Kryptos: Eine neue IWF-Studie untermauert die Effizienz von DeFi – und es gibt eine neue Initiative zur Beschleunigung der Tokenisierung von Assets. Von Carlos Gonzales und Karim AbdelMawla, 21Shares
Unsicherheit beherrscht die Märkte im dritten Quartal
Auch im dritten Quartal des aktuellen Jahres dominierten unsichere makroökonomische Bedingungen, die auch am Kryptomarkt zu spüren waren. So erhöhte die US-Notenbank FED im Juli den Leitzins noch einmal um 25 Basispunkte und ließ das Tor für künftige Zinsschritte bewusst nach oben offen. Demzufolge stieg die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen in den USA auf 4,79%; ein Wert, der seit 2007 nicht mehr erreicht wurde und darauf hindeutet, dass Anleger auch auf längere Sicht mit höheren Zinssätzen rechnen.
Angesichts der dieser makroökonomischen Bedingungen meiden Anleger risikoreichere Unternehmungen und suchen nach ‚sicheren‘ Vermögenswerten, was für die Bewertung von Risikoanlagen, einschließlich Kryptoassets, negativ ausfällt. So liegt beispielsweise die voraussichtliche Rendite des S&P 500-Index für das vierte Quartal bei 5,23%, während der Zinssatz für 3-Monats-US-Bundesanleihen mit 5,62% höher liegt – obwohl diese nicht annähernd das gleiche Risiko aufweisen.
Der US-Dollar-Index DXY, der die Stärke des US-Dollars gegenüber einem Korb anderer Währungen misst, stieg im dritten Quartal auf ein seit November 2022 nicht mehr erreichtes Niveau. Krypto-Assets korrelierten historisch negativ mit diesem Index, was darauf hindeutet, dass Anleger Kryptos als riskante Anlageklasse betrachten. Mit der Ausweitung der Krypto-Assets auf zusätzliche Anwendungsfälle ist jedoch eine zunehmende Dekorrelation innerhalb der Anlageklasse selbst zu beobachten. Das spiegelt die Tatsache wider, dass einige Krypto-Assets selbst während des Marktabschwungs eine Outperformance erzielt haben.
Bewegungen am Kryptomarkt im dritten Quartal
Was den Kryptomarkt betrifft, so fielen Bitcoin und Ethereum im Quartalsvergleich um 11,5 bzw. 13,6%, während Solana mit einem Kurswachstum von 13% inmitten spannender Entwicklungen im Ökosystem überdurchschnittlich gut abschnitt. Solana Pay, die Zahlungsplattform von Solana, integrierte sein Plug-in in das E-Commerce-Unternehmen Shopify, wodurch Millionen von Unternehmen Solana-basierte Stablecoins für die Bezahlung an der Kasse verwenden können, und Visa erweiterte sein Pilotprojekt zur grenzüberschreitenden USDC-Abwicklung auf das Solana-Netzwerk.
Im Bereich der Skalierungslöungen ist Optimism mit einem Wachstum von 6,0% hervorzuheben, das verzeichnet wurde, als Coinbase sein L2-Netzwerk Base unter Verwendung des OP Stack (eine umfangreiche Softwareerweiterung) einführte.
Kryptos letzte 30 Tage
Im Defi-Sektor stach außerdem das DeFi-Projekt Maker mit einer weiteren Verbesserung seiner Fundamentaldaten und demzufolge einem Kursanstieg von 79% hervor. Der Jahresumsatz des Krypto-Protokolls hat sich im letzten Jahr mehr als verzehnfacht auf circa 159,19 Mio. USD, wobei die Zinserträge aus Real-World-Assets (RWAs) nun mehr als 60% der Gesamteinnahmen ausmachen.
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