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ADLER Real Estate AG: ADLER Real Estate AG verbessert sämtliche
operative Ergebnisse
01.09.2015 / 07:45
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Corporate News
ADLER Real Estate AG verbessert sämtliche operative Ergebnisse
– Nach Konsolidierung der Westgrund AG und anderer Akquisitionen wächst
die Bilanz im ersten Halbjahr um 85 Prozent von 1,4 Mrd. Euro auf 2,6
Mrd. Euro
– Die Bewertungen der ADLER-Portfolios weisen deutliche Reserven auf, da
sie erheblich unter den Wiederbeschaffungskosten liegen
– EPRA NAV steigt – ohne aktuelle Akquisitionen wie conwert Immobilien SE
– im ersten Halbjahr signifikant von 10,74 Euro auf 14,03 Euro (plus 31
Prozent) je Aktie
– Nach 81 Mio. Euro im ersten Halbjahr wird ein Wachstum der Erträge aus
Immobilienbewirtschaftung um rund 142 Prozent auf 196 Mio. Euro im
Gesamtjahr 2015 erwartet. Auf annualisierter Basis (run rate)
entspricht dies 232 Mio. Euro
– Funds from Operations („FFO I“) wachsen voraussichtlich in 2015 um mehr
als 100 Prozent auf etwa 14 Mio. Euro nach 6,3 Mio. Euro im ersten
Halbjahr 2015 und der FFO II auf ca. 40 Mio. Euro, entsprechend den
Erwartungen der Analysten
– ACCENTRO trägt plangemäß signifikant zum FFO II bei
– Die durchschnittlichen Fremdkapitalkosten („WACD“) sind im ersten
Halbjahr 2015 auf 4,15 Prozent von 4,7 Prozent in 2014 gesunken und
sollen planmäßig im Jahr 2015 auf unter 4,0 Prozent sinken
– ADLER bestätigt das Ziel, die Finanzstruktur zu verbessern und den LTV
bis Ende 2016 auf unter 60 Prozent zu senken
Hamburg, den 1. September 2015. Die ADLER Real Estate AG, Frankfurt/M.
(ISIN DE0005008007) hat durch die erstmalige Vollkonsolidierung der
Westgrund AG, Berlin die Bilanzsumme des ADLER-Konzerns um ca. 85 Prozent
von 1,4 Mrd. Euro auf 2,6 Mrd. Euro ausgedehnt. Die korrespondierenden
Erträge aus der Immobilienbewirtschaftung inklusive der Westgrund werden
voraussichtlich etwa 196 Mio. Euro zum Jahresende betragen. Westgrund wurde
im ersten Halbjahr übernommen und erstmals zum 30. Juni 2015 konsolidiert.
Die Konsolidierung betrifft die Erstkonsolidierung der Bilanzwerte, nicht
aber die Erträge der Westgrund in den ersten sechs Monaten. Auf
annualisierter Basis (run rate) betragen die Erträge aus der
Immobilienbewirtschaftung 232 Mio. Euro.
Die positiven Marktentwicklungen und die sehr deutlichen Anstiege der
Erträge führten im ersten Halbjahr 2015 zu einem beachtlichen Anstieg des
Nettoinventarwerts der ADLER. Der korrespondierende EPRA NAV je Aktie stieg
von Ende 2014 um etwa 31 Prozent von 10,74 Euro auf 14,03 Euro Ende Juni
2015. „Dem positiven Preistrend in Deutschland entsprechend sehen wir
weiteres Potential für Wertsteigerungen in der zweiten Hälfte des
Geschäftsjahres“, sagt Axel Harloff, Vorstand der ADLER Real Estate AG.
Aufgrund der Finanzierungsstruktur wird auch für die im August 2015
eingegangene strategische Beteiligung von 24,79 Prozent an der conwert
Immobilien SE, Wien, ein positiver Einfluss auf die Bilanz der ADLER
erwartet. conwert hatte bereits über einen Ergebnissprung im ersten
Halbjahr berichtet und erwartet im zweiten Halbjahr eine weitere
Verbesserung des FFO I um 20 Prozent.
ADLER wird seine Erträge in 2015 aus dem signifikant gewachsenen
Immobilienportfolio deutlich steigern können. Die Erträge aus der
Immobilienbewirtschaftung waren bereits im ersten Halbjahr auf etwa 81 Mio.
Euro (erstes Halbjahr 2014: 25,0 Mio. Euro) kräftig gewachsen und werden im
Gesamtjahr voraussichtlich auf etwa 196 Mio. Euro gegenüber 84 Mio. Euro im
Vorjahr steigen. „Wir beginnen nun die Früchte aus unseren umfangreichen
Akquisitionsanstrengungen zu ernten“, sagt Harloff. Insgesamt verfügt ADLER
inzwischen über fast 50.000 Wohneinheiten und damit über doppelt so viel
wie noch Ende 2014.
Das um Einmal- und Sondereffekte bereinigte EBITDA erhöhte sich von 8,05
Mio. Euro auf 49,16 Mio. Euro (plus 511 Prozent). Zusätzliche Einnahmen
erwartet ADLER entsprechend dem Markttrend aus der Anpassung von
Wohnungsmieten im Bestand sowie aus einer besseren Auslastung. So stieg
allein im zweiten Quartal die Vermietungsquote um einen Prozentpunkt auf 89
Prozent. Neben den Erträgen aus der Immobilienbewirtschaftung dürften auch
die Einnahmen aus der Wohnungsprivatisierung steigen, für die die Tochter
ACCENTRO zuständig ist, eines der führenden
Wohnungsprivatisierungsunternehmen in Deutschland. Denn die Preise für
Eigentumswohnungen in Deutschland steigen weiter kräftig an; sie erhöhten
sich nach Angaben des Analyseinstituts F+B Forschung und Beratung allein im
Zeitraum Mitte 2014 bis Mitte 2015 bundesweit im Durchschnitt um 5,3
Prozent. Die Wohnungsmieten haben sich nach den Angaben im gleichen
Zeitraum um 2,9 Prozent gesteigert. Für ADLER bedeuten diese Preisanstiege
eine anhaltende Wertsteigerung.
Der FFO I stieg in den ersten sechs Monaten dieses Jahres um mehr als das
Sechsfache von 1,0 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2014 auf 6,3 Mio. Euro und
wird im Gesamtjahr 2015 voraussichtlich um mehr als Doppelte auf etwa 14
Mio. Euro steigen. Hinsichtlich des FFO II geht ADLER von einem Anstieg auf
ca. 40 Mio. Euro im Gesamtjahr aus, was im Rahmen der Analystenschätzungen
liegt. Dies ist im Wesentlichen auf den deutlichen Anstieg der
Mieteinnahmen sowie auf die verbesserte Wirtschaftlichkeit der bestehenden
Immobilienportfolios zurückzuführen. Das operative Ergebnis inklusive
Verkäufe (FFO II) stieg im ersten Halbjahr 2015 bereits auf 32,9 Mio. Euro
(Vorjahreshalbjahr: 0,8 Mio. Euro), was den hohen Beitrag von ACCENTRO zum
Konzern zeigt und den strategischen Wert der Nutzung des wachsenden
Privatisierungstrends belegt.
ADLER konnte bereits im ersten Halbjahr die Finanzierungsstrukturen in der
Bilanz verbessern, obwohl das Unternehmen im ersten Halbjahr zur
Finanzierung des erheblichen Wachstums Unternehmensanleihen im Volumen von
330 Mio. Euro begeben hat. Das Eigenkapital erhöhte sich nach Übernahme der
Westgrund und entsprechender Sachkapitalerhöhung auf 580,4 Mio. Euro (Ende
2014: 311,2 Mio. Euro). Entsprechend der kräftig um 85 Prozent auf 2,61
Mrd. Euro (1,42 Mrd. Euro) ausgeweiteten Bilanzsumme stieg die
Eigenkapitalquote auf 22,2 Prozent (21,9 Prozent). Das Verhältnis der
Verbindlichkeiten zum Wert der Investment Properties (Loan to Value = LTV),
bereinigt um Wandelanleihen, lag Ende Juni nahezu unverändert bei 68,9
Prozent. Die durchschnittlichen Fremdkapitalkosten (WACD) sanken zum Ende
des ersten Halbjahres erwartungsgemäß auf 4,15 Prozent (Ende 2014: 4,7
Prozent). Bis zum Jahresende wird der WACD voraussichtlich unter vier
Prozent sinken und der LTV weiter auf ca. 65 Prozent zurückgehen.
ADLER wird ihr zukünftiges Wachstum durch entsprechende Kapitalmaßnahmen
finanzieren und dabei einen LTV von insgesamt unter 60 Prozent Ende 2016
anstreben. Weitere Einzelheiten zum ersten Halbjahr 2015 entnehmen Sie
bitte dem entsprechenden Halbjahresbericht der ADLER Real Estate AG und der
aktuellen Präsentation auf der Website www.adler-ag.com.
Der Vorstand
Ihre Kontakte für Rückfragen:
Presse:
german communications dbk ag
Jörg Bretschneider
Milchstr. 6 B, 20148 Hamburg
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Fax: +49 40/46 88 33 40
presse@german-communications.com
Investor Relations:
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Poststraße 14, 20354 Hamburg
Tel.: +49 40/32 02 79 10
Fax: +49 40/32 02 79 114
c.hillermann@hillermann-consulting.de
Über ADLER Real Estate AG: Die ADLER Real Estate AG konzentriert sich auf
den Auf- und Ausbau eines bedeutenden Bestands an Wohnimmobilien in ganz
Deutschland. Erworben werden vorrangig Beteiligungen an Portfolien, die vor
allem in B-Lagen von deutschen Ballungsräumen liegen, deren Bestände nach
Abzug aller laufenden Kosten inklusive des Kapitaldienstes einen positiven
Cashflow erzielen und die über nachhaltige Wertsteigerungspotentiale
verfügen. Vorrangig sollen mehrheitliche Beteiligungen erworben werden, um
so genügend Einfluss auf eine optimale Bewirtschaftung der Portfolien
nehmen zu können.
Neben der Wohnungsbewirtschaftung verfolgt ADLER die Optimierung der
Bestände und zählt durch ihre Tochtergesellschaft ACCENTRO Real Estate AG
zu den größten deutschen Privatisierern von Wohnungseigentum. ACCENTRO
vertreibt gezielt geeignete Wohnimmobilien aus den Beständen des
ADLER-Konzerns und vermittelt zudem für Dritte ebenfalls Eigentumswohnungen
an Selbstnutzer und Kapitalanleger, die mit dem Erwerb einer Wohnung für
ihre Altersabsicherung sorgen wollen.
Nach der Übernahme der Westgrund AG, Berlin, Ende Juni 2015, zählt ADLER
mit fast 50.000 Wohneinheiten zu den fünf größten deutschen börsennotierten
Wohnungsunternehmen. Neben der Notierung im FTSE EPRA/NAREIT Global Real
Estate Index in London und im GRP General Index werden die Aktien von ADLER
im im Small Cap Index, dem SDAX der Deutschen Börse, gelistet.
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ISIN: DE0005008007, XS1211417362, DE000A1R1A42, DE000A11QF02
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Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard);
Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Hamburg
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