Der aktuelle Kommentar von Lewis Grant, Senior Portfolio Manager Global Equities bei Federated Hermes Limited: Mit Ausnahme einer Handvoll Titel, die von der KI-Chance/dem KI-Hype profitierten, standen Aktien im letzten Jahr lange Zeit im Schatten der Angst. Im vergangenen Monat begann die Risikoaversion endlich zu sinken. Der Zeitpunkt ist interessant: Der Optimismus der Anleger steht […]
Die EZB hat auf ihrer letzten Sitzung nicht überrascht und das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamt. Gleichzeitig hat sie aber den aggressiven Ton in Bezug auf die zu hohe Inflation beibehalten. Den gestrigen Zinsentscheid der EZB kommentiert Katharine Neiss, Chief European Economist bei PGIM Fixed Income: Die Zinserhöhungen zeigen, dass die Inflation nach wie vor bedenklich […]
Florian Ielpo, Head of Macro und Multi-Asset bei Lombard Odier Investment Managers, kommentiert die drei wichtigsten Hinweise aus der gestrigen Fed-Erklärung zur erneuten Anhebung des Leitzinses um weitere 25 Basispunkte: „Bescheidenes Wachstum der Konsumausgaben“ wird zu „Wirtschaftstätigkeit nahm in bescheidenem Tempo zu“. Dies ist keine wesentliche Änderung, zeigt aber, dass die Fed weiterhin von einer […]
Der aktuelle Marktkommentar von Blerina Uruci, US-Chefvolkswirtin bei T. Rowe Price, zur bevorstehenden Fed-Sitzung: Eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte ist bei der Fed-Sitzung in dieser Woche so gut wie sicher. Die Meinung, dass dies die letzte Zinserhöhung ist und bald Zinssenkungen folgen werden, ist jedoch zu optimistisch. Auch wenn sich die Inflation verlangsamt, ist sie […]
Im vergangenen Jahr erlebten die USA den stärksten Zinsanstieg seit Anfang der 1980er Jahre. Die US-Notenbank erhöhte den Leitzins um 4,5 Prozentpunkte, von Mai bis Dezember sogar um vier Prozentpunkte. Derart große Veränderungen in kurzer Zeit können in verschiedenen Bereichen zu unvorhersehbaren Situationen führen. Der aktuelle Marktkommentar von Svein Aage Aanes, Leiter Fixed Income bei […]
Die in der Vorwoche veröffentlichten robusten US-Wirtschaftsdaten und die „klebrige“ Inflation, die nur zaghaft zurückgeht und dann irgendwann hängenbleibt, dämpfen die Hoffnung auf eine Leitzinserhöhungspause. Die Kapitalmärkte reagierten mit höheren Zinsen – und es werden sogar weitere Zinserhöhungen erwartet. Der aktuelle Marktkommentar von Michael Winkler, Leiter Anlagestrategie bei der St.Galler Kantonalbank Deutschland AG: Als Reaktion […]
Die EZB hat auf ihrer gestrigen Sitzung eine hawkische Abschwächung vorgenommen, indem sie das Tempo der Zinserhöhungen von 75 auf 50 Basispunkte verlangsamte, diese Entscheidung aber mit einer hawkischen Erklärung und Zukunftsprognosen begleitete. Jill Hirzel, Investment Specialist bei Insight Investment, kommentiert die gestrige EZB-Sitzung: Unserer Ansicht nach werden sich diejenigen, die auf Zinssenkungen im Jahr […]
In ganz Europa ist eine leichte Änderung des Tempos bei den jüngsten Zinserhöhungen zu beobachten, da sich die Zentralbanken auf die Verwaltung ihrer Bilanzen konzentrieren. Das bedeutet, dass die Zentralbanken ihre Straffung der finanziellen Bedingungen fortsetzen und gleichzeitig die Funktionsweise der Wirtschaft verbessern können. Außerdem gibt es den Verantwortlichen die Möglichkeit zu sehen, wie sich […]
Die EZB-Erhöhung wurde lange erwartet, um der Inflation in den EU-Ländern entgegenzuwirken. Ihre Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft und die Märkte sind den Marktteilnehmern ziemlich klar. Aber was bedeutet sie für die Nachhaltigkeit und den Übergang zu erneuerbaren Energien? Der aktuelle Kommentar zum Zinsentscheid der EZB von Cristian von Angerer, Chief Investment Officer bei Inyova: Die […]
Trotz der raschen Veränderungen des makroökonomischen Umfelds und der Märkte sind die Preise für Fed-Funds-Futures bemerkenswert stabil geblieben, was vielleicht auf das Vertrauen in eine Zinserhöhung hindeutet, die zur Eindämmung der Inflation erforderlich ist. So rechnet der Markt für Ende 2022, 2023 und 2024 mit einem Leitzins von 2,84%, 3,05% bzw. 2,65%. Ellen Gaske, Lead […]
Aktien und Staatsanleihen erlebten eine vergangene schwache Woche, da sich die hawkische Rhetorik an den Märkten verstärkte und die Anleger dazu übergingen, eine straffere Geldpolitik einzupreisen, die sowohl früher als auch drastischer ausfällt als noch vor kurzem erwartet. Der aktuelle Marktkommentar von Sabrina Jacobs, Senior Investment Spezialist bei Insight Investment Es wird immer deutlicher, dass […]
Mit Ausscheiden von Bundesbankpräsident Weidmann verliert der EZB-Rat eine mahnende Stimme gegen die zunehmenden Inflationsrisiken. EZB-Präsidentin Christine Lagarde muss sich entscheiden, ob sie Weidmanns hawkisher Linie folgen und damit das Pandemie-Notfallankaufprogramm PEPP zurückfahren, oder ob sie lieber der Mehrheit im EZB-Rat folgt und weiter am PEPP festhalten wird. Der aktuelle Marktkommentar von Tobias Stöhr, Börsenexperte […]
In der gestrigen Pressekonferenz wies EZB-Präsidentin Lagarde die Erwartungen der Marktteilnehmer auf Zinserhöhungen im nächsten Jahr zurück. Sie erklärte, dass die Inflationsprognosen mittelfristig unter dem Zielwert liegen, dass die vom Markt erwarteten Zinserhöhungen im Jahr 2022 nicht mit den Prognosen der EZB übereinstimmen und dass die EZB auf der Grundlage der aktuellen Daten die Voraussetzungen […]
Es ist wieder Grippe-Zeit und die Schwellenländer hat es stark erwischt. Dennoch bergen solche Marktturbulenzen auch Chancen für Anleger und somit waren in diesen Tagen viele Währungsanleihen im Fokus der Anleger. So erreichte der Euro gegenüber dem südafrikanischen Rand und der türkischen Lira neue Allzeithochs. Diese wurden bei 15,4970 ZAR bzw. 3,2723 TRY markiert. Um […]
Die Vorschriften zu Kohlenstoffemissionen, Greenwashing und Übergangsplänen kommen mit Riesenschritten. Die EU ist bei Impact Investing Vorreiter. Von Hadewych Kuiper* Als die Nettoabflüsse aus ESG-Anlagen (Umwelt, Soziales, Unternehmensführung) Ende vergangenen Jahres um nur 0,1% zurückgingen, wurde in einigen Publikationen das Armageddon ausgerufen. Das gleicht einer Fortschrittsverhinderung in Aktion. Allerdings ist die Eigendynamik bereits zu stark: […]
Anleiherenditen sind Teil der skeptischen und unberechenbaren ‚Mauer der Angst‘, die Bullenmärkte liebend gerne erklimmen. Von Ken Fisher* Angesichts der Renditen zehnjähriger Bundesanleihen von fast 3% und noch höher liegender zehnjähriger US-Staatsanleihen mahnen Experten zur Vorsicht. Bären warnen, dass allein die niedrigen Zinsen den Anstieg der Aktien im letzten Jahrzehnt angetrieben haben – und die […]
Nach Jahren extrem niedriger Zinssätze sind festverzinsliche Anlagen wieder eine attraktive Anlageklasse geworden. Jetzt ist denn auch ein guter Zeitpunkt, um in festverzinsliche Anlagen zu investieren. Dabei können Investitionen für einen positiven ökologischen oder sozialen Wandel dazu beitragen, das Kreditrisiko zu senken. Der aktuelle Marktkommentar von Jeroen van Herwaarden, Portfoliomanager des Triodos Euro Bond Impact […]
Die Notenbanken stärken ihre Rolle als letzte Instanz – für Anleger und die Wirtschaft sind das gute Aussichten. Von Mathias Beil* In den vergangenen Jahren bestimmten die Notenbanken mit ihren Zinsentscheidungen den Takt an den Märkten. Vor allem die Inflation in Folge mannigfacher Krisen machte ihr Eingreifen erforderlich. Die neue Stärke der Notenbanken ist jetzt […]
Nach zwei Jahren Inflationsbekämpfung könnte nunmehr die Normalisierung der Konjunktur zu ersten Zinssenkungen führen. Von Michael Lok* 2024 sollte sich das globale Wachstum auf etwa 2,9% abschwächen. Für die USA, die Eurozone und das Vereinigte Königreich wird zudem für Ende Jahr eine weitere Inflationsabnahme auf 2,5% erwartet. Einbrechende Rohstoffmärkte beschleunigten Ende 2023 den Wachstumsrückgang. Nach […]
Trotz klarer Anzeichen für eine Verlangsamung der Konjunktur im Euroraum und einem Rückgang der Inflation in Richtung der Zielmarke gehen wir davon aus, dass die EZB auf ihrer nächsten Sitzung die Leitzinsen unverändert belassen wird und Zinssenkungen in weiter Ferne sind. Die bevorstehende Sitzung des EZB-Rats am 25. Januar kommentiert Katharine Neiss, Chief European Economist […]