Betreuungspartner IPConcept, 100%ige Tochter der DZ Privatbank, informierte, dass Anteile des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS (DMAF) seit dem 16.01. weder ausgegeben noch zurückgenommen würden.
Hintergrund der Aussetzung sei die Tatsache, dass eine ordnungsgemäße Bewertung der Beteiligung an der SECURO PRO LUX 18/010124/7.5 (ISIN DE000 A1927W 4) („VERIUS IHS 1“) nicht sichergestellt werden könne.
Die VERIUS IHS 1 verbrieft Anteile am Fonds VERIUS Immobilienfinanzierungsfonds SCS SICAV RAIF (LU1738378287) („Zielfonds“). Für diesen Zielfonds wurde die Netto-Inventar-Berechnung (NIW) sowie das Anteilscheingeschäft eingestellt. Gemäß Darstellung des Alternativen Investment Fonds Managers des Zielfonds, Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. (AIFM), sei der Hintergrund der Einstellung auf wesentliche Bewertungsunsicherheiten des Anlagevermögens zurückzuführen.
Der DMAF habe einen Betrag i.H.v. 5 Mio. EUR in VERIUS IHS 1 investiert, der aktuell einen Anteil von ca. 3,8% des NIW ausmache. Die Toleranzschwelle des Fonds liege jedoch bei nur 0,5% (= Anteil am ’nicht berechenbaren‘ Fondsvolumen).
Aufgrund des Umstands, dass keine Informationen vorlägen, die eine ordnungsgemäße Bewertung für die VERIUS IHS 1 erlauben und Sekundärmarktindikationen einen wesentlichen geringeren Wert suggerieren, liege eine wesentliche Bewertungsunsicherheit für die VERIUS IHS 1 vor. Gemäß Kapitel 4.8.3 des allgemeinen Teils der Bewertungsrichtlinie sei in diesen Fällen das Anteilscheingeschäft vor dem Hintergrund des Anlegerschutzes einzustellen. Die Vorgehensweise sei mit dem Wirtschaftsprüfer des Fonds, PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, abgestimmt.
Die Verwaltungsgesellschaft stehe in Kontakt mit dem AIFM des Zielfonds, um zeitnah Informationen über dessen Anlagevermögen zu erhalten.
Aufgrund des aktuellen Anteils am NIW des Fonds könnte die Materialitätsgrenze gemäß CSSF Rundschreiben 02/77 erreicht und somit eine mögliche Verletzung des Wesentlichkeitsgrundsatzes der Verwaltungsgesellschaft gegeben sein. Da eine Quantifizierung der Auswirkungen auf den Bewertungskurs der Beteiligung derzeit nicht möglich sei, führe dies zu einer Bewertungsunsicherheit des Portfolios.
Unter der Berücksichtigung der Interessen der Anleger sehe sich der Vorstand der IPConcept daher verpflichtet, die Berechnung des NIW sowie die Rücknahme, den Umtausch und die Ausgabe von Anteilen ab sofort bis auf weiteres auszusetzen.
Die Situation werde fortlaufend überwacht. Die Aussetzung der Berechnung des NIW sowie die Aussetzung der Ausgabe, des Umtauschs und der Rücknahme von Anteilen bleibe bestehen, solange eine ordnungsgemäße Berechnung des NIW nicht möglich sei.
Die KFM Deutsche Mittelstand AG und IPConcept starteten ihre Zusammenarbeit für den Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS (WKN A1W5T2) vor rund einem Jahr. IPConcept (Luxemburg) S.A. übernahm die Betreuung des Investmentvermögens für den Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS.
Der KFM-Fonds hatte 2022 naturgemäß ebenfalls mit dem widrigen Umfeld am Kapitalmarkt zu kämpfen: Das Fondsvolumen halbierte sich beinahe vom Höchststand, der Kurs der Anteile markierte Ende Oktober einen Tiefstand von 32 EUR (Start 2014: 50 EUR), das Rating von Morningstar beträgt nur noch einen von fünf möglichen Sternen (3 Jahre / 5 Jahre).
Anm.d.Red.: Die Aussetzung des OTC-Handels mit Fondsanteilen aufgrund von Unsicherheiten bei einzelnen Fondsanteilen ist ein Paragrafen-Akt, der im Kern dem Anlegerschutz dient, um Fehlpreisstellungen zu vermeiden, wie sie IPConcept beschrieb. Selbst bei einer maximalen Komplettabschreibung der angeführten VERIUS-Position wären gerade 3,8% des DMAF betroffen, rechnerisch also ca. ~1,50 EUR des aktuellen Kurses bzw. NIW.
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