In der neuesten Ausgabe des Green Bond Report beleuchten die Expert:innen der SEB die kritischen Faktoren auf der Anleihe-Seite.
Dies betreffe sowohl die steigenden wirtschaftlichen Kosten der Klimakrise als auch die zunehmenden Hinweise auf eine schnellere Transformation hin zu einem sauberen Energiesystem. Auf der Anleihen-Seite nehmen Green Bonds weiter zu, wobei der Gesamtmarkt für nachhaltige Finanzen unter Druck steht.
„Der Sommer 2023 war der wärmste seit Beginn der Aufzeichnungen, was die steigenden Kosten der Klimakrise verdeutlicht“, so Thomas Thygesen, Head of Strategy & Equities und Transformationsexperte im Bereich Sustainable Banking der SEB. „Es besteht ein echtes Risiko, dass wir den wirtschaftlichen Schaden selbst eines bescheidenen Temperaturanstiegs unterschätzt haben. Das bedeutet, dass die Kosten, die entstehen, wenn wir die Transformation zu sauberer Energie nicht beschleunigen, ebenfalls höher ausfallen werden. Erfreulicherweise gibt es immer mehr Belege für unsere optimistische Einschätzung, dass sich der Wandel exponentiell entwickelt – aber wir brauchen immer noch viel mehr Kapital.“
Für nachhaltige Aktienstrategien wird dies wahrscheinlich zu einer neuen Rolle für ESG (Environmental, Social and Governance) führen. Laut Thygesen werde ESG als Portfolioziel wahrscheinlich an Bedeutung verlieren, da harte Unternehmensfaktoren einen direkteren Fokus auf Klimarisiken ermöglichen. Sie werden jedoch als Input für die Risikoanalyse auf Unternehmensebene an Bedeutung gewinnen, wenn die wirtschaftlichen Kosten der Klimakrise höher sind, so Thygesen.
Wie entwickelt sich der Markt für nachhaltige Finanzierungen?
Der Report enthält zudem ein Update über den Markt für nachhaltige Finanzierungen. Anleihen, deren Erlöse für nachhaltige Projekte bestimmt sind, nehmen weiter zu, wobei die kumulierten Emissionen grüner Anleihen im Jahr 2023 ein Volumen von 408 Mrd. USD erreichen. Die Stärkung nachhaltiger festverzinslicher Wertpapiere lässt sich auch an den steigenden Prämien ablesen, die Anleger bereit sind, für gekennzeichnete Anleihen zu zahlen. Der anhaltende Rückgang von nachhaltigkeitsgebundenen Anleihen und Krediten ist jedoch für den Gesamtrückgang der nachhaltigen Kreditaufnahme um 20% im Jahr 2023 verantwortlich.
„Mangelnde Glaubwürdigkeit und Transparenz sind nach wie vor die größten Herausforderungen für die leistungsorientierte Kreditaufnahme, da viele Emittenten nachhaltiger Anleihen Schwierigkeiten haben, ihre Ziele zu erreichen“, meint Gregor Vulturius, Lead Scientist und Berater Climate & Sustainable Finance bei der SEB. „Die Einhaltung von Best-Practice-Richtlinien zur Zielsetzung und Wirkungsberichterstattung sowie der Bedarf an Refinanzierung sind notwendig, um in den kommenden Jahren ein Wachstum bei nachhaltigkeitsgebundenen Krediten zu erreichen.“
Der Report geht zudem auf die Themen Kohlenstoffabbau, Wasser und Biodiversität ein. So stellt das norwegische Unternehmen Storebrand eine neue Investoreninitiative zum Schutz der Natur vor, die SEB Expertinnen und Experten erörtern die Bedeutung des Kohlenstoffabbaus für das Erreichen der Netto-Null-Ziele von Unternehmen sowie die Erwartungen der Bank an Investitionen in Wasserversorgungsunternehmen.
Lesen Sie hier den vollständigen Green Bond Report.
Der Green Bond Report
Die SEB, die 2007/08 zusammen mit der Weltbank das Konzept der grünen Anleihen entwickelt hat, veröffentlicht fünf- bis sechsmal im Jahr die Forschungspublikation „The Green Bond“. Ziel ist es, Lesern anhand verschiedener Themen einen aktuellen Einblick in die Welt der nachhaltigen Finanzierungen zu geben.
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Die Ausgabe 3/2022 Biotechnologie 2022 der Plattform Life Sciences ist erschienen. Die Ausgabe kann bequem als e-Magazin oder pdf durchgeblättert oder heruntergeladen werden.
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