US-Schuldenobergrenze: Niemand in Washington hat Interesse an Zahlungsausfall

Die aktuelle die Einschätzung von Libby Cantrill, Managing Director und Expertin für Public, PIMCO, zum Fortschritt der Verhandlungen rund um die Schuldenobergrenze in den USA: Trotz des Geredes um die Schuldenobergrenze und der weltuntergangsähnlichen Hysterie rund um einen möglichen Zahlungsausfall der USA und einer Herabstufung durch die großen Ratingagenturen gibt es weiterhin Fortschritte bei der […]

US-Schuldenobergrenze: Finanzmärkte bereiten sich auf potenziell turbulente Marktentwicklung vor

Die Vereinigten Staaten nähern sich derzeit wieder einmal dem so genannten ‚Tag X‘, also dem Tag, an dem der Regierung das Geld ausgeht. Man könnte das regelmäßig wiederkehrende Gezerre um die Schuldenobergrenze fast schon als Ritual bezeichnen, in der Spieltheorie ist es als ‚Game of Chicken‘ bekannt, wobei zwei Autos aufeinander zufahren. Beide Parteien hoffen, […]

Bond Market Report am 23. Oktober: Markit Einkaufsmanagerindizes EU, QE-Programm EZB, US-Schuldenobergrenze

Die Europäische Zentralbank denkt angesichts einer weiterhin niedrigen Inflation nun auch offen über weitere geldpolitische Maßnahmen nach. Anfang Dezember werden die neuen Projektionen für Wirtschaftswachstum und Preisentwicklung der EZB vorgelegt. Daran werde geprüft, ob die gegenwärtigen Maßnahmen die Konjunktur in der Eurozone noch ausreichend stimulieren. Ist das nach Einschätzung der EZB nicht mehr der Fall, […]

„Wir bevorzugen aktuell Qualität und defensive Sektoren“

BondGuide sprach mit Adam Whiteley*, dem Kreditmarktspezialisten von Insight Investment über die Themen dieser Tage – Qualität und defensive Sektoren seien die Mittel der Wahl. Adam, welche Themen beschäftigen Sie derzeit im Credit Research am meisten? Ein großer Schwerpunkt unserer Forschung ist es, festzustellen, wo wir uns im Kreditzyklus befinden und ob die Wirtschaft expandiert […]

Google-Suche als Rezessionsindikator?

Viele Faktoren belasten den makroökonomischen Ausblick in den USA. Eine Google-Suche zeigt: Das Interesse an Suchbegriffen wie „Arbeitslosenhilfe anmelden“ ist gering. Dennoch kann es Sinn ergeben, sich bei Staatsanleihen nach Alternativen umzuschauen. Von Vladislav Krivenkov* Die konjunkturellen Unsicherheiten dies- und jenseits des Atlantiks sind nach wie vor hoch. Während sich die deutsche Wirtschaft schon seit […]

Was das Downgrade der US-Kreditwürdigkeit für Anleiheinvestoren bedeutet

Am 1. August stufte Fitch die langfristige Kreditwürdigkeit der USA von AAA auf AA+ herab – was das für Anleiheinvestoren bedeutet. Von Greg Wilensky* Die Herabstufung erfolgte einige Monate, nachdem die Agentur die USA wegen des Streits um die Schuldenobergrenze im Kongress, der nur wenige Tage vor einem möglichen Zahlungsausfall beigelegt wurde, mit einem negativen […]

Globale Märkte ignorieren Warnsignale

Die extreme Konzentration auf Künstliche Intelligenz hat die US-Märkte überbewertet und gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass sie im Laufe dieses Jahres eine Korrektur erfahren, wenn sich die Rezession in den USA und in anderen Ländern deutlicher abzeichnet. Bisher hat sich die US-Wirtschaft überraschend widerstandsfähig gezeigt, insbesondere hinsichtlich der Arbeitsmärkte. Der aktuelle Marktkommentar von Cameron McCrimmon, […]

Nach US-Schuldenstreit: Anleger wittern Marktopportunitäten

Nachdem die Ungewissheit der Diskussionen um die US-Schuldenobergrenze erst einmal beendet wurde, hat der S&P 500 seinen Mitte März begonnenen Aufwärtstrend wieder aufgenommen. Dies ist nicht zuletzt auf den wiedererwachten Optimismus u.a. für Big Tech zurückzuführen. Der aktuelle Marktkommentar von Michael Hall, Head of Distribution bei Spectrum Markets: Der SERIX-Indikator für die Anlegerstimmung in den […]

Wie halbvoll ist das Glas?

In Anbetracht des Konzepts der Indexpolarisierung und Bewertungen sehen wir das Glas in eher als halb voll an und favorisieren Aktien. Von Mario Montagnani* Obwohl der Streit um die Schuldenobergrenze in den USA zwischen Demokraten und Republikanern in letzter Zeit für Schlagzeilen gesorgt hat, haben die globalen Aktienmärkte ihren Aufwärtstrend seit Beginn des zweiten Quartals […]

Weitere Zinsanhebung durch Fed unausweichlich

Die Seifenoper um die US-Schuldenobergrenze und den Zahlungsausfall liegt endlich hinter uns. Eine Lösung schien zwar grundsätzlich vorstellbar, bedurfte aber der Ratifizierung. Nun, da sie unterzeichnet ist, können die Märkte weiter nach oben gehen. Auch wenn damit das grundlegende Problem der untragbaren US-Verschuldung nicht gelöst ist. Durch die Ausgabe von Billionen von Dollar an Schatzanweisungen […]

Schnelle geldpolitische Wende nicht zu erwarten

Aufgrund global sehr solider Konsumausgaben und der Gefahr eines Wiederaufflackerns der Inflation sowie bald wieder erhöhten Staatsausgaben (nach der Anhebung der US-Schuldenobergrenze) ist mit keiner schnellen geldpolitischen Wende zu rechnen. Der aktuelle Marktkommentar von Beat Thoma, CIO bei Fisch Asset Management in Zürich: Die Notenbanken sind trotz langsam abkühlender Konjunktur gezwungen, weiterhin Liquidität aus dem […]

Einigung um US-Schuldenlimit wird seinen Preis haben

Prof. Dr. Jan Viebig, Chief Investment Officer der ODDO BHF SE, kommentiert wöchentlich, was die Märkte bewegt. Dieses Mal: das US-Schuldenlimit Ein Scheitern im Streit um eine Anhebung der Schuldengrenze in den USA hätte weitreichende Folgen für die Weltwirtschaft. In dieser Einschätzung herrscht Einigkeit unter den Beobachtern. Selbst eine Einigung wird einen Preis haben. Die […]

Risikobehaftete Anlageklassen haben sich erholt: Die Märkte scheinen unbesorgt

Nach der zwischenzeitlich drohenden Bankenkrise Mitte März haben sich risikobehaftete Anlageklassen wieder erholt. Auch zurecht? Von Gerit Heinz* Der S&P 500 sowie der Euro Stoxx 50 erreichten im Wonnemonat Mai neue Jahreshöchststände. Aufschläge von Unternehmensanleihen engten sich ein. Auch wenn der Höhepunkt dieses Zinszyklus langsam erreicht sein dürfte, scheinen die Märkte angesichts der sich abschwächenden […]

Berenberg Märkte-Monitor: Risse unter der Oberfläche auch der Aktienmärkte

Der Berenberg Märkte-Monitor von Prof. Dr. Bernd Meyer, Chefanlagestratege und Leiter Multi Asset im Wealth and Asset Management bei Berenberg. Aktueller Marktkommentar Aktien haben die Hoffnungen auf eine zeitnahe Einigung im US-Schuldenstreit gefeiert. Der S&P 500 handelt mit einem KGV von 19 nun deutlich über seinem langfristigen durchschnittlichen Bewertungsniveau. Der DAX markierte letzten Freitag ein […]

Skepsis der Anleihemärkte vs. unbeschwerte Aktienmärkte

Aktien- vs. Anleihemärkte: Laurent Denize, Co-CIO bei ODDO BHF, hält es für verfrüht zu hoffen, die Phase finanzieller Instabilität liege schon hinter uns. Auch wenn die Krise der US-Regionalbanken noch keinen nachhaltigen Volatilitätsschub ausgelöst hat, spiegeln die zuletzt gesunkenen langfristigen Zinsen Besorgnis wider, heißt es im aktuellen Monthly Investment Brief von ODDO BHF Asset Management: […]

Anleihen könnten Aktienmarktverluste abfedern

Ausgewählte Statements zum ausführlichen Originalkommentar von Chris Iggo* zu u.a. Anleihen, Aktienmärkten, US-Zahlungsausfall etc. „Nach dem katastrophalen Jahr 2022 sind viele Investoren auf Realerträge angewiesen. In unserem Positivszenario geht die Inflation dieses Jahr weiter zurück. Das hilft den Realerträgen und die Phase der Zinserhöhungen neigt sich dem Ende zu. Ein Grund zum Feiern.“ „Aktien haben […]

Berenberg Märkte-Monitor: Vorsicht… bleibt besser als Nachsorge

Der Berenberg Märkte-Monitor von Prof. Dr. Bernd Meyer, Chefanlagestratege und Leiter Multi Asset im Wealth and Asset Management bei Berenberg. Aktueller Marktkommentar Zum Leidwesen der vielen pessimistischen Anleger notierten globale Aktien jüngst nahe der Jahreshochs. Rückläufige Inflation, das Abwenden einer Bankenkrise, die noch positive Saisonalität und die bisher besser als erwartet ausfallende Q1-Berichtssaison haben beflügelt. […]

Fed: Markt muss kurzfristige Zinsanhebung um 50 Basispunkte ernster nehmen

Die zuletzt veröffentlichten Arbeitsmarktdaten haben nach Powells Aussage vor dem Kongress und den Botschaften, die den Weg für eine Beschleunigung der geldpolitischen Straffung freimachten, ungewöhnliche Bedeutung erlangt. Letzteres verleiht den Lohndaten vom Freitag eine noch größere Bedeutung. Die aktuellen US-Arbeitsmarktdaten und Reaktion der Fed darauf kommentiert Blerina Urici, US-Chefvolkwirtin bei T. Rowe Price: Die Zahl […]