Auf der Suche nach dem Fair Value : Laut dem aktuellen Marktausblick „Europe Equity Market Outlook“ von Morningstar Equity Research ist die Region Europa nach dem Rückgang an den Aktienmärkten zurzeit so günstig bewertet wie seit Jahren nicht mehr.
Nach Einschätzung der Morningstar-Analysten bestehen daher derzeit Chancen im europäischen Markt – insbesondere im Vergleich zu anderen Märkten wie etwa in Nordamerika, Australien oder auch Asien.
Obwohl die Besorgnis über den Krieg in der Ukraine und den Ausbruch des Coronavirus anhält, rücken derzeit verstärkt die Herausforderungen durch Inflation und Zinserhöhungen in den Fokus. Anleger befürchten, dass Europa auf eine wirtschaftliche Rezession zusteuert.
Der Bericht beschäftigt sich mit der aktuellen Preisbildung und den Zukunftsaussichten der Aktienmärkte in Europa und untersucht die doppelte Wirkung der jüngsten makroökonomischen und geopolitischen Entwicklungen.
Deutliche Abschläge auf den Fair Value
Im Laufe des jüngsten Quartals fielen die europäischen Aktienmärkte um mehr als 9%, womit sich der Rückgang seit Jahresbeginn auf über 15% beläuft. Somit ist ein Großteil der 2021 erzielten Gewinne wieder zunichtegemacht worden. Der aktuelle Bärenmarkt eröffnet preisbewussten Anlegern jedoch auch Chancen: Europäische Werte werden aktuell im Durchschnitt nach Morningstar-Analyse mehr als 20% unter ihrem inneren Wert gehandelt.
Die Analyse zeigt, dass lediglich der Energiesektor Gewinne verzeichnete, wenn auch bescheidene. Zu den Nutznießern der gestiegenen Energiepreise gehörten Unternehmen wie der französische Riese TotalEnergies.
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Technologiesektor enttäuscht Investoren
Am stärksten negativ betroffen war der Technologiesektor mit Verlusten von fast 20%. Die Kurse zyklischer Konsumgüter fielen um mehr als 10%, womit der Sektor in den letzten zwölf Monaten um fast ein Viertel nachgegeben hat.
Michael Field, Senior Equity Analyst bei Morningstar: „Das Jahr 2022 ist bis dato nicht freundlich zu den Anlegern. Die anhaltenden Störungen durch die Pandemie, die geopolitischen Spannungen und die restriktivere Wirtschaftspolitik belasten die Kurse. Viele Investoren sind enttäuscht, weil sich die Märkte derzeit auf eine steigende Inflation und Zinserhöhungen einstellen. Trotz der steilen Talfahrt gibt es in den verschiedenen Sektoren einige Chancen, wobei ein Großteil der Aktien Aufwärtspotenzial hat. Im Energiesektor zum Beispiel haben die Auswirkungen des russischen Embargos und die höheren Energiepreise den Wert von Öl- und Gasaktien erhöht.“
Über Morningstar, Inc.
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