Nicht einmal Experten können den Wert von Kryptowährungen vorhersagen – mit einigen Basics kann man es jedenfalls versuchen. Von Robert Steininger*

Wenn Sie etwas über Kryptowährungen wissen, auch wenn Sie kein aktiver Händler sind, wissen Sie wahrscheinlich bereits, wie unberechenbar der Kryptomarkt sein kann. Die Preise können ohne Vorwarnung in die Höhe schnellen oder fallen, und im Laufe der Jahre haben Händler, Schöpfer und Forscher alle versucht, weiter zu verstehen, was den Wert von Kryptos bewegt. Schließlich unterscheiden sich Kryptowährungen stark von Giralwährungen, und ihr Wert wird nicht von Regierungen und Finanzinstituten abgeleitet oder von ihnen kontrolliert.

Die gute Nachricht ist, dass wir uns trotz dieser Volatilität derzeit noch verschiedener Faktoren bewusst sind, die den Wert einer Kryptowährung beeinflussen, einschließlich des Angebots und der Nachfrage jeder Münze, der Produktionskosten, der realen Anwendungsfälle, der Verfügbarkeit, des Wettbewerbs, der Vorschriften, der Popularität und der Medienberichterstattung. In diesem Artikel werden wir diese Faktoren beleuchten und diskutieren, wie und warum sie den Wert verschiedener Kryptowährungen beeinflussen können.

Welche Faktoren beeinflussen den Wert der Kryptowährung?

Es ist wichtig, die Faktoren zu verstehen, die den Wert von Kryptowährungen beeinflussen, schlicht damit Sie bessere Anlageentscheidungen treffen können! Sehen wir uns also einige der Schlüsselfaktoren an, die den Wert von Kryptos bestimmen:

– Angebot und Nachfrage

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Angebot und Nachfrage sind einer der wichtigsten Faktoren, die den Wert von Kryptowährungen beeinflussen und stehen daher an erster Stelle der Übersicht. Dieses Konzept bezieht sich auf die Anzahl der Käufer und Verkäufer einer bestimmten Münze. Wenn es mehr Käufer als Verkäufer gibt (genauer: mehr Nachfrage als Angebot), steigt der Preis einer Münze, während der Preis einer Münze sinkt, wenn es einen Angebotsüberhang gibt. Um aus Angebot und Nachfrage Kapital zu schlagen, haben viele Kryptohändler eine Strategie eingeführt, bei der sie Kryptowährungen kaufen, wenn es mehr Nachfrage als Angebot gibt, und verkaufen, wenn es mehr Angebot als Nachfrage gibt.

Da einige Kryptowährungen, wie der Bitcoin, eine endliche Anzahl von Münzen haben, die je erstellt werden können, wird die Nachfrage mit der Zeit das Angebot überholen und den Wert der Münze in die Höhe treiben. Alternativ haben einige Kryptowährungen, wie Ethereum, keine Angebotsdeckelung, während andere Mechanismen haben, die Token ‚verbrennen‘, um die Inflation zu verlangsamen, und in einigen Fällen, wie mit Logarthmics Finance (LOG) den Wert des Tokens durch Verlangsamung seines Angebots zu steigern.

– Herstellungskosten

Alle Kryptowährungen werden durch einen Prozess produziert, der als Mining bekannt ist, wobei Miner Computer verwenden, um den nächsten Block auf der Blockchain zu überprüfen. Crypto Mining erfordert spezielle Hardware, Server und andere Ressourcen, und im Gegenzug werden Miner mit einer Netzwerkgebühr und Krypto-Token belohnt. Dieser ‚Bergbau‘ ist kostspielig und mühsam, weshalb es nur eine begrenzte Anzahl von aktiven Minern gibt. Wenn die Kosten für das Mining steigen und leistungsfähigere Ausrüstung benötigt wird, kann auch der Wert einer Münze zulegen.

Miner schürfen jedoch keine Kryptowährung, wenn ihr Wert nicht hoch genug ist, um die Kosten ihres Minings auszugleichen. Gegen Ende 2022 gerieten Bitcoin-Miner unter Druck, nachdem die Kosten für den Abbau eines einzelnen Bitcoins deutlich über dem USD-Wert der Münze lagen. Glücklicherweise hat der Wert des Bitcoins seitdem nachgezogen und ist nun wieder höher als die Kosten seiner Generierung.

Moderner Bergbau – Bitcoin Mining

Anwendungsbeispiele aus der Praxis

Typischerweise haben Münzen mit spezifischem Nutzen und realen Anwendungsfällen einen höheren Wert als solche, die dies nicht vorweisen können. Dies ist einer der Gründe, warum Memecoins, abgesehen von speziellen Fällen (wie Elon Musks Dogecoin-Tweets), typischerweise weniger wertvoll sind als Utility-Token, Stablecoins, Governance-Token und Security-Token, da sie keinem wirklichen Zweck dienen. Je mehr Nutzungen eine Kryptowährung vorweisen kann, desto mehr Anreiz haben sie für Investor:innen.

So unterstützt die bekannte Kryptowährung Ethereum (ETH) smarte Verträge und ermöglicht Händlern, eigene dezentrale Anwendungen (dApps) zu erstellen. Mit mehreren Use Cases, die Ethereum zum Rückgrat vieler Blockchain-basierter Projekte machen, hat diese Münze ihren Platz als zweitwertvollste Kryptowährung nach Bitcoin zementiert. Stablecoins wie Tether (USDT) sind alternativ dazu konzipiert, Preisschwankungen zu reduzieren, da ihr Wert an den Wert einer anderen Währung oder Ware gebunden ist.

– Verfügbarkeit

Münzen, die allgemein verfügbar sind, werden auch eher an Wert zunehmen als Münzen, die es nicht sind. Obwohl beliebte Börsen wie Kucoin eine breite Palette von Kryptowährungen unterstützen, gibt es immer noch verschiedene Münzen, die sie möglicherweise nicht unterstützen. Diese mangelnde Verfügbarkeit kann dazu führen, dass bestimmte Münzen an Wert verlieren, da Händler vermeiden wollen, sich für zwei oder mehr Börsen anzumelden und Gebühren zu zahlen, verschiedene Münzen zu tauschen.

Um diesen Prozess zu vereinfachen, können Trader ein Brokerage verwenden, um alle Aktionen im Zusammenhang mit dem Krypto-Handel durchzuführen. Ein Brokerage fungiert als Mittelsmann zwischen Händlern und dem Kryptowährungsmarkt und eignet sich daher am besten für Anfänger:innen, die Hilfe beim Aufbau eines diversifizierten Portfolios benötigen.

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Bei so vielen verschiedenen Brokerages, sowohl guten als auch schlechten, die verfügbar sind, empfehlen wir, sich für eine Krypto-Plattform (z.B. Bitcoin Up Website) zu entscheiden, die Ihnen am besten helfen kann, wenn Sie erst damit beginnen, Kryptos zu handeln.

Obwohl die Verwendung eines Brokerage-Tools nicht unbedingt helfen kann, den künftigen Wert einer Münze vorherzusagen, bieten sie dennoch eine Reihe von Vorteilen, einschließlich einfacherer Währungsumrechnung, erhöhter Sicherheit und anderer benutzerfreundlicher Tools.

– Konkurrenz

Im Jahr 2023 gab es schätzungsweise 22.000 verschiedene Kryptowährungen, wobei derzeit mindestens 12.000 aktiv und handelbar sind. Aufgrund der schieren Auswahl haben Krypto-Projekte die gewaltige Herausforderung, konkurrierende Münzen zu übertreffen. Wenn eine Münze an Zugkraft gewinnt und ihre Preise steigen, werden die Preise all ihrer Konkurrenten in der Folge eher an Wert verlieren, außer die Nachfrage steigt ganz allgemein. Aus diesem Grund ist es für Entwickler zwar ziemlich einfach, eine neue Münze auf den Markt zu bringen, aber viel schwieriger, tatsächlich einen Wert für die Münze zu schaffen. Außerdem wird dieser Wettbewerb nur noch härter, da regelmäßig mehr Münzen eingeführt werden.

In den frühen Tagen des Bitcoins hatte die erste Kryptowährung überhaupt kaum oder gar keinen Wettbewerb, wodurch der Preis fast stetig zulegen konnte. Als jedoch andere Münzen eingeführt wurden, wurde der Wert des Bitcoins auf verschiedene Weise beeinflusst. Forscher haben die Theorie aufgestellt, dass es zwei verschiedene Kräfte auf dem Markt gibt, die den Wettbewerb zwischen verschiedenen Kryptowährungen (mit einem Fokus auf Bitcoin) betreffen.

Der Verstärkungseffekt legt nahe, dass die Händler, wenn Bitcoin populärer wird, glauben werden, dass es das Winner-takes-all-Rennen gegen seine Konkurrenten gewonnen hat, was zu einem weiteren Wertzuwachs führte. Alternativ ergibt sich der Substitutionseffekt aus spekulativer Dynamik und bedeutet, dass Bitcoin, wenn er an Wert gewinnt und populärer wird, als überbewertet und zu volatil angesehen wird. Dies würde Händler dazu ermutigen, jetzt nach alternativen Kryptowährungen zu suchen, in die sie investieren könnten. Diese interessante Studie ist ein perfektes Beispiel dafür, wie der Wert einer Kryptomünze auch den Wert ihrer Konkurrenz erheblich beeinflussen kann.

– Regulierungsbestimmungen

Einige Faktoren können den Wert aller Kryptowährungen gleichzeitig beeinflussen. Wenn eine Regierung neue Regulierungen zur Verwendung von Kryptos stört, kann sie neue Anleger vom Handel abhalten und sogar Händler überzeugen, ihre Bestände zu reduzieren. Dies wiederum führt zu einem generellen Preisverfall bei den meisten Münzen.

Andererseits kann es, wenn sich bestimmte Länder für die Einführung einer Münze entscheiden, zu einer Erhöhung des Münzwertes kommen. Im Juni 2021 beispielsweise nutzte El Salvador als erstes Land überhaupt Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel. Es kann nicht sicher sein, wie oder ob dies den Preis von Bitcoin aufgrund des Crashs der Kryptowährung 2021-23 beeinflusst hat. Wir neigen jedoch zu der Annahme, dass der Umstand, dass mehr Länder bestimmte Münzen als gesetzliches Zahlungsmittel einführen, den Wert dieser Münzen positiv beeinflussen kann.

El Salvador: hat uns Bitcoin als Zahlungsmittel voraus

– Beliebtheit

Die Popularität einer Münze wird auch durch soziale Medien definiert und beeinflusst. Die meisten Kryptos haben ihre eigenen Gemeinschaften über Social-Media-Plattformen wie Reddit und Discord, wo die Mitglieder über die Leistung der Münze, Projektentwicklungen und alle damit zusammenhängenden Nachrichten diskutieren. Größere und aktivere Communities können dazu beitragen, andere davon zu überzeugen, in bestimmte Kryptowährungen zu investieren, da dies einen positiven Ton für die Zukunft der Projekte setzt.

Berühmtheiten und Influencer können ebenfalls die Popularität von Münzen durch Social-Media-Posts erheblich beeinflussen. Das bekannteste Beispiel ist die Reihe von Tweets, die Elon Musk in den Jahren 2020 und 2021 veröffentlichte, wo er öffentlich seine Unterstützung für die Memecoin Dogecoin (DOGE), erklärte. Dies lenkte die Aufmerksamkeit stärker auf die relativ unbekannte Münze und verursachte einen spürbaren Preisanstieg.

Aber dies ist nicht das einzige Mal, dass Musk den Preis einer Münze im Alleingang bewegt hat. Am 13. Mai 2022 twitterte er, dass sein Unternehmen, Tesla, aufgrund der Umweltauswirkungen des Münzabbauprozesses keine Bitcoin-Zahlungen mehr akzeptiere. Nach diesem Tweet sank der Bitcoin-Preis nach einem bereits stetigen Wertverlust noch weiter.

– Medienabdeckung

Online-Nachrichtenagenturen sind extrem mächtig und beeinflussen den Wert jeder Kryptowährung drastisch. Entscheiden sich die Medien für die redaktionelle Beleuchtung einer bestimmten Münze, so können die Händler erwarten, dass der Preis der Münze schwankt, je nachdem, ob sie in einem positiven oder negativen Licht dargestellt wurde.

Elon Musk

Es kann sogar behauptet werden, dass einige Krypto-Teams oder -Ersteller absichtlich in der Kryptowährungs-Community Aufsehen erregten, um ihre Münze in den Nachrichtenmedien diskutieren zu lassen. Der Memecoin Shiba Inu (SHIB) beispielsweise machte Schlagzeilen, nachdem der pseudonyme Gründer Ryoshi alle Beiträge in den sozialen Medien gelöscht und sich mit einem dramatischen letzten Tweet im Mai 2022 öffentlich aus dem Projekt zurückgezogen hatte. Insbesondere der Preis der Münze stieg in den Tagen nach diesem Drama leicht an. Natürlich mag Ryoshi nicht absichtlich diese Medienberichterstattung verursacht haben, aber gewollt oder nicht, hat diese Aktion den Preis von Shiba Inu bewegt.

Man kann auch die Theorie aufstellen, dass die Medienberichterstattung hilft, Vertrauen in bestimmte Münzen (wieder) aufzubauen (oder zu brechen). Wenn Sie in den Nachrichtenmedien, denen Sie vertrauen, ständig von einer bestimmten Münze lesen, können Sie die Münze eher als seriöse Investition betrachten. Genauso ist es möglich, dass, wenn Nachrichtenagenturen Kontroversen über eine bestimmte Münze in einem negativen Licht beleuchten, man dann weniger geneigt ist, darin zu investieren. Insgesamt schlagen wir vor, zu überprüfen, ob bestimmte Kryptowährungen in den Medien behandelt wurden, da Ihnen dies eine bessere Vorstellung davon geben kann, wie eine breitere Öffentlichkeit außerhalb ihres engen Bekanntenkreises sie sieht.

Ein letztes Wort

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es verschiedene Faktoren gibt, die entweder den Wert verschiedener Münzen oder Kryptowährungen insgesamt beeinflussen können. Indem Sie sich dieser Faktoren bewusst sind und verstehen, wie sie den Preis von Kryptos tangieren, können Sie besser vorhersagen, wie eine Münze funktionieren wird, bevor Sie sich entscheiden, in sie zu investieren. Es ist jedoch wichtig, daran zu denken, dass nicht einmal Kryptoexperten den Wert einer Kryptowährung vorhersagen können. Der Kryptomarkt ist bekanntermaßen volatil, und die Preise können ohne Vorwarnung schwanken.

Daher ist wichtig, zuerst umfangreiche Recherchen durchzuführen und Ihre finanzielle Situation zu berücksichtigen, bevor Sie irgendeines Ihrer Gelder durch Krypto-Investitionen riskieren. Oder wie Kostolany zu sagen pflegte: Wer viel Geld hat, der darf ruhig auch spekulieren; nur wer keines hat, der muss spekulieren.

*) Robert Steininger ist Fachautor für u.a. Anlagestrategien und publiziert regelmäßig zu Fachthemen wie Online- und Investment-Strategien, Glücksspielthemen, Krypto und Verhaltensanalyse

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