Impressionen

Falko Bozicevic, BondGuide

Handelsstreit, Rezessionsgefahr, Grönland-Clownerei – was denn noch alles? Typische, ganz normale Sommerthemen halt. Wird Zeit, dass es mal wieder abkühlt. Richtig, den BoBrEx habe ich in der Aufzählung noch vergessen. Einen Clown haben wir auch diesseits des großen Teichs, wenn auch nicht in Kontinentaleuropa. Was würden unsere Tageszeitungen und Online-Nachrichten nur ohne unsere beiden staatstragenden […]

URA Emissions-Check für KMU-Anleihen: Neue ZWL III, Photon Energy II und VEDES III neu in der Beobachtung, 15 Anleihen mit unveränderter Beurteilung

Im Rahmen des aktuellen URA-Monitorings ist uns aufgefallen: Von den momentan von URA beobachteten Anleihen haben nur noch 12% keinen „URA-Haken“, verglichen mit 25% im Dezember vor 2 Jahren sowie mit 33% vor 3 Jahren. Diese Entwicklung zeigt die verbesserte Qualität der nach der Refinanzierung ihrer Anleihe bzw. nach einer Insolvenz „übriggebliebenen“ Emittenten bzw. der […]

Neuemission im Fokus: paragon elektrifiziert mit aussichtsreicher Folgeanleihe

paragon legt den nächsten Gang ein und emittiert – nicht ganz unerwartet – eine Folgeanleihe zur erfolgreichen Erstemission paragon 2013/18. Naturgemäß werden sich Investoren anno 2017 mit einem deutlich reduzierten Kupon begnügen müssen. Emission Die Folgeanleihe soll ein Volumen von bis zu 40 Mio. EUR einspielen, bei einem Mindestvolumen von 20 Mio. EUR. Der Kupon […]

URA Emissions-Check für KMU-Anleihen: Hörmann II neu in der Beobachtung, HanseYachts verbessert, 10 Anleihen unverändert

Im Rahmen des aktuellen URA-Monitorings ist uns aufgefallen, dass die wenigen von URA beobachteten Emittenten, die wegen ihrer Aktiennotierung im Prime Standard grundsätzlich zu Quartalsberichten verpflichtet sind, inzwischen größtenteils auf die Veröffentlichung eines Anhangs mit Fußnoten verzichten. Dies betrifft z.B. Constantin Medien (der Quartalsbericht reduzierte sich von 52 auf 16 Seiten), Bastei Lübbe und PORR […]

„Ausgangslage deutlich zum Positiven verändert“ – Interview mit Dr. Bernd Kirsten, Golfino

Golfino AG: Neue Anleihe erfolgreich platziert - Volumen der Anleihe beträgt nunmehr 3 Mio. EUR

Interview mit Dr. Bernd Kirsten, Vorstandsvorsitzender, Golfino AG über den aktuellen Stand des Umtauschangebots, Trump und Nebenwirkungen, sowie wetterresistente Funktionstextilien BondGuide: Herr Dr. Kirsten, ist die Golfino-Refinanzierung Ihrer im April auslaufenden Unternehmensanleihe 2012/17 mit den neuesten Nachrichten in trockenen Tüchern? Kirsten: Ja, der wichtigste und größte Baustein ist geschafft. Wir haben die Unterschriften unter dem […]

URA Monitoring vom 24.8.2016: Bastei Lübbe Anleihe 2011/16

Bastei Lübbe AG verkauft 51%-Beteiligung an Buchgroßhandelsunternehmen BuchPartner GmbH

Die URA Rating Agentur verwendet bei ihrer Anleiheanalyse eine standardisierte Methode, die sich ausschließlich an den Interessen der Investoren orientiert. Zu den Kunden zählen Vermögensverwalter und Family Offices. Dieses Mal im Fokus: die 6,75%-Unternehmensanleihe 2011/16 der Bastei Lübbe AG mit offizieller Endfälligkeit am 26. Oktober 2016. Was ist los bei Bastei Lübbe? Nach den Pressemeldungen […]

DGAP-News: Gebrüder Sanders veröffentlichen Jahresabschluss 2015

DGAP-News: Gebr. Sanders GmbH & Co. KG / Schlagwort(e): Jahresergebnis Gebrüder Sanders veröffentlichen Jahresabschluss 2015 19.05.2016 / 09:17 Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. ————————————————————————— Pressemitteilung Bramsche, 19. Mai 2015 Gebrüder Sanders veröffentlichen Jahresabschluss 2015 – Geschäftsjahr 2015: Umsatzsteigerung auf 53,5 Mio. EUR – Cashflow nach DVFA/SG ist mit rund 0,9 Mio. […]

DGAP-News: BDT Media Automation GmbH: Pressemitteilung zum Ergebnis des Geschäftsjahres 2015

DGAP-News: BDT Media Automation GmbH / Schlagwort(e): Jahresergebnis/Anleihe BDT Media Automation GmbH: Pressemitteilung zum Ergebnis des Geschäftsjahres 2015 18.04.2016 / 07:18 Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. ————————————————————————— BDT Media Automation GmbH: Pressemitteilung zum Ergebnis des Geschäftsjahres 2015 – Organisation an neue Markterfordernisse angepasst – Anhaltende Umsatzschwäche im IT Hardware Markt – […]

URA Emissions-Check für KMU-Anleihen: 6 Anleihen mit verschlechterter Bewertung, 6 Anleihen unverändert

Im Rahmen des URA-Monitorings fiel folgende interessante Entwicklung auf: Rückgang weiterer 12 Anleihekurse auf unter 80% in 2016. Dies ist auch ein Zeichen der allgemeinen Verunsicherung der Investoren im Hinblick auf die Refinanzierung einiger Anleihen, bedingt durch neuere Insolvenzen sowie bereits beschlossene bzw. geplante Änderungen der Anleihebedingungen (von den 55 von URA noch beobachteten Anleihen […]

URA Emissions-Check für KMU-Anleihen: Joh. Friedrich Behrens II neu in der Beobachtung, 1 Anleihe mit verschlechterter Bewertung (Beate Uhse), 15 unverändert

In den letzten sechs Wochen wurden wieder einige Finanzberichte veröffentlicht, vor allem Zwischenberichte zum 30.9.2015. Bei der Aktualisierung unseres Monitorings fiel folgende interessante Entwicklung auf: Erwartungen verfehlt, Prognosen reduziert Nur wenige Emittenten veröffentlichen überhaupt konkrete Prognosen zum Gesamtjahr 2015 bzw. zur unterjährigen Entwicklung (meistens börsennotierte Firmen) bzw. äußern sich dazu, inwieweit interne Planungen erfüllt wurden. […]

URA Emissions-Check für KMU-Anleihen: 2 Anleihen mit verbesserter Bewertung (Hallhuber, Seidensticker), 28 unverändert

In den letzten sechs Wochen wurden wieder zahlreiche Finanzberichte veröffentlicht, insbesondere Zwischenberichte zum 30.6.2015. Bei der Aktualisierung unseres Monitorings fielen zwei interessante Entwicklungen auf. Einmal vermitteln in Einzelfällen plakative Presseerklärungen zum jeweiligen Finanzbericht einen viel zu positiven Eindruck von der Entwicklung des Unternehmens, trotz der allgemeinen Forderung nach mehr Transparenz. Erhebliche Einmalerträge werden entweder überhaupt […]

URA Emissions-Check für KMU-Anleihen: 15 Anleihen mit unveränderter Bewertung, 3 verbessert und 5 verschlechtert

In den letzten 2 Monaten wurden wieder zahlreiche Zwischenberichte zum 30.6.2015 veröffentlicht. Bei der Aktualisierung unseres Monitorings konnten wir wieder interessante Erkenntnisse gewinnen: z.B. die Tendenz, sofort auf eine Aktualisierung des externen Ratings zu verzichten, sobald es vom Börsenplatz nicht mehr bindend vorgeschrieben ist. Außerdem gibt es mit Royalbeach ein weiteres Unternehmen, das zwar – […]

URA Emissions-Check für KMU-Anleihen: 21 Anleihen mit unveränderter Bewertung, Steilmann-Boecker I verschlechtert

Nach Veröffentlichung aktueller Geschäftszahlen von Emittenten mittelständischer Unternehmensanleihen hat die URA Rating Agentur GmbH das Monitoring der entsprechenden KMU-Anleihen aktualisiert. Für die mit dem regelmäßig aktualisierten URA Emissions-Check beurteilten Emissionen werden Analysen der wesentlichen Bewertungskriterien zeitnah durchgeführt und zu einer Gesamtnote aggregiert. Monitoring: veränderte URA-Beurteilung Steilmann-Boecker I: Wegen der deutlichen Verschlechterung der meisten Bondspezifischen Kennzahlen […]

DGAP-News: Gebrüder Sanders veröffentlichen Jahresabschluss 2014

DGAP-News: Gebr. Sanders GmbH & Co. KG / Schlagwort(e): Jahresergebnis Gebrüder Sanders veröffentlichen Jahresabschluss 2014 28.05.2015 / 09:00 ——————————————————————— Pressemitteilung Bramsche, 28. Mai 2015 Gebrüder Sanders veröffentlichen Jahresabschluss 2014 – Geschäftsjahr 2014: Jahresüberschuss von 0,2 Mio. Euro – Cashflow nach DVFA/SG ist mit rund 1,9 Mio. Euro positiv Bramsche, 28. Mai 2015. Die Gebr. Sanders […]

DGAP-News: KTG Energie AG: Investment-Grade Rating erneut bestätigt

DGAP-News: KTG Energie AG / Schlagwort(e): Sonstiges KTG Energie AG: Investment-Grade Rating erneut bestätigt 28.05.2014 / 12:38 ——————————————————————— KTG Energie AG: Investment-Grade Rating erneut bestätigt – Creditreform beurteilt die Bonität mit BBB- als „stark befriedigend“ – Sehr positive Umsatz- und Ergebnisentwicklung im operativen Geschäft – Hohe Planungssicherheit durch feste Vergütungssätze und Abnahmeverträge Hamburg, den 28. […]

„Best Practice Guide“ für Unternehmensanleihen im Entry Standard veröffentlicht

Die Deutsche Börse veröffentlichte einen Leitfaden für die Emission von Unternehmensanleihen, zusammengestellt von den wichtigsten Kapitalmarktintermediären und Dienstleistern. Dieser richtet sich seinerseits an Emittenten, Intermediäre und Investoren. Drei Jahre nach dem Start des Entry Standard für Unternehmensanleihen hat die Deutsche Börse in Zusammenarbeit mit ausgewählten Deutsche Börse Listing Partnern, der DVFA und dem DIRK erstmalig […]

„Für Investoren kann Fremdkapital das bessere Eigenkapital sein“

Bild Interview

Auf der Bond-Konferenz in Zürich Anfang Oktober sprach BondGuide im Rahmen einer Paneldiskussion mit Alexander von Preysing, Deutsche Börse, und Lothar Probst, LP Inviso, über den Markt für Mittelstandsanleihen: Was ist gut, was kann sich verbessern, was muss sich verbessern – und was können die Beteiligten dazu beitragen? BondGuide: Meine Herren, eine vermeintlich leichte Frage […]

Rad ab

Falko Bozicevic, BondGuide

Auf dem 3. Corporate Bond Forum der DVFA diese Woche ging es unter anderem einmal mehr um eines unserer Lieblingsthemen: Ratings. Immerhin ist die Quasi-Irrelevanz von Ratings für Mittelstandsanleihen jetzt semioffiziell. Eine Folgefrage war es, die mehr irritierte. Die Beteiligten auf der mittäglichen Paneldiskussion zum Thema „Die Rolle von Ratings“ waren sich rasch einig, dass […]

Anleihen-Börsen und Regelwerk

Handelsvoraussetzungen Jede Anleihen-Börse hat verschiedene Handelsvoraussetzungen und Regelwerke. Die wichtigsten finden Sie in unserer kompakten Tabelle: Zielvolumen 1) 15 – 200 Mio. EUR ab 20 Mio. EUR ab 10 Mio. EUR ab 10 Mio. EUR – Stückelung 1.000 EUR bis 1.000 EUR bis 1.000 EUR bis 1.000 EUR – Rating verpflichtend 2) verpflichtend 2) verpflichtend […]

Newsletterarchiv

In diesem Newsletterarchiv finden Sie sämtliche BondGuide Newsletter seit Erscheinen inklusive Inhaltsverzeichnis seit Relaunch 2013. 02.12.22 – Ausgabe 24/2022 Vorwort +++ Aktuelle Emissionen +++ Anleihegläubigerversammlungen +++ Rollierende KMU-Anleiheemissionen und -Volumen (12 Monate) +++ KMU-Anleihetilgungen ab 2013 +++ Ausgelaufene KMU-Anleihen im Überblick +++ Insolvente KMU-Anleihen und ausgefallenes Volumen +++ Insolvente KMU-Anleiheemittenten im Überblick +++ League Tables […]