Nicht vollständig überraschend lädt PANDION zu einer AGV: Laufzeitverlängerung und ‚modifizierte Bedingungen‘ für Anleihe 2021/26 stehen an.
Der Vorstand der PANDION AG hat mit Zustimmung des Aufsichtsrats heute beschlossen, die Anleihegläubiger der 5,5% Unternehmensanleihe 2021/26 (DE000 A289YC 5) zu einer Abstimmung ohne Versammlung über die Verlängerung der Laufzeit (Prolongation) der Anleihe zu modifizierten Bedingungen im Zeitraum vom 17. bis zum 19. November 2025 einzuladen.
Beschlussgegenstände werden im Wesentlichen Folgende sein:
– Erhöhung des Zinssatzes auf 8,0% p.a.;
– halbjährliche Zinszahlung;
– Verlängerung der Laufzeit der Anleihe bis zum 5. August 2028;
– vierteljährliche Berichterstattung über die Finanzlage;
– halbjährliche Investorenveranstaltung per Telefonkonferenz;
– vorzeitige Teilrückzahlung in Höhe von 10% des Gesamtnennbetrags der Anleihe zum 31. Dezember 2027.
Die Prolongation sei Teil eines umfassenden Konzepts zur Neuausrichtung der Finanzierungsstruktur und stelle neben der Finanzierungsvereinbarung im Volumen von 100 Mio. EUR mit einem Finanzinvestor und dem Abverkauf von Projekten und Grundstücken eine weitere wichtige Voraussetzung für die Gewährleistung der Liquidität der PANDION dar.
PANDION 2021/26
Parallel wird im Rahmen des Gesamtkonzepts daran gearbeitet, kurzfristig die weiteren bestehenden Finanzierungen zu verlängern bzw. umzustrukturieren und damit die Bedingungen für die Auszahlung der 100 Mio. EUR Finanzierung zu erfüllen. Der Beschlussvorschlag zur Änderung der Anleihebedingungen soll der Emittentin die notwendige Zeit verschaffen, um die Rückführung oder Refinanzierung der Anleihe 2021/26 umzusetzen und somit die Zahlungsfähigkeit der Gesellschaft zu gewährleisten.
Wesentliche Anleihegläubiger hätten in Vorgesprächen erklärt, das vorgeschlagene Konzept zu unterstützen. Gläubiger, die sich an der Abstimmung beteiligen, erhalten für den Fall, dass das notwendige Quorum erreicht werde, eine Vergütung in Höhe von 10 EUR je Schuldverschreibung (=1 Prozentpunkt).
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Erste Einordnung von BondGuide: ein wenig Butterbrot, ein wenig Peitsche. Im Kern steht die Laufzeitverlängerung – alle anderen Beschlussgegenstände sind klar Anleger-positiv. Um die Notwendigkeit deutlich zu machen, verweist die Emittentin auf Zahlungsfähigkeit und Liquidität. Der Faktor Zeit spiele eine Rolle. Im Umkehrschluss stellt sich aber auch die Frage, worauf man bei einer im Februar 2026 fälligen Anleihe bis drei Monate vorher zugewartet hat.
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