Der Jahresausklang gestaltet sich auch für unsere KMU-Anleihen versöhnlich. Diverse Platzierungen laufen über den Jahresultimo weiter. Ein Kommentar von Falko Bozicevic
>> Vorwort aus BondGuide 25-2024 vom Freitag <<
Als jüngstes meldete die Netfonds AG Platzierungsvollzug. Offiziell sind die Hamburger damit nur halb erfolgreich zum Zuge gekommen, denn das Zielvolumen lag beim Doppelten. Allerdings wird beim Zielvolumen regelmäßig überboten, d.h. eine Platzierung von ab zwei Dritteln geht als Zielerreichung im Kern durch. Die über die öffentliche Zeichnungsfrist fehlenden 5 Mio. EUR wird der Finanzdienstleister sicherlich in den kommenden Wochen ohne Zeitdruck schon irgendwo abseits der Börse ausfindig machen.
Kaum eine der jetzt noch laufenden Emissionen dürfte offiziell voll werden. Die eine oder andere eventuell noch über die einjährige Gültigkeit des Wertpapierprospekts. Wie geschildert: Hinter den Kulissen wird ‚erfolgreich platziert‘ abweichend dekliniert.
SANHA vermochte die neue Anleihe erfolgreich anzuschließen
Rohrleitungsspezialist SANHA war kürzlich auch nur zu rund 75% ‚erfolgreich‘ – Umtauschangebot plus Neuzeichnung. Heute ließ man ein zusätzliches Rückkaufangebot über bis zu 5 Mio. EUR folgen, um das Altanleihevolumen um bis zu einem weiteren Viertel zu erleichtern. Und wenn man jetzt rechnet: Es bedeutet, dass SANHA offenbar aus eigenen Bordmitteln drauflegt, um seine Finanzstruktur weiter zu sortieren. Ich nenne das sehr wohl eine erfolgreiche Emission. Vom überzeugenden Kapitalmarkt-kommunikativen Gesamtauftritt noch gar nicht gesprochen.
Neben den Vollplatzierungen gab es 2024 auch Emissionen, die eine Aufstockung nach sich zogen – die gehören ebenfalls erwähnt. Ohne Anspruch auf Vollständigkeit: Gerade in diesen Tagen The Platform Group (TPG), reconcept mit dem Green Bond III, oberhalb der KMU-Gewichtsklasse, aber als Signal im Bereich Real Estate: LEG Immobilien, ABO Energy Mitte, PE-Holding Mutares Anfang des Jahres sowie schließlich ein Urpils auf die Karlsberg-Überplatzierung.
Also immer schön nüchtern bleiben.
Falko Bozicevic, BondGuide
Mit dem BG-Newsletter geht es weiter am Freitag in Kalenderwoche 2 des neuen Jahres mit Ausgabe 01-2025. Alles wie gehabt also.
Ihr
Falko Bozicevic
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