Tokenisierung in Europa – Marktgröße erreicht 1,4 Billionen EUR im Jahr 2024

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Daher wird die daraus resultierende Marktgröße für Krypto-Währungen in Europa im Jahr 2024 voraussichtlich etwa 0,24 Bio. EUR betragen.

Tokenisiertes BIP in der Europäischen Union
Um einen möglichst detaillierten Ausblick zu geben betrachten wir Security Token, Wertmarken die tokenisierte Rechte beinhalten und dabei Merkmale von Wertpapieren wie Zinszahlungen und Ertragsbeteiligung imitieren und Krypto-Währungen getrennt. Aus unserer Sicht birgt ein granularer Ansatz, der das Wachstum einzelner Anlageklassen innerhalb der Security Token prognostiziert, zu viele Fehlerquellen. Für die zukünftige Entwicklung von Security Token konzentrieren wir uns auf das Bruttoinlandsprodukt (BIP). Untersuchungen und Umfragen von Institutionen wie dem Weltwirtschaftsforum (2015), R3 (2019) und Chain Partners (2019) gehen davon aus, dass bis 2027 ca. 10% des globalen BIP tokenisiert werden. Mit 0,02% des BIP der Europäischen Union im Jahr 2018 und 0,05% im Jahr 2019 besteht die Marktgröße der tokenisierten Vermögenswerte aktuell fast ausschließlich aus Krypto-Währungen.

Während die von der BaFin genehmigten Krypto-Verwahrer in Deutschland Finanzinstitutionen den Eintritt in die Welt der tokenisierten Vermögenswerte ermöglichen werden, erwarten wir, dass die Verankerung dieser Anlageklasse in Europa noch einige Zeit in Anspruch nehmen und im Jahr 2024 etwa 7% des BIP der Europäischen Union erreichen wird. Nach unserer Prognose wird die Marktgröße der Europäischen Union für Security Token (~0,2 Bio. EUR) im Jahr 2021 erstmals höher sein als die Marktgröße für Krypto-Währungen (~0,12 Bio. EUR). Auf globaler Ebene erwarten wir, dass der Markt für Security Token in der Europäischen Union (~0,52 Bio. EUR) im Jahr 2022 die globale Marktgröße für Krypto-Währungen (~0,42 Bio. EUR) übertreffen wird.

Projektion der Marktgröße für tokenisierte Vermögenswerte in der EU von 2018 bis 2024 in EUR Mrd.

Insgesamt gehen wir davon aus, dass mehr als 10% des europäischen BIP im Jahr 2027 tokenisiert sein werden, da Europa, angeführt von Liechtenstein, der Schweiz und Deutschland, eine führende Rolle im Blockchain-Raum übernimmt. Darüber hinaus ist Europa ein prosperierender Kontinent mit führender Technologie. Im Vergleich zu anderen Kontinenten wie Südamerika, Afrika oder Teilen Asiens wird die Akzeptanz der Blockchain, und mit dieser Tokenisierung, höher sein.

Fazit
Der Mangel an aussagekräftigen Studien und verlässlichen Zahlen für den europäischen Token-Markt veranlasste uns, eigene Untersuchungen durchzuführen und zu veröffentlichen. Wir verwenden ein Bottom-up-Wachstumsszenario für Krypto-Währungen und Security Token, zusammen mit einem Top-down-Szenario, das auf der Schätzung beruht, dass bis 2027 ca. 10% des globalen BIP tokenisiert werden. Um einen möglichst detaillierten Ausblick zu geben, ist die Unterscheidung zwischen Security Token und Krypto-Währungen von entscheidender Bedeutung, da der derzeitige Token-Markt hauptsächlich aus Krypto-Währungen besteht.

Auf der Grundlage verschiedener Studien und Umfragen der letzten Jahre konnten wir den europäischen Anteil an der globalen Marktgröße von Krypto-Währungen auf etwa 30% ableiten. Aufgrund der fortschreitenden Regulierung erwarten wir, dass der europäische Anteil am weltweiten Markt für Krypto-Währungen in den Jahren 2020 und 2021 auf etwa 35% steigt, wo er ab 2021 auf konstantem Niveau bleiben wird. Weiterhin konnten wir mit Hilfe unseres Modells eine CAGR von ~26% für die Marktgröße von Krypto-Währungen in den kommenden Jahren ermitteln, was einer Marktkapitalisierung in Europa von etwa 0,24 Bio. EUR im Jahr 2024 entsprechen würde.

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Was den Markt für Security Token betrifft, so erwarten wir, dass die Akzeptanz und damit einhergehend das Marktwachstum in Europa noch einige Zeit in Anspruch nehmen wird und im Jahr 2024 ~7% des europäischen BIP beträgt. Unserer Prognose zufolge wird die Marktgröße der Europäischen Union für Security-Token (~0,2 Bio. EUR) im Jahr 2021 zum ersten Mal höher sein als die Marktgröße für Krypto-Währungen (~0,12 Bio. EUR). Auf globaler Ebene erwarten wir, dass der Markt für Security Token in der Europäischen Union (~0,52 Bio. EUR) im Jahr 2022 die globale Marktgröße für Krypto-Währungen (~0,42 Bio. EUR) übertreffen wird. Insgesamt erwarten wir, dass die Marktgröße der Europäischen Union für tokenisierte Vermögenswerte im Jahr 2024 1,4 Bio. EUR erreichen wird.

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*) Benjamin Schaub ist COO bei Plutoneo und Projektleiter am Blockchain Center der Frankfurt School. Sein Interesse gilt der Blockchain-Regulierung und Governance sowie der Entwicklung von Blockchain-Use-Cases.

**) Stefan Schmitt ist CMO bei Plutoneo, Projektleiter am Frankfurt School Blockchain Center und Organisator der Frankfurt School Blockchain Academy. Darüber hinaus ist er Marketing- und Kommunikationsmanager der International Token Standardization Association (ITSA) e.V.