Viele Anleger haben ein klares Ziel vor Augen: Am Tiefpunkt des Kurses zu kaufen und am höchsten Punkt zu verkaufen. Einfach, aber gut – wie wäre es mit dem Cost Average Effekt? Von Robert Steininger*

In der Praxis ist das nämlich kaum möglich. Aus diesem Grund setzen viele Anleger auf Sparpläne, damit sie vom sogenannten Cost Average Effekt profitieren. Aber wie erfolgversprechend ist diese Strategie?

Was ist der Cost Average Effekt?

Vorweg: Der Cost Average Effekt – der Durchschnittskosteneffekt – tritt dann ein, wenn in regelmäßigen Abständen immer dieselben Summen in Wertpapiere, ETFs, Fonds oder auch Kryptowährungen investiert werden, sodass sich über einen gewissen Zeitraum ein durchschnittlicher Einstiegskurs ergibt. Der durchschnittliche Einstiegskurs kann dann niedriger als der Einstandskurs sein, der etwa im Zuge einer Einmalanlage bezahlt worden wäre.

Wenn regelmäßig die gleiche Summe investiert wird, ganz egal, wie hoch der Kurs ist, kann man über einen längeren Zeitraum zwar weniger Anteile kaufen, wenn der Preis hoch ist, bekommt jedoch mehr Anteile, wenn der Preis niedrig ist. Dadurch sind die Auswirkungen stärker, wenn der Preis steigt, wenn über einen bestimmten Zeitraum zu einem niedrigeren Preis eingekauft wurde. Jedoch gibt es auch die Kehrseite der Medaille: Die Einmalanlage kann durchaus ertragreicher sein, wenn der Preis steigt – wenn zudem verkauft wird, obwohl der Cost Average Effekt nicht in der Gewinnzone ist, wird ein Verlust realisiert.

Sparpläne gibt es sogar für Gold – und Kryptos. Foto @Degussa

Unterschied zwischen regelmäßigem Investieren in einen Sparplan und Einmalanlage

Wichtig ist, dass man den Unterschied zwischen einer Einmalanlage und einem Sparplan kennt. Denn der Cost Average Effekt kommt nur zum Tragen, wenn regelmäßig investiert wird – bei einer Einmalanlage entsteht kein Durchschnittskosteneffekt, weil es nur einen einzigen Einstiegspreis zu Beginn gibt. Der Anlagebetrag wird bei der Einmalanlage auf einen Schlag investiert – wenn dann der Kurs zum Kaufzeitpunkt günstiger als der durchschnittliche Kurs beim Sparplan ist, entsteht eine höhere Rendite. Jedoch ist das Problem der Einmalanlage, dass der Anleger zu einem möglichst ‚guten‘ Zeitpunkt einsteigen muss. Das macht die Sache schwierig, weil Kapitalmärkte durchaus unberechenbar sind. Ein weiterer Punkt: Damit hier eine entsprechende Wirkung zu erkennen ist, muss die Einmalanlage auch ein recht großer Betrag sein, womit man sich auf Anhieb festlegen muss.

Beim Sparplan spielt das keine Rolle. Kleinere Beträge können regelmäßig über einen bestimmten Zeitraum investiert werden, sodass der Einstiegskurs keine große Rolle spielt. Denn mit der Zeit ergibt sich ein durchschnittlicher Kaufpreis – und je länger der Sparplan bedient wird, umso höher stehen die Chancen, dass man sich irgendwann in der Gewinnzone befindet, wenn der Zeitfaktor zum Tragen kommt.

Für Anleger mit langfristigem Anlagehorizont

Der Cost Average Effekt ist langfristig angelegt

Der Cost Average Effekt ist vor allem dann interessant, wenn es sich um einen Anleger handelt, der einen langfristigen Anlagehorizont verfolgt. So etwa, wenn es um einen über Jahre geplanten Vermögensaufbau geht – beispielsweise mit Blick auf die Altersvorsorge. Wer lange investiert, wird am Ende mit hoher Wahrscheinlichkeit profitieren.

Mit einer automatisierten Anlagestrategie wird dann immer der gleiche Betrag zu einem gewissen Zeitpunkt investiert, ganz egal, wie hoch oder niedrig der Preis ist. Wichtig ist, sich im Vorfeld bewusst zu machen, dass es oft Jahre dauern kann, bis der Cost Average Effekt dazu führt, dass man in der Gewinnzone landet. Denn wenn anfangs der Preis hoch ist und dann eine Korrektur folgt, kann es mitunter Jahre dauern, bis man wieder im Plus ist. Wer aber über Jahre investiert, über die der Preis niedrig ist, darf sich dann über schnellere Gewinnsteigerungen freuen, wenn es wieder bergauf geht. Im DAX beispielsweise war die Rendite über keinen einzigen beliebigen 20-Jahres-Zeitraum negativ, und auf 10-Jahres-Sicht muss man schon zum denkbar unvorteilhaftesten Zeitpunkt vor einem Crash investiert haben – sonst selbst da nicht.

Einen besonders starken Cost Average Effekt kann es etwa geben, wenn in Kryptowährungen investiert wird. Da der Kryptomarkt sehr volatil ist, gibt es hier immer wieder andere Preise, sodass sich der durchschnittliche Einstiegspreis schnell verändern kann. Abseits der etablierten Kryptowährungen gibt es auch interessante Presale Kryptowährungen 2025 – der Vorteil ist, dass man hier zum rabattierten Festpreis vor dem Listing auf einer Kryptobörse investiert. Das heißt, wer rechtzeitig einsteigt, kann hier durchaus mit einer Einmalanlage einen attraktiven Gewinn verbuchen, nachdem der Presale abgeschlossen und die Kryptowährung auf einer Kryptobörse gelistet wird.

Garantiert in der Gewinnzone?

Auf lange Sicht stehen die Chancen gut, dass ein Anleger mit seinem Sparplan in die Gewinnzone kommt. Jedoch hängt es auch davon ab, wie der Markt zum Zeitpunkt des Verkaufs des Sparplans aussieht. Befindet sich der Markt in einer Abwärtsbewegung, sollte mitunter erst zugewartet werden. Denn befindet sich der Markt in einer Korrektur, dann schmälert das den Gewinn bzw. kann dadurch erst auch ein Verlust zustande kommen.

Aus diesem Grund ist wichtig, geduldig zu sein und ggf. dann etwas zu verkaufen, wenn sich der Markt im Höhenflug befindet bzw. der gewünschte Gewinn realisiert werden kann. Hierbei kann man ähnlich vorgehen wie beim Einstieg, nur umgekehrt.

*) Robert Steininger ist Fachautor für u.a. Anlagestrategien und publiziert regelmäßig zu Fachthemen wie Online- und Investment-Strategien, Glücksspielthemen, Krypto und Verhaltensanalyse.

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