Fitch Ratings gibt erneut Rating-Urteil über die Eleving Group S.A. bekannt: Danach wurde das langfristige Emittenten-Rating des baltischen Finanzdienstleisters abermals mit „B-“ bei stabilem Ausblick bestätigt. Das Bonitätsurteil für die vorrangig besicherten Schulden lautet ebenfalls auf „B-“.
Die häufigen Strategiewechsel der Eleving-Gruppe sowie deren Bereitschaft, in unbeständigen Ländern zu wachsen, wurden von den Ratingexperten als Schwächen gewertet, die das Langfrist-Rating entsprechend belasteten.
Auch die hohe Risikobereitschaft als Kreditgeber für Gebrauchtwagen und Verbraucherkredite in Osteuropa, Zentralasien und Afrika aufzutreten, wurde im Rating berücksichtigt.
Demgegenüber stehen die starke Rentabilität, der verbesserte Verschuldungsgrad, das angemessene Finanzierungs- und Liquiditätsprofil sowie das erfahrene Managementteam der Balten.
Die Rentabilität von Eleving spiegelt laut Fitch deren risikoreiches und ertragsstarkes Geschäftsmodell wider und dürfte laut den Experten 2023 stabil bleiben. Steigende Zinssätze sollten sich demnach nur geringfügig auf die operative Performance von Eleving auswirken, da sich das Unternehmen größtenteils zu festen Zinssätzen refinanziert – aufsichtsrechtliche Beschränkungen, Marktwettbewerb und negative Selektion schränken die Flexibilität bei der Erhöhung der bereits hohen Darlehensrenditen indes weiter ein.
Eleving hat aufgrund von drei ausstehenden Unternehmensanleihen – 30 Mio. EUR mit Fälligkeit im März 2024, 150 Mio. EUR mit Fälligkeit im Oktober 2026 und 19 Mio. EUR mit Fälligkeit im Dezember 2031 – einen begrenzten kurzfristigen Finanzierungsbedarf sowie nachweislich Zugang zu lokalen Finanzierungsquellen. Das Refinanzierungsrisiko aufgrund der endfälligen Rückzahlungen erachtet Fitch insofern als gering.
ELEVING GROUP 2021/26 (WKN: A3KXK8)
Der Zugang zu Mintos, eine in Lettland lizenzierte Plattform für Kleinanleger, biete zudem eine flexible, aber nach Ansicht von Fitch volatile und teure Alternative zur Anleihefinanzierung.
! NEU ! Unsere erste BondGuide-Jahresausgabe 2023 ist erschienen: das Nachschlagewerk Green & Sustainable Finance 2023. Daneben kann aber auch unsere aktuelle ,Anleihen 2022‘ weiterhin als kostenloses E-Magazin bequem heruntergeladen, gespeichert & durchgeblättert werden.
! Bitte nutzen Sie für Fragen und Meinungen Twitter – damit die gesamte Community davon profitiert. Verfolgen Sie alle Diskussionen & News zeitnaher auf Twitter@bondguide !