kriminelle Energie im Spiel ist. Vertraute BondGuide-Leser nehmen mir mittlerweile nicht mehr übel, wenn ich bei einigen Emittenten einen aus der Heuristik hergeleiteten Generalverdacht auffahre, der gegen die gravierendsten unliebsamen Überraschungen imprägnieren hilft.

Wenn es nicht so traurig zu erwähnen wäre, könnte ich noch ins Feld führen, dass mir Leser noch einen Tag vor den Insolvenzen von sowohl getgoods (November 2013) als auch GoldenGate (Oktober 2014) empört mailten, BondGuide wären die einzigen, die die besagten Anleihen überhaupt nicht verstanden hätten – und gefälligst sollte ich doch mal auf die Interviews von gg und GG bei den Mitbewerbern schauen, da könnte ich schließlich was lernen.

Hab ich tatsächlich …!

Ihr
Falko Bozicevic,
BondGuide

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