BoE: Bankenpleiten bremsen Zinserhöhungszyklus ein

Im Zuge der bevorstehenden Sitzung der Bank of England am 23. März lief die Diskussion darauf hinaus, ob die Zinsen um 25 Basispunkte auf 4,25% angehoben oder bei 4% belassen werden sollten. Auf ihrer letzten Sitzung hatte die BoE ihre eher restriktive Linie aufgegeben und sich auf nunmehr mehr auf Daten gestützt. James Lynch, Investmentmanager […]

PGIM: Zentralbanken unter Zugzwang

Die anstehenden Sitzungen mehrerer Zentralbanken (EZB, 15.12., Bank of England, 15.12., Fed, 13./14.12.) kommentiert Guillermo Felices, Global Investment Strategist bei PGIM Fixed Income: Diese Woche stehen drei wichtige Sitzungen der Zentralbanken an. Neben der EZB und der Bank of England (BoE) wird auch die Fed tagen. Der Zeitpunkt dieser Sitzungen ist knifflig, da die Zinsmärkte […]

Wie viel Hoffnung gibt es für den Goldpreis?

In den USA scheint der Inflationsdruck spürbar nachzulassen, was dem Goldpreis paradoxerweise zu einem Comeback verholfen hat. Von Robert Hartmann* Nun keimt Hoffnung, dass die Zinsängste verfliegen und das gelbe Edelmetall zu einem nachhaltigen Höhenflug ansetzen könnte. Inflationsschutz ignoriert hohe Teuerungsraten An den Goldmärkten wurden in diesem Jahr steigende Zinsen und die massive Dollarstärke als […]

Zentralbanken geht die Entschlossenheit aus – und wohl auch der Mut

Gleich zwei Zentralbanken überraschten kürzlich die Märkte, indem sie ihre Leitzinsen weniger stark anhoben als erwartet. Von Olivier de Berranger, CIO bei LFDE Andere weichen aus oder drosseln ihre Maßnahmen. Sieg über die Inflation oder Angst, zu hart zuzuschlagen? Leitzinserhöhungen bleiben unter den Erwartungen Schauen wir uns das einmal näher an. Am 4. Oktober hob […]

Neofiskalismus: Die Zeit für größere Regierungsaktivitäten ist gekommen

Eine neue Ära vermehrter Regierungsaktivitäten hat begonnen und wird sich wahrscheinlich noch über Jahrzehnte fortsetzen, so die Analyse des Global Macro Research Teams von Insight Investment, einem weltweit führenden Asset und Risiko Manager mit einem verwalteten Vermögen von 809 Mrd. Euro1. Das Insight’s Global Macro Research Team hat für dieses Phänomen einen neuen Begriff eingeführt: […]

Eignen sich Notenbanker als Krisenmanager?

Klaus Stopp, Leiter Skontroführung Renten, Baader Bank AG

Die Vertreter der Notenbanken mutieren immer mehr zu den alleinigen Krisenmanagern unserer Zeit, allerdings mit mäßigem Erfolg. Inzwischen ist es so, dass, sobald sich Politiker nicht mehr zu helfen wissen, sie auf erhellende Worte und die tatkräftige Unterstützung der Zentralbanken warten. Doch das war nicht immer so. Aber von Finanzkrise zu Finanzkrise scheint sich dieser […]

Deutsche Anleihen eröffnen schwächer nach robusten China-Daten

FRANKFURT (dpa-AFX) – Deutsche Staatsanleihen haben am Mittwoch schwächer eröffnet. Robuste Konjunkturdaten aus China hoben die Risikofreude an den Märkten. Der richtungsweisende Euro-Bund-Future fiel am Morgen um 0,08 Prozent auf 143,53 Punkte. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe lag bei 1,69 Prozent. Chinas Außenhandel hat im Januar überraschend an Schwung gewonnen. Die Exporte sind im Januar […]

Deutsche Anleihen: Vor Notenbank-Entscheidungen leicht im Minus

FRANKFURT (dpa-AFX) – Deutsche Staatsanleihen haben am Donnerstag vor neuen Entscheidungen großer Notenbanken schwächer tendiert. Investoren hätten sich vor den Beschlüssen der Bank of England und der Europäischen Zentralbank (EZB) zurückgehalten, hieß es am Markt. Gegen Mittag verlor der richtungsweisende Euro-Bund-Future 0,05 Prozent auf 139,46 Punkte. Zehnjährige Bundesanleihen rentierten etwas höher bei 1,91 Prozent. Ab […]

Inflationsdaten aus Großbritannien sprechen für baldigen Zinssenkungsbeginn

Der britische Verbraucherpreisindex blieb im vergangenen Monat unerwartet unverändert bei 4,0%, während ein Anstieg auf 4,1% erwartet wurde. Der Kern-Verbraucherpreisindex blieb in diesem Monat unverändert bei 5,1%. James Lynch, Investment Manager bei Aegon Asset Management, kommentiert die aktuellen Inflationsdaten aus Großbritannien: Die Bank of England hat jedoch ein besonderes Augenmerk auf den Verbraucherpreisindex für Dienstleistungen […]

Was die wichtigsten Währungen 2024 machen

Die aktuelle Stärke des US-Dollars wird bis ins Jahr 2024 anhalten. Auf welche Währungen Anleger 2024 setzen sollten – von Gareth Gettingby* Dies wird unterstützt durch das schwache globale Wachstum und die relativ hohen US-Renditen. Die FED wird die Zinssätze noch länger relativ hoch halten. Außerdem fehlt dem US-Dollar angesichts der Verlangsamung des Kreditwachstums, das […]

Krisen als Korrekturmechanismus und Antrieb für Veränderungen

Krisen, Umbrüche, Neugestaltungen und unablässiger Wettbewerb sind wesentliche Bestandteile der Menschheit – und Antrieb für Veränderungen. Von Olivier de Berranger* Die zahlreichen diplomatischen Flüge nach und aus Tel Aviv tragen bisher nicht zur Beschwichtigung der aktuellen Auseinandersetzungen in der Region bei. Aus den endlosen Abstimmungen in Washington ist noch immer kein neuer Vorsitzender des Repräsentantenhauses […]

Marktentwicklung mahnt zur Wende der internationalen Geldpolitik

Chris Iggo, CIO Core Investments bei AXA Investment Managers, äußert sich im jüngsten Marktkommentar ausführlich zur aktuellen Situation an den weltweiten Anleihenmärkten sowie zu einer möglichen Wende in der Geldpolitik: Die Anleihenrenditen sind wieder so hoch wie in den ersten fünf Jahren des dritten Jahrtausends: Manches scheint ähnlich wie 2006 und 2007, als die Leitzinsen […]

Fallen die Zinsen auch irgendwann wieder?

Zinsen: Senkungen werden kommen, und wenn sie kommen, dürften sie erheblich sein. Sie werden viel größer ausfallen als derzeit eingepreist. Von Steven Bell* – Die Zinssätze im Vereinigten Königreich, in den USA und in der Eurozone haben ihren Höchststand fast erreicht, und die Zentralbanken haben angekündigt, dass es zu Zinssenkungen kommen wird – dies wird […]

Trotz hartnäckiger Inflation scheint globaler Zinsgipfel in Sicht – noch keine Zinswende

Es besteht kaum mehr ein Zweifel daran, dass sich die globale Konjunktur in diesem Jahr spürbar abschwächen wird. Laut einer aktuellen Prognose von Dun & Bradstreet wird die Weltwirtschaft um 2% wachsen, nach 3% im Vorjahr und 6% im Jahr 2021. Die aktuelle Einschätzung von Dr. Arun Singh, Globaler Chefvolkswirt, Dun & Bradstreet, zur weltwirtschaftlichen […]

BoE setzt geduldigen Ansatz fort

Die aktuelle Entscheidung der Bank of England, zu Zinserhöhungen in Höhe von 25 Basispunkten zurückzukehren, deutet darauf hin, dass der geldpolitische Ausschuss (MPC) keinen erkennbaren Kurswechsel vornimmt. Der aktuelle Marktkommentar von Katharine Neiss, Deputy Head of Global Economics and Chief European Economist bei PGIM Fixed Income: Obwohl das Lohnwachstum wesentlich stärker ausfiel als noch bei […]

Prognosen für mittelfristige Inflation in Großbritannien nach wie vor sehr düster

Die Inflation in Großbritannien ist zuletzt stärker gesunken als erwartet. Tatsächlich lag die Gesamtinflationsrate mit 7,9% unter der niedrigsten Konsensprognose für diesen Monat und unter der Konsenserwartung von 8,2%. Ein Großteil dieser Verbesserung ist jedoch auf die Energie- und Nahrungsmittelpreise zurückzuführen. Was die Bank of England wirklich interessiert, sind die im Inland erzeugte Inflation und […]

Inflation in Großbritannien nochmals verschärft

Die bevorstehenden Inflationsdaten aus Großbritannien kommentiert Katharine Neiss, Deputy Head of Global Economics and Chief European Economist, PGIM Fixed Income: Die bevorstehenden Inflationsdaten aus Großbritannien werden für die Bank of England ein wichtiger Anhaltspunkt für ihre nächste Sitzung sein. Allerdings werden sie vermutlich nicht ausreichen, die Zentralbank davon abzuhalten, die Zinsen auf ihrer Sitzung im […]

Eurozone: Inflationsbekämpfung vs. Wachstumsdynamik

Die Bedingungen in Europa offenbaren weiterhin das schwierige Gleichgewicht zwischen Inflationsbekämpfung und Aufrechterhaltung eines positiven Wirtschaftswachstums. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt wird erwartet, dass die EZB durch höhere Leitzinsen (wir gehen davon aus, dass der Einlagensatz auf der nächsten Sitzung auf 3,75% angehoben wird) oder durch eine beschleunigte quantitative Straffung ihren Kurs beibehalten wird. Der aktuelle Marktkommentar […]

Sektorübergreifender Ansatz für Anleihemärkte

Angesichts des unsicheren Umfelds auch für Anleihemärkte sollten Investoren einen sektorübergreifenden Ansatz verfolgen. Von Peter Becker* Die höheren Zinsniveaus haben dazu beigetragen, dass Anleiherenditen – und damit auch ihr Ertragspotenzial – deutlich gestiegen sind. Grund genug für viele Investoren, um ertragsstarke Anleihen in ihr Portfolio aufzunehmen. Angesichts des unsicheren Marktumfelds sollten sie dabei jedoch einen […]