Ausgewählte Statements sowie von Dan Ivascyn, Group CIO beim Vermögensverwalter PIMCO, mit einer aktuellen Einschätzung zum Anleihemarkt.
Ferner Implikationen für die PIMCO Income-Strategie. Fixed Income biete auf dem derzeitigen Niveau aktienähnliche Renditen bei einem gleichzeitig geringerem Risiko, so der Experte. Obwohl viele Anleger im Moment noch Cash halten, sei es nun eine gute Zeit, das Engagement in Anleihen zu erhöhen.
Dan Ivascyn, Group CIO, PIMCO, äußert sich wie folgt:
– Wir glauben, dass qualitativ hochwertige Anleihen in den USA, Großbritannien, Europa und Australien wieder attraktiv sind. Gleichwohl erscheinen die Aktien- und Rentenmärkte mit Blick auf die Geschwindigkeit der Zinssenkungen der Zentralbänke zu optimistisch. Sie unterschätzen das Risiko eines Abschwungs oder eines Wiederaufflammens der Inflation.
Anleihemarkt im Überblick, Europa und USA
– Im Laufe des letzten Jahres haben wir uns von niedriger bewerteten und wirtschaftlich anfälligeren Unternehmensanleihen wegbewegt, hin zu liquiden Verbriefungsmärkten mit höherer Qualität. Diese könnten in unterschiedlichen Wirtschaftsszenarien Widerstandsfähigkeit und Wertsteigerung bieten.
– Im Rahmen des Income Fund haben wir das Zinssatz-Exposure gegenüber seinem Höchststand im letzten Jahr etwas reduziert. Der Fonds konzentriert sich in erster Linie auf die US-Duration im Bereich von fünf bis zehn Jahren und hält dazu eine Position in inflationsgeschützten US-Schatzanleihen.
– Die Renditen für Bargeld könnten ihren Höchststand erreicht haben. Wenn die FED mit Zinssenkungen beginnt, könnten Kursanstiege unserer Meinung nach die Renditen des Income Fund weiter nach oben treiben, während die Renditen für Bargeld gleichzeitig sinken.
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