Die Münchener Hypothekenbank eG (MünchenerHyp) platziert erfolgreich einen neuen achtjährigen Grünen Pfandbrief (Green Mortgage Covered Bond) auf Benchmark-Niveau im Primärmarkt. Der Green Bond ist die erste Emission seit vier Wochen im EUR-Covered-Bond-Segment, die eine Spread-Einengung in Höhe von fünf Basispunkten erzielen konnte.
Damit setzte die MünchenerHyp in diesen volatilen Tagen ein Zeichen und zeigte ferner, dass auch bei einer reduzierten EZB-Order ein sehr gutes Ergebnis möglich ist. Neben der geringen Anzahl von Neuemissionen mit längerer Laufzeit in den letzten Wochen habe insbesondere das grüne Label wesentlich zum Platzierungserfolg beigetragen.
Die Transaktion stellt den zweiten Benchmark-Pfandbrief der MünchenerHyp in diesem Jahr dar und ist zudem erst der zweite grüne Pfandbrief anno 2022 aus Deutschland – interessanterweise wurden beide Bonds aus der genossenschaftlichen Gruppe heraus emittiert.
Die in München ansässige Emittentin entschied sich für eine anderthalbtägige Exekution, nachdem es zu Wochenbeginn zu einer verstärkten Primärmarktaktivität im Bereich der EUR Covered Bonds gekommen war. Mit einer Laufzeit von kurzen acht Jahren entschied sich die MünchenerHyp für eine vergleichsweise längere Laufzeit als eine Vielzahl ihrer Konkurrenten, die vor dem Hintergrund des volatilen Marktumfelds infolge anhaltender geopolitischer Risiken und hoher Inflationszahlen zuletzt oftmals kürzere Laufzeiten wählten.
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Der grüne Charakter der Transaktion zog nicht nur eine breite Investorenbasis für diese aktuell eher seltene Laufzeit an, sondern setzte auch die nachhaltige Geschichte der MünchenerHyp auf den Kapitalmärkten erfolgreich fort. Mit ihrem jüngsten Green-Bond-Projekt erreichten die Münchner einen weiteren grünen Meilenstein innerhalb ihres Funding-Mixes.
Das Nachfrage-Momentum führte bereits nach rund 30 Minuten zum Überschreiten der Marke von 1,0 Mrd. EUR im Orderbuch. Nach etwa 90 Minuten lag die Investorennachfrage schon bei über 2,0 Mrd. EUR. Die Emittentin revidierte daraufhin ihre Spread Guidance. Bei der Veröffentlichung der Final Terms legte die MünchenerHyp den Reoffer Spread auf ms +2bps bei einer Transaktionsgröße von 1,0 Mrd. EUR fest. Das sehr granulare Orderbuch von fast 90 Investoren erreichte über 2,75 Mrd. EUR (einschl. 390 Mio. EUR JLM).
Obwohl die Preissensibilität im Allgemeinen aktuell sehr hoch ist, hat die Transaktion trotz deutlicher Einengung nicht zu Buchverlusten sondern im Gegenteil zu weiterem Investoreninteresse geführt.
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Als Joint Lead Managers durften Commerzbank, Deutsche Bank, DZ BANK, Helaba, Natixis und NORD/LB diese erfolgreiche, grüne Transaktion begleiten.
Die MünchenerHyp ist eine der führenden Emittenten von ESG-Anleihen und ESG Loans in Europa. Seit 2014 ist sie zudem eine der etabliertesten Emittenten von ESG Bonds in Benchmark-Format und bei Privatplatzierungen in Euro sowie Schweizer Franken. Während die Hypothekenbank in früheren Jahren ihre Green Bonds als „ESG Bonds“ vermarktete, trägt dieser neue Green Bond das Label „Grüner Pfandbrief“ des Verbands Deutscher Pfandbriefbanken (vdp).
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