Die Gratwanderung der EZB

Eingedenk des Preisstabilitätsmandats der EZB sind die Rufe nach einem Quantitative Tightening mehr als nachvollziehbar. Aber Europa ist heterogen. Von Nicky Maan* In Zeiten rasant steigender Preise lässt die Forderung aus Politik und Märkten nach Zinserhöhungen gemeinhin nicht lang auf sich warten. Angesichts des Preisstabilitätsmandats der Europäischen Zentralbank (EZB) sind die Rufe nach einem Quantitative […]

Sinkende Inflationsraten, steigende Realeinkommen – das passt

In Europa haben wir es im Verlauf des Jahres wegen der sinkenden Inflationsraten mit steigenden Realeinkommen zu tun. Von Dieter Wermuth* So wie der scharfe Anstieg der Energiepreise im vergangenen Jahr zu einem Rückgang der real verfügbaren Einkommen und damit zur Stagnation der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage geführt hatte, vermindert der jüngste Rückgang der börsennotierten Strom- und […]

Bankanleihen sind wieder eine Sünde wert

Bankanleihen sind definitiv eine Überlegung wert: Aktuell gibt es sogar (noch) Abschläge sowie Neuemissionsprämien. Von Richard Woolnough* Momentan werden die Papiere trotz guter Fundamentaldaten der Branche und einem Umfeld, das auf steigende Renditen hoffen lässt, mit Abschlägen und Neuemissionsprämien gehandelt. Jetzt könnte also möglicherweise für Anleger der geeignete Zeitpunkt zum Einstieg sein. Der Bankensektor hat […]

EZB legt Marschroute für 2023 fest

Wenn die EZB nächste Woche zusammenkommt, werden uns drei Dinge erwarten. Paul Diggle, Deputy Chief Economist bei abrdn, kommentiert die Erwartungen an die kommende EZB-Ratssitzung wie folgt: Erstens: der Umfang der Zinserhöhung, die die EZB zweifellos vornehmen wird. Wird es sich um eine geringere Erhöhung um 50 Basispunkte oder um eine weitere Erhöhung um 75 […]

Weiterer Zinsschritt der EZB erwartet

Pietro Baffico, European Economist bei abrdn, kommentiert die Erwartungen an die heutige EZB-Ratssitzung wie folgt: Große Zinserhöhungen sind heutzutage zur Normalität geworden. Der unaufhaltsame Anstieg der Inflation bereitet den Entscheidungsträgern mehr Sorgen als die Risiken einer drohenden Rezession. Die Inflation im Euroraum wurde im September mit 9,9% auf einem Rekordhoch bestätigt. Die Kerninflation erreichte 4,8%, […]

Monatsfrage der DVFA: Wie weit bewegt sich die EZB?

Spät, aber nun endlich doch: Die EZB weicht mit den kürzlich erfolgten Zinserhöhungen vom vormals kommunizierten Kurs ab. Die DVFA Monatsfrage Oktober. So wurden die Investment Professionals nach ihrer Einschätzung bezüglich der weiteren Vorgehensweise der EZB gefragt. Außerdem wollte der Berufsverband von seinen Mitgliedern wissen, welche Erfolgsaussichten den Handlungen der Zentralbank mit Blick auf die […]

Fed: milder Straffungskurs könnte Dollarstärke beeinflussen

Wenn die Fed eine Pause einlegt oder eine weichere Landung für die Wirtschaft bewerkstelligt, dürfte der Markt seinen Fokus auf andere Faktoren legen. Die Aufmerksamkeit könnte sich dann vom US-Dollar auf andere Währungen verlagern. Der aktuelle Marktkommentar von Anujeet Sareen, Portfolio Manager bei Brandywine Global, Teil von Franklin Templeton: Es ist ein Zusammenspiel mehrerer Faktoren, […]

Rückschlagrisiken überwiegen die Chancen auf weitere Kurssteigerungen

Der Krieg in der Ukraine hat zwar weiterhin nur einen beschränkten direkten Einfluss auf die Finanzmärkte. Allerdings nehmen die indirekten Folgen in Form höherer Inflationserwartungen, einer damit verbundenen restriktiveren Geldpolitik in den USA und der Eurozone und gleichzeitig fallendem Konsumentenvertrauen immer mehr zu. Beat Thoma, CIO bei Fisch Asset Management in Zürich, äußert sich zur […]