Inzwischen schwindet jede Hoffnung, dass aus diesem Jahr noch etwas Brauchbares herauskommt. Auch ohne tragische Nachrichten erodieren die Kurse der KMU-Anleihen weiter. Die Nachrichtenlage zu Musterdepottiteln in den vergangenen Tagen seit der letzten Ausgabe: Eigentlich nur Underberg mit der vorzeitigen Ablösung der Anleihe 2018/24. Das geschieht ja nun mit Anlauf und ohne jede Überraschung. Keine […]
Die vergangenen zwei Wochen brachten keinerlei Fortschritt: Dieses Jahr wird in die Annalen eingehen – nicht als sonderlich erinnernswertes. Vor zwei Wochen sah es – passend zur diesjährigen Volatilität an allen Märkten – noch wie ein Hoffnungsschimmer aus: Verluste begrenzt. In den letzten zehn Werktagen schwächelten allerdings sämtliche Kurse durch die Bank weg. Realistisch ist […]
Hat sich nicht sonderlich viel getan in den vergangenen zwei Wochen. Die Ruhephase nutzen wir zur Besinnung: Das BondGuide Musterdepot besetzt eine Position um. Neu aufnehmen tun wir Cardea Europe – dazu weiter unten mehr. Um Platz für eine Neuaufnahme zu machen, muss zunächst eine Position weichen. Entschieden haben wir uns für den KFM Deutsche […]
Im vergangenen Zeitraum seit Ende Juli haben sich die Kurse ein wenig stabilisiert. Die Performance ist weiterhin mangelhaft – aber besser als Aktien 2022. Ich habe mir ein wenig Mühe gemacht, um die Musterdepot-Performance in seinen historischen Kontext einzuordnen. Seit Start des KMU-Anleihen-Musterdepots im August 2011 hat das Portfolio immerhin noch rund 55% zugelegt, Höchststand […]
In den vergangenen zwei Wochen ging ebenfalls nicht viel voran. Als Trost bleibt nur: Andere Anlageklassen leiden in diesem Jahr genau wie KMU-Anleihen. In den vergangenen Tagen erlitt auch FCR Immobilien einen Kursdämpfer. Die BaFin will einen Abschluss prüfen, irgendetwas mit einer Übergangsrechnungsleitung von einem IFRS-Standard zum nächsten. Jedenfalls wahnsinnig kompliziert – das sollen sich […]
Langsam kommen einem die Tränen: Kaum eine KMU-Anleihe steht überhaupt noch bei pari. Wie gerechtfertigt ist das? Bevor man mir einmal mehr Überoptimismus vorwirft, möchte ich doch gern auf nüchterne Fakten verweisen: Ein Krisenjahr für KMU-Anleihen hatten wir schon einmal, das war 2016. Heute wissen wir: Ende 2016 und Anfang 2017 war der beste Zeitpunkt, […]
Zu früh gefreut vergangene Ausgabe: Schon wieder wackeln die Börsen. Und dito der vermeintliche Performance-Booster TERRAGON. Vor der guten zunächst die absolut ungute Meldung bei Zinsstundungs-Kandidat TERRAGON: Der Projektierer hochwertiger Seniorenheime war auf der 2ten AGV beschlussfähig und hat Klaus Nieding zum gemeinsamen Vertreter gewählt. Dieser ist berechtigt, die Zinsen für die Anleihe 2019/24 wie […]
Neuzugang TERRAGON hat’s gebracht. Das bisherige Jahresminus hat sich durch den beherzten Zugriff rund halbiert. Immerhin. Dazu sind mehrere Sachen zu sagen. Der in der Tabelle ausgewiesene Kaufkurs bei unserer Ankündigung vor zwei Wochen zu TERRAGON liegt bei 27,70 EUR. Orderkosten haben wir in der Spalte Erträge subtrahiert. Nun ist es so, dass die TERRAGON-Anleihe […]
Die Märkte bleiben volatil. Im Immobilien-Sektor kommen die Einschläge wie prognostiziert zunehmend näher – von Sippenhaft darf durchaus wieder einmal gesprochen werden. Den allgemeinen Marktzustand muss man eigentlich kaum noch kommentieren: Die deutschen Börsen kleben am DOW wie Misteln im Fell des Hundes, mit dem ich ab und an Gassi gehe. Wie immer in solchen […]
Gefühlt haben wir derzeit mehr Anleihegläubigerversammlungen als Neuemissionen – das Gefühl trügt natürlich. Schon im ersten Corona-Jahr 2020 wurde das schließlich prognostiziert. Und, zugegeben, damals habe ich es, wenn nicht für Schwarzmalerei, so doch für branchentypisches Berater-Trommeln gehalten. Ich hätte es nicht ganz so ignorieren sollen. Immerhin restrukturieren Spezialisten wie Marktführer One Square nicht nur, […]
Von Kurserholungen bis dato noch keinerlei Spur. Mit Terragon tritt ein weiterer AGV-Fall auf den Radar – nicht schon wieder Sippenhaft wie 2016! Genau die haben wir aber wieder, fast identisch zu 2016. Allerdings hatten wir damals keine wirklich überzeugenden Begründungen für Ausfälle wie die von KTG Agrar, Enterprise Holdings, German Pellets und wie sie […]
Stillstand an den Börsen: rauf, runter, seitwärts. Die meisten Geschäftszahlen stimmen aber. Und Abbruch des (Re)Finanzierungsbedarfs ist schon mal gar nicht zu erkennen. Nach einem Drittel des Jahres inklusive der traditionell starken Platzierungszeit um Ostern herum ist eine Interims-Bestandsaufnahme angebracht. Punkt 1: Der Jahresauftakt war von der Emissionsanzahl einigermaßen unter dem Vorjahresvergleich. Allerdings war der […]
Die Singulus Technologies AG zieht Bilanz und informiert über ihren Geschäftsverlauf im ersten Quartal 2020. Danach verbuchte der Spezialmaschinenbauer u.a. bedingt durch die weltweite Corona-Pandemie niedrigere Umsatz- und Ertragskennzahlen. Der Abschluss weiterer CIGS-Solarverträge lässt indes auf eine deutliche Belebung des operativen Geschäfts im weiteren Jahresverlauf hoffen. So brach der Umsatz im Auftaktquartal um knapp 48% […]
Handelsstreit, Rezessionsgefahr, Grönland-Clownerei – was denn noch alles? Typische, ganz normale Sommerthemen halt. Wird Zeit, dass es mal wieder abkühlt. Richtig, den BoBrEx habe ich in der Aufzählung noch vergessen. Einen Clown haben wir auch diesseits des großen Teichs, wenn auch nicht in Kontinentaleuropa. Was würden unsere Tageszeitungen und Online-Nachrichten nur ohne unsere beiden staatstragenden […]
Auch Hörmann und Behrens sind mittlerweile durch. Es dürfte nunmehr etwas ruhiger Richtung Sommer gehen. Ein zweites Halbjahr nach Drehbuch des ersten wäre sicherlich niemandem unrecht. Zunächst einmal die gewohnte Bestandsaufnahme, dass das Jahr 2019 bislang noch keinerlei Ausfälle sah. Bliebe das bis Jahresende so, wovon ich derzeit weiterhin ausgehe –, keiner würde sich beklagen. […]
Mit Hörmann Industries strebt ein weiterer bekannter KMU-Anleiheemittent mit einer Folgeanleihe an den Bondmarkt. Angepeilt wird die Ausgabe einer neuen Unternehmensanleihe 2019/24 über bis zu 50 Mio. EUR. Zuvor lief bereits das Umtauschangebot für die Inhaber der Vorgängeranleihe 2016/21. Heute außerdem in den News: Tochter der Sleepz AG stellt Insolvenzantrag und Metalcorp gründet Joint Venture […]
Der Markt für KMU-Anleihen nahm zuletzt deutlich Fahrt auf. Sieht auch keineswegs nach einem Strohfeuer aus: Die zuletzt durch die Bank weg erfolgreichen Emissionen machen hoffentlich auch Noch-Kibitzen Lust auf mehr. Mit Terragon wurde eine aktuelle Emission – noch dazu ein zuvor völlig unbekannter Name am Markt – in der zurückliegenden Woche erfolgreich geschlossen. Sogar […]
Im BondGuide Musterdepot geht es derzeit wie an der Börse hinsichtlich Neuemissionen: Wir müssen zusehen, den Anschluss zu behalten, es geht Schlag auf Schlag. Zunächst einmal ist ein neuer Rekordstand zu begutachten: 65,7% Plus seit Start im August 2011 und +4,2% seit Jahresbeginn – und der liegt gerade mal vier Monate zurück. Die Hochrechnung für […]
Für den Mai sind weitere Emissionen schon offiziell: Es geht jetzt ein wenig zu wie im Hühnerschlag. Anleger haben die „Wahl der Qual“. Um alle Unklarheiten zu beseitigen, wollen wir vorausschicken, dass wir uns über die neue Betriebsamkeit natürlich keineswegs beschweren. Irgendwie erinnere ich mich allerdings an eine etwas skurrile Interpretation des Jahresrück- & -ausblicks […]
Heuking Kühn Lüer Wojtek ist mit über 400 fachlich spezialisierten Rechtsanwälten, Steuerberatern und Notaren an insgesamt neun Standorten vertreten, mit Niederlassungen in Berlin, Chemnitz, Düsseldorf, Frankfurt/Main, Hamburg, Köln, München, Stuttgart und Zürich. Die Bandbreite der juristischen Beratung reicht von mittelständischen Unternehmen mit Sitz im In- und Ausland bis hin zu internationalen (auch börsennotierten) Großunternehmen in […]