Law Corner: Mehrstimmrechtsaktien als Anreiz für die Zustimmung der Anleihegläubiger zu einem Debt-Equity-Swap

Im Rahmen von Anleiherestrukturierungen wird in vielen Fällen ein sog. Debt-Equity-Swap vorgesehen – die Law Corner aus BondGuide 05-2024 von Dr. Daniel Rubner, Counsel, und Jan Schöning, Associate, GÖRG Partnerschaft von Rechtsanwälten mbB, München Einen neuen Anreiz für die erforderliche Zustimmung der Anleihegläubiger zu einem solchen Debt-Equity-Swap könnte die durch das Gesetz zur Finanzierung von […]

Bewahrheitet sich das EZB-Szenario, werden die Zinsen im Juni gesenkt

Auslöser für die anfängliche Abwärtsbewegung der Renditen war die Veröffentlichung des EZB-Statements, wonach die Inflation nach den jüngsten makroökonomischen Prognosen der EZB bis 2025 wieder auf das Ziel von 2% zurückkehren wird. Diese Situation war optimistischer als von den Märkten erwartet und führte zu einem positiven Marktverhalten. Nick Chatters, Fixed Income Investment Manager bei Aegon […]

Zürcher Kantonalbank mit 300 Mio. CHF Bail-in-Anleihe

Die Zürcher Kantonalbank emittierte eine sog. Bail-in-Anleihe [1] im Umfang von 300 Mio. CHF in zwei Tranchen und Laufzeiten bis 2030 bzw. 2033. Gestützt auf eine breite Nachfrage hat die Zürcher Kantonalbank eine Bail-in-Anleihe in der Höhe von 300 Mio. CHF begeben. Die Anleihe sei in zwei Tranchen mit Laufzeiten bis März 2030 und März […]

ESPG: „Großen Rückhalt erhalten“

Anleiheemittent ESPG – ehemals DIOK Real Estate – benötigt eine bzw. zwei weitere AGVs. Dieses Mal allerdings nicht zur Verlängerung der Laufzeit oder dergleichen, sondern da es mit einem sog. Financial Covenant eng werden könnte. Der soll jetzt abgeschwächt werden. BondGuide sprach aus aktuellem Anlass darüber und den aktuellen Status-quo mit Vorstand Dr. Ralf Nöcker. […]

Global ESG Monitor 2023 identifiziert noch Luft nach oben bei Diversitätsaspekten

Trotz erkennbarer Fortschritte bei Diversitätsaspekten in das ESG-Reporting legen 41% der Unternehmen keine konkreten Ziele auf den Tisch. Der Global ESG Monitor 2023 (GEM) hat in seiner aktuellen Studie zur Nachhaltigkeitsberichterstattung eine wachsende Anerkennung der Bedeutung und Vielfältigkeit von Diversität in der Berichterstattung der 160 Unternehmen der DAX-Familie festgestellt. Die Ergebnisse zeigen, dass 97% der […]

LR Global mit Geschäftszahlen im Wesentlichen auf Vorjahreshöhe

Bestehende Anleihe erfolgreich refinanziert, neue platziert – und LR Global hat ordentliche Geschäftszahlen für das Gesamtjahr 2023 nachgeliefert. Die LR Global Holding GmbH hat mit der erfolgreichen, vorzeitigen Refinanzierung der Anleihe 2021/25 die Voraussetzungen für eine weiterhin erfolgreiche Unternehmensentwicklung geschaffen. Ihre Muttergesellschaft, die LR Health & Beauty SE, konnte eine neue vorrangig besicherte Anleihe (NO0013149658) […]

ESG-Ratings sollen transparenter werden

Durch eine stärkere Regulierung sollen ESG-Ratings insbesondere transparenter, verlässlicher und vergleichbarer werden. Von Dr. Anne de Boer* –> aus BondGuide 04-2024 vom 23. Feb. 2024 Der Rat und das Parlament der EU haben sich Anfang Februar 2024 (vorläufig) auf einen Entwurf für eine Verordnung zu ESG-Ratings geeinigt. Der Entwurf geht zurück auf einen Vorschlag der […]

LR Global kann Altanleihe 2021/25 wie geplant vorzeitig aus dem Verkehr ziehen

Social Seller LR Global machte bereits Nägel mit Köpfen: Die neue Anleihe sei bereits platziert – damit wird Altanleihe 2021/25 nunmehr gekündigt und vorzeitig zurückgezahlt. Die LR Global Holding GmbH gab noch gestern Abend die Veröffentlichung der Mitteilung zur vorzeitigen vollständigen Rückzahlung ihrer ausstehenden vorrangig besicherten Anleihe 2021/25 im Volumen von 125 Mio. EUR mit […]

Schon wieder Beschlussfassungen bei ESPG 2018/26 anberaumt

Rein ‚vorsorglich‘: Der Spezialist für Lifesciences-Parks macht sich Sorgen um seinen LTV-Covenant. ESPG lade daher zu einer Abstimmung ein. Der Vorstand der ESPG AG habe beschlossen, die Gläubiger der [durch AGVs beschlossenen laufzeitverlängerten] Anleihe 2018/26 zur Stimmabgabe im Rahmen einer Abstimmung ohne Versammlung der Anleihegläubiger aufzufordern. Hintergrund sei ein möglicher Verstoß der Gesellschaft gegen die […]

Deutschlands kritische 2%-Herausforderung

Deutschland wird das Ziel von 2% bei NATO-Verteidigungsausgaben im Jahr 2024 erreichen – aber mittelfristig steht noch eine große Finanzierungsanstrengung bevor. Obwohl Deutschland dank des 2022 eingerichteten Sondervermögens für die Streitkräfte in den nächsten vier Jahren die 2%-Marke bei den Verteidigungsausgaben erreichen wird, ist die Finanzierung mittelfristig eher unsicher. Von Sebastian Becker, Robin Winkler und […]

Nachhaltigkeitsreporting nach GRI und ESRS stellt Unternehmen vor größere Herausforderungen

Die ersten verpflichtenden Nachhaltigkeitserklärungen auf Basis der European Sustainability Reporting Standards (ESRS) werden Unternehmen schon im kommenden Geschäftsjahr 2025 veröffentlichen müssen. Einige der künftig berichtspflichtigen Unternehmen, vor allem börsennotierte Gesellschaften, haben bereits eine freiwillige Nachhaltigkeitsberichterstattung auf Basis des GRI- Rahmenwerks etabliert. Die bisherigen GRI-Berichtsanforderungen decken aber nur rund 40% der künftig erforderlichen über 1.180 ESRS-Datenpunkte […]

Performance der Nuklearwerte – aber nur die Besten strahlen

Wer diese beiden Nuklearwerte frühzeitig gefunden hatte, der kann sich wirklich ein erfolgreicher Stockpicker nennen. Von Maik Komoss* Viele der großen Industriestaaten haben sich bei der Weltklimakonferenz darauf verständigt, die Nuklearenergie als CO2-freie Stromquelle auszubauen. In der Folge sind Aktien der Nuklearkonzerne sehr gut gelaufen. Die Branche als Ganzes hat davon profitiert. Doch mit der […]

Spot-Bitcoin-ETFs: SEC-Entscheidung mit Potenzial zum Eigentor

Alpay Soytürk, Chief Regulatory Officer von Spectrum Markets, kommentiert die Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs durch die SEC. Am 10. Januar genehmigte die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) elf Anträge auf Zulassung von börsengehandelten Fonds (ETFs), die ausschließlich in die Kryptowährung Bitcoin investieren – eine Entscheidung, die im Hinblick auf die erwarteten institutionellen Mittelzuflüsse als wegweisend […]

Marktanomalie bezüglich Small Caps – glorreiche Bewertungslücke statt glorreicher Sieben

Investoren könnten Chancen nutzen, wenn Small Caps die Bewertungslücke zu den Large Caps schließen – hier die Gründe. Von Jonas Edholm, Lead Portfolio Manager, SKAGEN Focus Die starke Herdenmentalität an den Börsen trieb zuletzt immer mehr Anlagekapital in die größten Börsenunternehmen. Vom Hype um Künstliche Intelligenz (KI) profitierten vor allem die Aktien der „Magnificent Seven“ […]

Encavis ergattert ESG-Rating-Upgrade auf AA

Wind- und Solarparkbetreiber Encavis verbessert sein MSCI ESG-Rating auf AA und zähle damit jetzt zu den führenden Unternehmen der Energie-Branche. Die Verbesserung sei maßgeblich auf die Optimierungen im Talentmanagement und die konsequente Umsetzung von Maßnahmen zur Reduzierung von CO2-Emissionen zurückzuführen. MSCI, eines der führenden internationalen ESG-Rating-Unternehmen, lobe insbesondere die deutlichen Fortschritte im Bereich „Soziales“ und […]

Nachhaltige Unternehmensführung und faire Geschäftspraktiken im Sinne der CSRD

Law Corner von Meike Dresler-Lenz, Rechtsanwältin, Senior Associate, Heuking Kühn Lüer Wojtek Das Thema Nachhaltigkeit ist in aller Munde. Dies gilt insbesondere für die Corporate Sustainability Reporting Directive („CSRD“), die nach und nach einen wachsenden Kreis von Unternehmen (vgl. dazu, welche Unternehmen wann betroffen sind, den BondGuide Beitrag der Autorin vom 13. Februar 2023 gemeinsam […]

Quo Vadis deutscher Versicherungsbereich?

Wie es um aktuelle Trends und Entwicklungen im Versicherungsbereich bestellt ist, das geht aus einer neuen Erhebung mit anschaulichen Infografiken von Block-Builders.de hervor. Innerhalb von zehn Jahren sind die Ausgaben privater Haushalte für Versicherungen von 1.152 Euro auf 1.596 Euro pro Jahr angestiegen. Weitere Anstiege sind zu erwarten. Wie die Infografik aufzeigt, haben zum Januar […]

Bellevue trommelt für neuen AI-Health-Fonds

Generative künstliche Intelligenz (GenAI) läute einen beispiellosen technologischen Wandel ein – insbesondere und auch im Gesundheitssektor. Eine Möglichkeit, um vom GenAI-Trend zu profitieren, bestehe darin, direkt in Technologieunternehmen wie Microsoft (OpenAI), Google oder Amazon zu investieren. Allerdings gehe dies oft mit erheblicher Volatilität einher, da Technologieinvestoren frühzeitig das volle Zukunftspotenzial in der Unternehmensbewertung einpreisen und […]

Chancen durch Fortschritt und Klarheit für ESG-Investments 2024

Unsere drei Investmentthemen werden den ESG-Investoren 2024 mehr Klarheit verschaffen – von Michelle Dunstan* Die Geschwindigkeit des Fortschritts bei der Bewältigung der Klimakrise und anderer Nachhaltigkeitsproblemen wird unweigerlich von den politischen Einflüssen abhängen. Im kommenden Jahr stehen Wahlen für den nächsten US-Präsidenten, den britischen Premierminister, die indische Regierung sowie das Parlament und die Mitglieder des […]