Die Gläubiger von PAUL Tech verlängern die 35-Mio.-EUR-Anleihe bis 2028. Der Zins steigt auf 10%, die Rückzahlung auf 113%.
Die Gläubiger der PAUL Tech AG haben einer Verlängerung der ausstehenden 35-Mio.-EUR-Anleihe (ISIN: DE000 A3H2TU 8) zugestimmt. Die ursprünglich 2026 fälligen Inhaberschuldverschreibungen laufen nun bis zum 1. September 2028. Im Gegenzug steigt der Kupon ab dem 1. Dezember 2026 auf 10% p.a.; die Zinsen sollen halbjährlich ausgezahlt werden. Die Beschlüsse wurden auf der Gläubigerversammlung am 26. Oktober gefasst.
Auch die Rückzahlungskonditionen ändern sich: Zum neuen Laufzeitende soll PAUL Tech 113% des Nennbetrags zurückzahlen. Damit erhalten die Anleihegläubiger neben dem erhöhten laufenden Zins einen zusätzlichen Rückzahlungsbetrag. Die geänderten Anleihebedingungen werden allerdings voraussichtlich erst nach Ablauf der gesetzlichen Anfechtungsfrist, um den 30. November 2026, wirksam.
Teiltilgungen und Aktienpfand vorgesehen
Die Vereinbarung sieht außerdem verpflichtende anteilige Teilrückzahlungen vor dem neuen Laufzeitende vor. Darüber hinaus muss PAUL Tech künftig mindestens 30% neu aufgenommenen Eigenkapitals für die vorzeitige Tilgung der Anleihe einsetzen. Das soll die Rückführung der Verbindlichkeiten unterstützen, sofern tatsächlich neues Eigenkapital aufgenommen wird.
Zusätzliche Absicherung soll ein Pfandrecht des Mehrheitsaktionärs schaffen. Verpfändet werden sollen rund 7,5% des Aktienkapitals zugunsten der Anleihegläubiger. Zum gemeinsamen Vertreter der Gläubiger wurde Gustav Meyer zu Schwabedissen bestellt.
Höhere Konditionen, längerer Atem
Für die Gläubiger bedeutet die Einigung vor allem mehr Zeit bis zur Endfälligkeit und zugleich höhere laufende sowie endfällige Zahlungen. Für PAUL Tech steigen damit die vertraglichen Belastungen aus der Anleihe. Wie hoch die tatsächliche Mehrbelastung ausfällt, hängt unter anderem von den ausstehenden Nennbeträgen und den vereinbarten Teiltilgungen ab.
PAUL Tech (ISIN: DE000 A3H2TU 8)
Die Meldung enthält keine Angaben zur Liquidität, zum operativen Cashflow oder zur konkreten Finanzierung der Rückzahlungen. Ob PAUL Tech die neuen Verpflichtungen bis 2028 erfüllen kann, lässt sich deshalb auf Basis der Ad-hoc-Mitteilung allein nicht abschließend beurteilen. Entscheidend wird sein, ob die vorgesehenen Teiltilgungen umgesetzt werden und die Mittel für Zins- und Rückzahlungen rechtzeitig zur Verfügung stehen.
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