Ende 2023 unterstrich der Markt für Nordic High Yields (Bonds im nordischen Anleiheformat) seine Rolle auch für deutsche Emittenten.
Inmitten geopolitischer Spannungen sowie unsicherer Konjunktur- und Inflationsaussichten gewann das nordische Anleiheformat auf dem deutschen Markt deutlich an Zugkraft und erreichte im Jahr 2023 ein Primärmarktvolumen von 615 Mio. EUR.
Der gesamte Markt für Nordic HY Bonds verzeichnete mit einem Anstieg von 53% gegenüber dem Vorjahr ein außergewöhnliches Wachstum und schloss den Untersuchungszeitraum mit einem Emissionsvolumen von insgesamt 9,1 Mrd. EUR ab (2022: 6,0 Mrd. EUR).
Besonders hervorzuheben sei die fortschreitende Integration des Nordic Bond-Formats in Deutschland. Deutsche Emittenten hätten vermehrt diesen Ansatz gewählt, überwiegend aufgrund seiner Flexibilität und Effizienz, insbesondere als Reaktion auf die Anforderungen in einem anspruchsvollen wirtschaftlichen Umfeld. Diese strategische Neuausrichtung habe dazu geführt, dass sich mit sechs Unternehmen eine historisch hohe Zahl deutscher Emittenten für einen Nordic Bond entschieden haben. Dies unterstreicht den transformativen Charakter des Jahres 2023, in dem der Markt für Mittelstandsanleihen nach deutschem Recht (‚Mittelstandsanleiheformat‘) weiter schrumpfte und das Nordic Bond-Format an Bedeutung gewann.
Unter den Transaktionen in Deutschland war insbesondere die Emission einer besicherten Anleihe über 100 Mio. EUR durch die Mutares SE & Co. KGaA hervorzuheben, gefolgt von einer Aufstockung in Höhe von 50 Mio. EUR. Außerdem gelang dem deutschen Süßwarenhersteller Katjes International eine erfolgreiche Refinanzierung mit einer unbesicherten vorrangigen Anleihe in Höhe von 115 Mio. EUR im Nordic Bond-Format.
Nordic by Nature
Diese bemerkenswerte Entwicklung setzte 2023 das Umfeld, in dem Pareto seine führende Position nicht nur behaupten, sondern weiter ausbauen konnte. Mit einem Marktanteil von 32% (2022: 29%) im gesamten Markt für Nordic HY Bonds, einem Anteil von 57% (2022: 48%) bei in EUR denominierten Nordic HY Bonds und einem 55%-Anteil (2022: 54%) bei Transaktionen, die von Private Equity unterstützt wurden, habe Pareto Securities seine Marktführerschaft nach eigenem Dafürhalten unter Beweis gestellt.
Pareto Securities
Die 1986 gegründete Pareto Securities hat ihren Hauptsitz in Norwegen sowie Niederlassungen in Dänemark, Finnland, Schweden, Deutschland, Großbritannien, der Schweiz, den USA, Singapur und Australien.
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