LAIQON tauscht Anleihen gegen Aktien und neue Bonds. Die Maßnahme entlastet die Bilanz, bringt aber Verwässerung.
Die LAIQON AG richtet ihre Finanzierung neu aus und kombiniert dabei gezielt mehrere Instrumente der Kapitalstruktur. Im Zentrum steht eine Sachkapitalerhöhung, die mit einem teilweisen Rückkauf bestehender Anleihen sowie der Ausgabe neuer Schuldverschreibungen verknüpft wird. Ziel ist es, die Verschuldung zu reduzieren und gleichzeitig die finanzielle Basis bis 2031 stabiler aufzustellen.
Kern der Maßnahme ist ein selektiver Debt-to-Equity-Swap. Dabei will LAIQON Teilschuldverschreibungen im Volumen von bis zu 17,5 Mio. EUR zurückerwerben. Im Gegenzug erhalten ausgewählte Gläubiger bis zu 1,76 Mio. neue Aktien sowie zusätzlich Teilschuldverschreibungen der neuen Unternehmensanleihe 2026/2031 im Volumen von bis zu 6,5 Mio. EUR. Damit entsteht eine gestreckte und zugleich flexiblere Finanzierungsstruktur.
LAIQON 2023/27
Der festgelegte Ausgabepreis von 6,25 EUR je Aktie liegt über dem aktuellen Börsenkurs. Dadurch setzt das Unternehmen ein Signal für die eigene Bewertung und stärkt zugleich die Wahrnehmung am Kapitalmarkt. Gleichzeitig begrenzt dieser Ansatz den Verwässerungseffekt zumindest teilweise. Dennoch bleibt die Ausgabe neuer Aktien ein relevanter Faktor für bestehende Aktionäre.
In die Transaktion werden mehrere bestehende Instrumente eingebunden, darunter die Wandelschuldverschreibungen 2023/2027 und 2023/2028 sowie die Anleihe 2025/2030. Die jeweiligen Gläubiger bringen ihre Positionen als Sacheinlage ein und erhalten im Gegenzug die neue Kombination aus Aktien und Anleihe. Die finale Zuteilung erfolgt im nächsten Schritt durch Vorstand und Aufsichtsrat.
Für den Kapitalmarkt ergibt sich ein klares Bild: LAIQON reduziert Verbindlichkeiten, verlängert Laufzeiten und verbessert die Bilanzstruktur. Gleichzeitig erhöht sich die Flexibilität für zukünftige Finanzierungsmaßnahmen. Entscheidend bleibt jedoch, ob sich die neue Struktur auch nachhaltig in stabileren Cashflows und einer verbesserten operativen Entwicklung niederschlägt.
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