SVB und Credit Suisse: Jedes Wesen hatte seine eigene Arroganz

Innerhalb weniger Wochen haben sich zwei bedeutende Finanzinstitute selbst zerschlagen. Die aktuelle Marktanalyse von George Muzinich, Gründer und geschäftsführender Vorsitzender bei Muzinich & Co: Die Silicon Valley Bank (SVB) verkörperte das kühne neue Bild des Finanzwesens. Sie hat Start-up-Unternehmen finanziell unterstützt und war dort, wohin andere Banken sich nicht trauten. Sie war das finanzielle Herz […]

DVFA-Monatsfrage: Welche Auswirkungen zeitigt die Insolvenz der SVB?

Die DVFA befragte ihre Mitglieder in der aktuellen Monatsfrage nach den zu erwartenden Auswirkungen der Bankinsolvenz der SVB. Die auf die Finanzierung von Start-ups spezialisierte Silicon Valley Bank (SVB) wurde in den USA unter staatliche Kontrolle gestellt. Ihre Insolvenz stellt den größten US-Bankenkollaps seit der Finanzkrise 2008 dar. Seither stehen die Aktien zahlreicher Bankinstitute unter […]

SVB: Geiselhaft – wenn das Verhalten Weniger über das Schicksal Vieler entscheidet

Ein aktueller Kommentar zur Pleite der SVB von Deepshikha Singh, Deputy Head of La Française Sustainable Investment Research & Head of Stewardship, La Française AM Die letzten Wochen wurden von mehreren Panikanfällen im Bankensektor überschattet, die zunächst in den USA auftraten und dann auf Europa übergriffen. Zunächst war es Silvergate, die am 8. März ihre […]

Zusammenbruch der SVB impliziert spürbare wirtschaftliche Auswirkungen

Die Zusammenbrüche der SVB und der Signature Bank zeigen Schwächen im amerikanischen Bankensystem auf, insbesondere im Hinblick auf regionale Institute. Dennoch glauben wir, dass die Situation aus Sicht von Anleiheinvestoren einige positive Aspekte aufweist. Der aktuelle Marktkommentar von Daleep Singh, Chief Global Economist und Head of Global Macroeconomic Research bei PGIM Fixed Income: Die Situation […]

Zunehmende Rezessionsgefahren für die globalen Finanzmärkte

Nachdem eine Rezession in den USA noch bis vor kurzem eine Konsenserwartung war, ist ein deutlicher Meinungsumschwung erfolgt. ‚Soft landing‘ oder sogar ‚no landing‘ sind jetzt die Hauptszenarien. Und tatsächlich bleibt die US-Konjunktur vorerst noch robust. Eine aktuelle Schätzung (GDPNow) signalisiert deutlich anziehendes Wachstum im laufenden Quartal. Gründe für diese Entwicklung sind wieder steigende reale […]

Liquid-Alternatives-Strategie können das Korrelationsprofil eines breiteren Portfolios in unsicheren Zeiten verbessern

Wenn 2022 das Jahr der steigenden Zinsen war, würde 2023 das Jahr sein, in dem man mit ihnen leben muss – so unsere Einschätzung zu Jahresbeginn. Im Jahresverlauf zeichneten sich Risiken für weitere Probleme in der Gesamtwirtschaft ab. Es bestand die Gefahr, dass die Auswirkungen rascher Zinserhöhungen zu Schocks im System und schließlich zu einem […]

„Größte Zuversicht am ehesten im Bereich qualitativ hochwertiger Investment-Grade-Anleihen“

BondGuide sprach mit M&G-Anleihe-Experte Dr. Wolfgang Bauer. Dem Fondsmanager mit Schwerpunkt Europa & Amerika Fragen zu stellen, die er nicht ohnehin schon in seinen regulären Kommentaren veröffentlicht hat, war eine Herausforderung. BondGuide: Herr Dr. Bauer, zum Aufwärmen eine grundsätzliche Frage: Gibt es bei M&G eine Hausmeinung, welche Assetklasse und welches Spezialthema gerade als attraktiv und […]

KI wird keine Arbeitsplätze kosten, sondern von langweiligen und repetitiven Aufgaben befreien

Aus heutiger Sicht dürfte der gesamte Technologiesektor als großer Gewinner aus dem KI-Rennen hervorgehen. Entscheidend ist dabei der Zugang zu Daten, der die Spreu vom Weizen trennen wird. Unternehmen, die über einen einzigartigen Datensatz und Zugang zu Kapital verfügen, können eigene KI-Projekte entwickeln. Der aktuelle Marktkommentar von Erling Kise, Co-Portfoliomanager des DNB Funds Technology bei […]

Banken sind… spezielle Unternehmen

Banken sind spezielle Unternehmen, bei denen die finanzielle Gesundheit und die Börsenkurse von zahlreichen Faktoren abhängen. Von Olivier de Berranger* Vor knapp einem Jahr nahm die US-Notenbank endlich den Kampf gegen die Inflation auf, die sie bis dahin viel zu lange ignoriert und als ‚vorübergehend‘ betrachtet hatte. Mit einer Erhöhung der kurzfristigen Zinsen um 475 […]

Anleihen gehören in jedes Depot

Der Anleihemarkt  und damit Anleihen haben nach Jahren der Nullzinspolitik für Anleger wieder an Attraktivität gewonnen, argumentiert Nermin Atli, LAUREUS* Die Sorge vor einer neuen Bankenkrise nach der Pleite der US-amerikanischen Silicon Valley Bank (SVB) hat in den vergangenen Wochen den Anlegern vor Augen geführt, wie schnell sich massive Verlustrisiken an der Börse aufbauen können. […]

Wird sich die Fed gegen die Märkte stellen?

Der aktuelle Kommentar von Jeff Schulze, Investmentstratege bei ClearBridge Investments, Teil von Franklin Templeton: Märkte schätzen Politik der Fed falsch ein Die Märkte erwarten momentan, dass die Fed die Zinsen über kurz oder lang senken wird, aber ich denke, dass die Märkte mit dieser Einschätzung falsch liegen. Sie glauben, dass die Fed sich so wie […]

Kampf gegen Inflation noch nicht beendet

Vor zehn Tagen schien die Inflation kurzfristig nicht mehr die Hauptsorge zu sein. Nun, da die Märkte die SVB und die Credit Suisse bereits in die Geschichtsbücher verbannt haben, hat der PCE-Index (Personal Consumption Expenditure Index) in den USA von letzter Woche wieder an Bedeutung gewonnen. Und das zu Recht, denn der PCE ist die […]

Die Rezession ist in den USA bereits da

Die Anleihemärkte signalisieren, dass in den USA eine Rezession bereits eingetreten ist. Wie kann die Zinskurve da weiterhin invertiert sein? Von Eric Vanraes* Der US-Anleihemarkt signalisiert nach wie vor, dass eine Rezession unausweichlich ist. Die Zinssätze sind zwar deutlich niedriger als vor drei Wochen, aber die wichtigste Entwicklung ist eine steiler werdende Zinskurve: Zweijährige Treasuries […]

Fondsmanager werfen Bankaktien aus Depot – weiteres Bankenbeben in USA möglich

Institutionelle Investoren waren zuletzt so pessimistisch, wie seit 20 Jahren nicht mehr. Insbesondere das Bankenbeben sorgt für Verunsicherung, wie aus einer neuen Infografik von Block-Builders.de hervorgeht. Und auch wenn sich nun eine leichte Erholung abzuzeichnen scheint, ist es für Entwarnung noch zu früh. Noch im Februar sahen etwa 8% der Profi-Investoren ein systemisches Kreditereignis als […]

Nanu! – überraschend starke Nachfrage nach Bankaktien

Die Pleiten der US-Banken SVB und Signature und die Übernahme der Crédit Suisse durch die UBS schicken Bankaktien auf Talfahrt. Von Daniel Knoblach* Die Finanzindustrie muss gerade mehrere Nackenschläge verdauen. Doch grundsätzlich scheint es Vertrauen in die Finanzindustrie zu geben. Wir bekommen gerade verstärkt Anfragen von Vermögensverwaltern und Family Offices, die ausdrücklich Investitionsmöglichkeiten in Bankaktien […]

Regulierung hilft nicht, wenn die Ursache tiefer sitzt

Kritik am Banksystem zu üben und nach weiterer Regulierung zu rufen, ist nur Augenwischerei und am Ende des Tages Selbstbetrug. Von Benjamin Bente* Obwohl die Regierungen in den vergangenen Jahren immer mehr Details in der Finanzindustrie geregelt und reguliert haben, musste bei den ersten Anzeichen raueren Wetters mit der Crédit Suisse eine der weltweit systemrelevanten […]

BoE: Bankenpleiten bremsen Zinserhöhungszyklus ein

Im Zuge der bevorstehenden Sitzung der Bank of England am 23. März lief die Diskussion darauf hinaus, ob die Zinsen um 25 Basispunkte auf 4,25% angehoben oder bei 4% belassen werden sollten. Auf ihrer letzten Sitzung hatte die BoE ihre eher restriktive Linie aufgegeben und sich auf nunmehr mehr auf Daten gestützt. James Lynch, Investmentmanager […]

Die nächsten Dominosteine, die fallen

Bankpleiten in den USA und die nächsten Dominosteine, die fallen: Die Finanzmärkte zeigen nicht in die richtige Richtung. Von Von Jérémie Boudinet* Dies ist eine verkürzte Version. Den vollständigen Kommentar finden Sie unter diesem Link. 1/ Was ist passiert? a) Schattenbankwesen und Einlagenkonzentration Das US-Bankensystem besteht aus mehr als 4.000 Kreditinstituten, von denen die überwiegende […]

Schmerzgrenze für Finanzstabilität auf niedrigerem Leitzinsniveau als für Realwirtschaft

Notenbanken versuchen jetzt den Balanceakt zwischen Inflationsbekämpfung und Sicherung der Finanzstabilität mit ‚Minimalinvasivität. Von Dr. Johannes Mayr* Ein Blick auf die Details zeigt die Besonderheiten der Fälle. Die Dynamik der Zinswende und deren Folgen mahnen aber auch zu einem umsichtigen Risikomanagement. Zinswende hinterlässt Risse in Bankbilanzen und birgt Risiken für Finanzstabilität Mit einer Bilanzsumme von […]

FED: Geldpolitische Straffung mit angezogener Handbremse

Die robusten Arbeitsmarkt-, Inflations- und Konjunkturdaten des vergangenen Monats deuten darauf hin, dass eine weitere Straffung der Geldpolitik erforderlich sein wird, um die Inflation zu dämpfen. Der aktuelle Marktkommentar von Blerina Uruci, Chief U.S. Economist bei T. Rowe Price: Der Anstieg des Kern-Verbraucherpreisindex (CPI) gegenüber der Konsensprognose fiel moderat aus (0,45% gegenüber dem Vormonat, nicht […]