DGAP-News: TAG Immobilien AG / Schlagwort(e): Quartalsergebnis
TAG Immobilien AG treibt mit Leerstandsabbau und Mietsteigerungen das
operative Wachstum voran. Durch den erfolgreichen Aktienrückkauf
wurden parallel weitere Werte für die Aktionäre geschaffen. Net Asset
Value (NAV) steigt auf EUR 10,16 je Aktie.

06.11.2014 / 07:30

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PRESSEMITTEILUNG

TAG Immobilien AG treibt mit Leerstandsabbau und Mietsteigerungen das
operative Wachstum voran. Durch den erfolgreichen Aktienrückkauf wurden
parallel weitere Werte für die Aktionäre geschaffen. Net Asset Value (NAV)
steigt auf EUR 10,16 je Aktie.

Bestätigung der FFO Prognose auf Basis pro Aktie für 2014 in Höhe von EUR
0,69 sowie weiterer Anstieg auf EUR 0,71 bis EUR 0,73 je Aktie im
Gesamtjahr 2015 erwartet.

– Operatives Geschäft plangemäß: Leerstandsreduktion und Mietsteigerungen
im gesamten Wohnportfolio, Mietergebnis steigt überproportional zu den
Mieterlösen

– Strategischer Fokus zukünftig auf Basis des Total Returns je Aktie

– Aktienrückkauf schafft weiteren Wert für Aktionäre

– Erfolgreicher Verkauf in Berlin-Marzahn über Buchwert Anfang November
steigert zukünftigen NAV

Hamburg (6. November 2014) – Die TAG Immobilien AG (nachstehend „TAG“)
erzielt zum Ende des dritten Quartals 2014 durch Mietsteigerungen und
Leerstandsabbau weiteres operatives Wachstum im Portfolio, das aktuell
nahezu 75.000 Einheiten umfasst. Durch den Verkauf der TAG
Gewerbeimmobilien GmbH Ende Mai 2014 wird die vollständige Fokussierung
auf das Wohnsegment vollzogen. Im Wohnbestand werden durch gezielte
Verkäufe attraktive Chancen am Markt genutzt und die frei werdenden Mittel
in entwicklungsfähige Bestände in den Kernregionen der TAG reinvestiert.
Der erfolgreiche Aktienrückkauf zwischen September und Oktober 2014 führt
parallel zu einer Verbesserung aller Kennzahlen. Dies bestätigt die
Jahresprognose 2014 auf Basis der einzelnen Aktie mit einem FFO I in Höhe
von EUR 0,69. Für das Jahr 2015 wird ein FFO I zwischen EUR 0,71 und EUR
0,73 je Aktie erwartet.

Operative Kennzahlen:
Die gesamten Umsätze aus Vermietung konnten nach EUR 188,0 Mio. in den
ersten neun Monaten des Vorjahres auf EUR 192,9 Mio. zum 30. September 2014
gesteigert werden. In Bezug auf den Geschäftsbereich Wohnimmobilien,
erhöhten sich die Mieterlöse nach EUR 172,4 Mio. im Vorjahr auf EUR 184,4
Mio. Daraus resultiert zum 30. September 2014 im Gesamtkonzern ein
Mietergebnis von EUR 158,1 Mio. nach EUR 149,5 Mio. im Vorjahresvergleich
und im Geschäftsbereich Wohnimmobilien von EUR 151,2 Mio. nach EUR 136,9
Mio. im Vorjahreszeitraum. Wie auch in den Vorquartalen stieg damit das
Mietergebnis überproportional zu den Mieterlösen und belegt die Effizienz
in der Bestandsverwaltung. Dabei ist zu beachten, dass ein Großteil der neu
akquirierten Bestände von rund 9.000 Einheiten seit Jahresende 2013 erst im
Verlauf des zweiten Halbjahrs übernommen und ergebniswirksam wird.

Konzernweit konnte die Leerstandsrate im Bestand des Wohnportfolios (ohne
die neuen Akquisitionen des Geschäftsjahres) mit 8,6% zum Ende September
2014 gegenüber 8,9% zum Jahresende 2013 leicht verbessert werden. Der
höchste Leerstandsabbau ist erneut in Salzgitter zu verzeichnen, dort
konnte die Quote seit Jahresanfang um 2%-Punkte auf 16,6% gesenkt werden.
Diese Entwicklung bestätigt die Effektivität der Vermietungskonzepte und
Maßnahmen an diesem Standort. Die durchschnittliche Netto-Ist-Miete im
Konzern je Quadratmeter und Monat konnte im gesamten Wohnportfolio zum Ende
des dritten Quartals auf EUR 5,07 gesteigert werden (Jahresende 2013 EUR
5,04). Hierzu trugen insbesondere höhere Neuvermietungsmieten bei, die im
Durchschnitt bei EUR 5,31 pro m² lagen.

Das Ergebnis vor Steuern (EBT) beläuft sich am Ende des dritten Quartals
2014 im Geschäftsbereich Wohnimmobilien auf EUR 85,4 Mio. nach EUR 52,4
Mio. im Vorjahreszeitraum. Das Zinsergebnis der ersten neun Monate 2014
dieses Geschäftsbereichs lag mit EUR -74,2 Mio. etwas unter Vorjahresniveau
(EUR -70,8 Mio.). Das Konzernergebnis für den Gesamtkonzern betrug zum Ende
des dritten Quartals 2014 EUR 63,5 Mio. (Vorjahr EUR 38,2 Mio.).

Die Kennzahl Funds from Operations (FFO) als Indikator der operativen
Ertragskraft beträgt zum Ende des dritten Quartals 2014 auf Aktienbasis
ohne Verkäufe (FFO I) EUR 0,51. Der prognostizierte FFO I je Aktie von EUR
0,69 (nach EUR 0,52 je Aktie im Vorjahr) wird zum Jahresende erreicht,
wenngleich der absolute Betrag die prognostizierten EUR 90 Mio.
unterschreiten wird. Wesentlicher Grund hierfür sind die im ersten Halbjahr
des Geschäftsjahres vollzogenen Verkäufe, insbesondere im Gewerbesegment,
sowie die erst im Verlaufe des zweiten Halbjahres übergegangenen
Neuakquisitionen. Für das Geschäftsjahr 2015 wird ein weiterer Anstieg des
FFO I für auf EUR 0,71 bis EUR 0,73 je Aktie prognostiziert.

Die Bilanzsumme verringert sich im Vergleich zum Jahresende 2013 leicht von
EUR 3,763 Mrd. auf EUR 3,724 Mrd. am 30. September 2014. Das
Immobilienvolumen beträgt parallel hierzu EUR 3,530 Mrd. zum Ende des
dritten Quartals 2014. Der LTV (Loan to Value) hat sich, ohne Einbeziehung
der Wandelanleihen, mit 61,6% im Vergleich zum Jahresende (62,1%)
reduziert.

Der NAV (Net Asset Value) je Aktie beträgt, nach einer Neudefinition der
Berechnung im Bereich der latenten Steuern und unter Berücksichtigung der
in 2014 vorgenommenen Dividendenzahlung von EUR 0,35 je Aktie, zum Ende des
dritten Quartals 2014 EUR 10,16 nach EUR 9,96 zum Jahresende. Auf Basis der
bisherigen Definition ergibt sich ein NAV von EUR 9,66 nach EUR 9,45 zum
31. Dezember 2013.

Im Quartalsbericht zum 30. September 2014 hat die TAG ihre
Finanzberichterstattung verändert und umfassender gestaltet. Wichtige
Kennzahlen, wie z.B. der FFO und der NAV, wurden neu definiert bzw. werden
von nun an ergänzend unter alternativen Annahmen angegeben, um die
Transparenz des Quartalsberichts und die Vergleichbarkeit mit Wettbewerbern
zu erhöhen.

Strategischer Fokus, Aktienrückkauf und selektive Nutzung von
Verkaufschancen:
Im Mittelpunkt der Unternehmensstrategie gegenüber Ihren Aktionären steht
der „Total Return“ auf Basis der einzelnen Aktie. Ein Wachstum in absoluten
Zahlen ist für die TAG, im Gegensatz zu den Vorjahren, nicht mehr
vorranging. Mit heute nahezu 75.000 Einheiten ist eine Größe erreicht, die
der Gesellschaft eine effektive Bewirtschaftung des Bestandes ermöglicht.
Weiteres Wachstum führt nicht mehr in dem Umfang zu Skaleneffekten, wie
dies noch in der Vergangenheit der Fall war. Daher stehen die Optimierung
des Portfolios und die nachhaltige Steigerung des Cashflows im Vordergrund.

Bereits im Geschäftsjahr 2013 wurden im Volumen von EUR 72 Mio.
Wandelanleihen zurückgekauft und damit der potentielle Verwässerungseffekt
für die Aktionäre deutlich reduziert. Im September und Oktober 2014 wurde
durch den Aktienrückkauf von 10% des ausstehenden Grundkapitals zu einem
Preis von EUR 9,30 je Aktie im Volumen von insgesamt EUR 122 Mio.
TAG-Aktien unterhalb des NAV erworben und hierdurch weiterer Wert für die
Aktionäre geschaffen. Ermöglicht hat diesen Aktienrückkauf die starke
Liquiditätsposition unter anderem aus dem Verkauf des Gewerbeportfolios
bereits im Mai dieses Jahres.

Parallel hierzu wird die Strategie durch eine ausdrückliche
Kapitaldisziplin beim Ankauf neuen Portfolios bestimmt. Seit Dezember
vergangenen Jahres sind rund 9.000 Einheiten, insbesondere an Standorten
mit Entwicklungspotenzial in den neuen Bundesländern, erworben worden, an
denen die TAG bereits investiert ist.

Gleichzeitig werden im Wohnbestand selektiv auch Verkaufschancen genutzt,
wenn hierdurch die Rentabilität des Gesamtportfolios verbessert werden
kann. Ein erfolgreiches Beispiel für diese Strategie ist ein vor wenigen
Tagen beurkundeter Verkauf einer Liegenschaft in Berlin-Marzahn. Anfang
November wurde das Portfolio mit 2.600 Einheiten, das seit dem Jahr 2011
unter TAG-Verwaltung steht, zu einem Verkaufspreis von EUR 170,4 Mio.
veräußert. Der Vollzug des Vertrages ist zum Ende des vierten Quartals
vorgesehen, aus dem Verkauf wird ein Nettozufluss an liquiden Mitteln (nach
Abzug der auf den Objekten lastenden Bankverbindlichkeiten) in Höhe von
rund EUR 72 Mio. und eine Steigerung des NAV je Aktie (vor
Vorfälligkeitsentschädigungen aus den Finanzierungen) von rund EUR 0,30
erwartet. Das freigesetzte Eigenkapital soll in weitere Akquisitionen mit
höheren Anfangsrenditen in den TAG Kernregionen reinvestiert werden.

Ausblick:
Martin Thiel, CFO der TAG führt hierzu aus: „Um auch künftig flexibel und
schnell Aktienrückkäufe durchführen zu können, wenn dies für den Total
Return unserer Aktien sinnvoll ist und unsere Verschuldung wie bisher in
einem nachhaltig stabilen Rahmen bleibt, wollen wir in der am 28. November
2014 stattfindenden außerordentlichen Hauptversammlung die Aktionäre um
eine Erneuerung der Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien bitten.“

Gleichzeitig soll in der außerordentlichen Hauptversammlung über den
Wechsel des bisherigen Vorstandsvorsitzenden Rolf Elgeti in den
Aufsichtsrat der TAG entschieden werden. Herr Elgeti hat aus persönlichen
Gründen sein Vorstandsmandat zum 31. Oktober 2014 niedergelegt. Herr Thiel
hierzu weiter: „Aktionäre, die zusammen mehr als 25% der Stimmrechte an
unserer Gesellschaft halten, haben seinen Wechsel in den Aufsichtsrat
vorgeschlagen und unterstützen die zeitnahe Umsetzung, um die personelle
Kontinuität in den Organen der TAG zu wahren und um die strategische
Expertise und Erfahrung von Herrn Elgeti auch künftig zu Gunsten der
Gesellschaft nutzen zu können.“

Weitere Details entnehmen Sie dem heute veröffentlichten Quartalsbericht
zum 30. September 2014 unter
http://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte/.

Presseanfragen:
TAG Immobilien AG
Head of Investor & Public Relations
Dominique Mann
Tel. +49 (0) 40 380 32 300
Fax +49 (0) 40 380 32 390
pr@tag-ag.com

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