Suchergebnisse für: High-Yield

High-Yield-Markt : niedrigere Inflation in Europa als Hebel

Trotz erhöhter Volatilität seit Jahresbeginn präsentiert sich der High-Yield-Markt weiterhin robust – vor allem für europäische Unternehmen. Von Andrea Villani* Die Verschuldung europäischer Unternehmen geht zurück, während die Cash-Positionen steigen – befeuert durch positive Zinserträge auf kurzfristige Anlagen. Dieses Zusammenspiel schafft ein günstiges Umfeld, das durch eine weitere zentrale Entwicklung gestützt wird: die entspannte Fälligkeitenstruktur […]

Unternehmensanleihen weiterhin mit Potenzial, Refinanzierungswelle im High-Yield-Segment kein Grund zur Beunruhigung

Anahi Machado und Marc Leemans, beide Fondsmanager Team Fixed Income bei DPAM, analysieren Unternehmensanleihen und High Yields. Dass der Straffungszyklus zu Ende geht, ist ein gutes Zeichen. Die Ungewissheit über den Ziel-Zinssatz der Notenbanken ist damit aus der Welt. Die Zentralbanken signalisieren damit außerdem, dass ihnen die Finanzstabilität ebenso wichtig ist wie die Inflationsbekämpfung. Anleihen […]

High-Yield-Markt wahrscheinlich mit hohen einstelligen Renditen

Der High-Yield-Markt ist widerstandsfähiger als früher und hat Aussicht auf hohe einstellige Renditen 2023 – von Roland Hausheer* Der High-Yield-Markt ist derzeit auf gutem Weg, dieses Jahr hohe einstellige Gesamtrenditen zu erzielen. Das ist ein sehr solides Ergebnis in einer Zeit, in der wir mit einer regionalen Bankenkrise, dem Zusammenbruch einer großen europäischen Investmentbank und […]

Dekarbonisierung bei High-Yield-Anleihen als treibende Kraft

Von Brent Olson und Tim Winstone, beide Portfoliomanager, sowie Natasha Page, Director of Fixed Income ESG, Janus Henderson Investors, zur Dekarbonisierung bei High-Yield-Anleihen Ein Blick auf den globalen Investment-Grade- und den globalen High-Yield-Markt für Unternehmensanleihen lässt vermuten, dass der High-Yield-Sektor eine höhere Gewichtung von Industriewerten aufweist. Dahinter steckt eine gewisse Logik. Erstens ist der High-Yield-Markt […]

Nordischer High-Yield-Markt winkt mit attraktiven Renditen

2022 war für die Rentenmärkte ein Jahr der extremen Herausforderungen. Der Anstieg der Inflation und die restriktive Geldpolitik der großen Zentralbanken führten zu einem schmerzhaften Kurseinbruch, von dem auch der nordische High Yield-Markt nicht verschont blieb. Aktuell könnte ein guter Zeitpunkt zum Wiedereinstieg sein, der sich bereits in den gestiegenen Renditen dieser Anlageklasse widerspiegelt. Die […]

Anleger kehren an den High-Yield-Markt zurück

Die gute Nachricht zuerst: High-Yield-Anleihen hatten noch nie zwei negative Jahre nacheinander. Wir gehen zwar nach dem historisch schwachen Jahr 2022 nicht von einem enormen Rebound aus, sind aber verhalten optimistisch, dass diese Gegebenheit auch für 2023 eintreffen wird. Allerdings wird sich unserer Einschätzung nach das erste Halbjahr eher schwieriger gestalten, da viele Emittenten infolge […]

High-Yield-Markt bietet Chancen – Fokus auf Qualität wichtig

Kommentare von Peter Jeggli und Kyle Kloc, beide als Senior Portfolio Manager bei Fisch Asset Management in Zürich tätig und gemeinsam verantwortlich für die globale High-Yield-Strategie. Zu den aktuellen Credit-Risiken (Ausfall/Risikoprämien): US-High-Yield Bei den aktuellen US-Risikoprämien von etwa 800 Basispunkten (Bp.) wird eine Ausfallrate von ca. 9% eingepreist. Betrachtet man diesen Sachverhalt Beta-adjustiert, haben sich […]

Aviva Investors legt europäischen High-Yield-Fonds auf

Aviva Investors, global tätige Asset-Management-Gesellschaft des britischen Versicherers Aviva plc, gibt die Auflegung des Aviva Investors European High Yield-Fonds (ISIN: LU2059539069) bekannt. Der Fonds strebt eine langfristige Outperformance an, indem er in europäische Hochzinsanleihen mit dem Rating B oder BB investiert und dabei gleichzeitig taktisch auf Anleihen mit niedrigerem Rating setzt. Die Umwelt-, Sozial- und […]

Bei High-Yield-Anleihen stehen „Rising Stars“ im Fokus

Nach der schnellen Erholung und den gestiegenen Kursen im ersten Quartal bleiben die Aussichten im Segment der Hochzinsanleihen solide und potenzielle Korrekturen eignen sich für eine schrittweise Aufstockung der Allokation. Von Peter Jeggli, Fisch Asset Management. Denn die Unternehmensdaten verbessern sich weiterhin und die Firmen weisen gute Bilanzen aus. Und die Ausfallraten, einer der wichtigsten […]

High-Yield-Anleihen trotzen Herbststurm an den Aktienmärkten

Peter Jeggli, Fisch AM

Hochzinsanleihen mussten während der jüngsten Aktienmarktkorrektur im Oktober zwar ein paar Federn lassen, schnitten im Vergleich mit anderen Anlageklassen, insbesondere Aktien, aber relativ gut ab. Ihre geringe Zinssensitivität sowie die Risikoaufschläge agierten als wirksamer Sicherheitspuffer. Peter Jeggli, Senior Portfolio Manager bei Fisch Asset Management in Zürich, glaubt, dass High-Yield-Anleihen in dieser späten Konjunkturphase ihre Stärken […]

Anleihen locken Kapital nach Europa

Europas Anleihemärkte ziehen 2026 deutlich Kapital an. Bei Aktien bleiben die USA führend, doch Anleger diversifizieren ihre Portfolios zunehmend. Stephen Jones, Chief Investment Officer bei Aegon Asset Management, beobachtet im laufenden Jahr eine deutliche Verschiebung zugunsten festverzinslicher Anlagen. Europa zählt dabei zu den größten Nutznießern der Kapitalströme, während die USA bei Aktien weiterhin die führende […]

Anleihe-Sperads und das Ausloten echter Wertpotenziale

Die Verengung der Credit Spreads (die Renditedifferenz zwischen einer Unternehmensanleihe und einer Staatsanleihe mit ähnlicher Laufzeit) ist kein neues Phänomen. Abgesehen davon, dass die Spreads noch enger geworden sind, hat sich nicht viel geändert. Für Anleger bedeutet dies, dass sie sich noch mehr Mühe geben müssen, um Wertpotenziale aufzudecken. Der aktuelle Marktkommentar von John Lloyd, […]

Spreu und Weizen trennen: steigende Investitionsbudgets und Anschlussfinanzierungen.

KI verändert die Finanzierung der Technologiebranche grundlegend – für Anleiheinvestoren eröffnen sich Chancen, aber auch erhebliche Risiken durch steigende Investitionsbudgets und Anschlussfinanzierungen. Die Finanzierung des KI-Booms stellt die Unternehmensanleihemärkte vor neue Herausforderungen. Anleger sollten bei Neuemissionen besonders selektiv vorgehen und auf die Finanzierungsstruktur sowie eine angemessene Risikoprämie achten, meint Andrzej Skiba, Head of US Fixed […]

High Yield: Selektion schlägt Marktbreite

High Yield bleibt dank robuster Konjunktur und starker Nachfrage attraktiv. Entscheidend wird jedoch die Selektion einzelner Emittenten. Der High-Yield-Markt präsentiert sich trotz enger Spreads weiterhin erstaunlich robust. Starke technische Faktoren, eine widerstandsfähige Konjunktur und überwiegend solide Unternehmensbilanzen stützen das Segment. Gleichzeitig nimmt jedoch die Streuung zwischen Regionen, Sektoren und einzelnen Emittenten zu. Darauf weisen Scott […]

Berichtssaison: KI-Euphorie setzt Kreditmärkte unter Erfolgsdruck

Nscale mit der größten Serie-C-Finanzierung Europas

Steigende Gewinnerwartungen haben die Messlatte für die Berichtssaison deutlich erhöht. PIMCO sieht vor allem KI-Investitionen als Taktgeber der Kreditmärkte. Die bevorstehende Berichtssaison dürfte nach Einschätzung von PIMCO zum entscheidenden Belastungstest für die Kreditmärkte werden. Denn während sich die Konjunktur bislang robust zeigt, haben Investoren und Analysten ihre Erwartungen an die Unternehmensgewinne in den vergangenen Monaten […]

Kreditmärkte: warum High Yield derzeit die besseren Karten hat

Steigende Zinsen und KI verändern den Markt für Unternehmenskredite nachhaltig. PIMCO sieht vor allem bei Leveraged Loans und Private Credit wachsende Risiken – High Yield hingegen bleibt vergleichsweise robust. Die Kreditmärkte driften zunehmend auseinander. Während High-Yield-Anleihen nach Einschätzung von PIMCO von einer verbesserten Kreditqualität und überwiegend festen Kupons profitieren, geraten Leveraged Loans und Private Credit […]

Anleihemarkt: Carry ja, Autopilot nein

Anleihemarkt zur Jahresmitte 2026: Hohe Renditen stützen die Nachfrage, doch enge Spreads und KI-Risiken verlangen mehr Selektivität. Sechs Monate nach Jahresbeginn gilt für Stephen Mullin, Scott Moses, Tim Rabe und John Yovanovic von MetLife Investment Management (MIM) weiterhin weitgehend die Devise vom Januar: ruhig bleiben, investiert bleiben und auf diversifizierte Renditen sowie Carry-Erträge setzen. Allerdings […]

Infrastrukturanleihen werden für Anleger zunehmend attraktiver

Infrastrukturanleihen profitieren von Infrastrukturboom, stabilen Cashflows und steigender Nachfrage institutioneller Investoren. Die globale Nachfrage nach moderner Infrastruktur wächst rasant – und mit ihr die Bedeutung von Infrastrukturanleihen als Anlageklasse im Bereich Private Credit. Zu diesem Ergebnis kommt Patrick Manseau, Head of Infrastructure Debt Americas and Asia Pacific bei MetLife Investment Management (MIM), in seiner ganz […]

Iute Group zapft Bondmarkt weiter an: Wachstum und Bilanzqualität verbessern sich nochmals

Starke operative und finanzielle Zahlen des ersten Quartals unterfüttert die Iute Group mit einer weiteren Aufstockung von Anleihe 2025/30. Die estnische Iute Group will ihre Präsenz am europäischen High-Yield-Markt weiter ausbauen und prüft eine Aufstockung ihrer bestehenden 12%-Anleihe 2025/30 um bis zu 140 Mio. EUR. Parallel meldete der FinTech- und Konsumentenkreditspezialist starke operative Zahlen für […]

Hochzins erstaunlich stabil

Der Hochzins-Markt zeigt sich robust trotz Ölschock – der Energiesektor wirkt nämlich als Puffer im Marktumfeld. Trotz massiver Verwerfungen am Energiemarkt bleibt der Markt für EM-High Yield bislang erstaunlich gelassen. Wie April LaRusse betont, habe der Iran-Konflikt rund 20% der globalen Ölversorgung beeinträchtigt und die Preise deutlich nach oben getrieben – dennoch zeigen sich viele […]