Emerging Markets: Chancen und Risiken für Investoren im Jahr 2024

Im Jahr 2024 stehen die Emerging Markets, also die aufstrebenden Volkswirtschaften, mehr denn je im Fokus globaler Investoren. Von Robert Steininger* Diese Märkte, oft gekennzeichnet durch rasches Wirtschaftswachstum, zunehmende industrielle Kapazitäten und eine wachsende Mittelschicht, bieten einzigartige Chancen für Investoren. Gleichzeitig bergen sie jedoch auch spezifische Risiken, die es zu verstehen und zu managen gilt. […]

Emerging Markets: China wird sich schon durchwursteln

Ein Auszug aus dem aktuellen Kommentar des Emerging Markets Debt Hard Currency Teams von Janus Henderson Investors. Bullet Points: – Schwellenländeranleihen in Hartwährung (EMDHC) sind Lichtblick unter den Risikoanlagen – Hohe einstellige Renditen und relativ robuste Fundamentaldaten der Emittenten dürften Puffer gegen potenzielle Spread-Ausweitung bieten – Carry-Möglichkeiten im High-Yield-Segment sowie bei der Laufzeitverlängerung in bestimmten […]

Emerging Markets Debt: Ruhig bleiben!

Wir sehen Chancen in den Bereichen Emerging Markets Frontier, Distressed und Corporate Credit sowie Local Currency Debt. Von Marcello Assalin* Während William Blair das dreijährige Bestehen seiner William Blair Emerging Market (EM) Debt-Strategie feiert, wurden EM-Anleihen von einer zunehmenden Risikoaversion getroffen, ausgelöst durch Sorgen über die Stabilität des US-Bankensektors. Trotz der kurzfristigen Risiken und der […]

Russische Invasion – Auswirkungen auf Emerging Markets

Der aktuelle Kommentar von Alastair Reynolds, Portfolio Manager bei Martin Currie, Teil von Franklin Templeton, zu der Invasion von Russland in der Ukraine und den Auswirkungen auf die Schwellenländer: Russland stellt einen kleinen, aber sehr bedeutenden Teil bei den Schwellenländern dar. Als Anlagemöglichkeit ist es von politischen Risiken geprägt, da der Aktienmarkt von staatlichen Unternehmen […]

Bei Emerging Market Debt zählen jetzt wieder Fundamentaldaten

Die Rentenmärkte der Schwellenländer stehen an einem kritischen Punkt. Wo Anleger dennoch Potenzial finden und warum eine sorgfältige Fundamentalanalyse und ein effizienter Handel entscheidend sind, erläutert das Emerging Markets Debt-Team von Eaton Vance in diesem White Paper. Die Key Findings: Die Volatilität im Zusammenhang mit dem Ausbruch von COVID-19 und der dramatische Ölpreisrückgang im 1. […]

Emerging Market Debt: Lösungen für das Asset-Allocation-Dilemma

Schwellenländer (EM) und ihre Kapitalmärkte sind für institutionelle Investoren weiterhin von strategischer Bedeutung. Von Michael A. Cirami, Vice President Co-Director Global Income Group, und Matthew F. Murphy, Jr., Vice President Institutional Portfolio Manager Global Income Group, Eaton Vance Emerging Market Debt (EMD) hat sich als Assetklasse etabliert. Dazu haben nicht nur Verbesserungen in den EM-Fundamentaldaten […]

Emerging Markets Debt: Diversifikation bei Schwellenländeranleihen zahlt sich aus

Schwellenländeranleihen bieten Potenzial zur Diversifikation – insbesondere dann, wenn man sich außerhalb der Benchmark und hinein in die Nischenmärkte bewegt. Die operativen Anforderungen an Anlagemanager sind jedoch hoch, weiß Bradford W. Godfrey, Vice President, Director of Alternative and Asset Allocation Strategies & Institutional Portfolio Manager, Eaton Vance Management 2018 kehrte die Volatilität an die Märkte […]

DVFA Freitagsfrage: Investment Professionals erwarten Zinswende in den USA – und überschaubare Folgen für Emerging Markets

Nach den positiven Arbeitsmarktdaten vom November wächst der Druck auf die Fed, in ihrer Sitzung am 15. und 16. Dezember die Zinswende einzuleiten. Eine deutliche Mehrheit der Investment Professionals in Deutschland, 91,1%, rechnet damit, dass die amerikanische Notenbank Fed nun die Zinsen erhöhen wird. Nur 8,9% der Befragten gehen laut der aktuellen DVFA Freitagsfrage nicht […]

Kurzlaufende Emerging-Markets-Anleihen: hoher Kupon bei geringer Volatilität

Aktuell sind kurz laufende Emerging-Markets-Anleihen mit einer Restlaufzeit von bis zu zwei Jahren besonders attraktiv. Von Alexander Posthoff* Staatsanleihen und Anleihen staatsnaher Emittenten aus den Emerging Markets haben seit Jahresanfang mit einer Wertentwicklung von 4% – gemessen am Bloomberg EM USD Total Return Index – die herben Verluste des Jahres 2022 zumindest teilweise wieder ausgeglichen. […]

Emerging-Markets-Unternehmensanleihen – sinnvolle Portfolioergänzung?

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Anlässlich des zehnjährigen Jubiläums der Ninety One Emerging Market Debt Strategie legt Victoria Harling, Head of Emerging Market Corporate Debt bei Ninety One dar, warum Unternehmensanleihen aus Schwellenländern für immer mehr Investoren zu einer wertvollen Ergänzung für ihr Portfolio werden. „In den letzten zehn Jahren hat der Markt erheblich an Breite gewonnen“, so Victoria Harling. […]

Emerging-Markets-Anleihen in Hartwährung können Rendite von Unternehmensanleihen übertreffen

Auf der Suche nach Rendite kann sich ein Blick in risikoreiche Anleihesegmente lohnen: Anleihen aus Schwellenländern in Hartwähung erzielen derzeit im Durschschnitt höhere Srreads als Unternehmensanleihen. Von Marvin Loh, Senior Multi Asset Stratege, State Street Global Markets Die wirtschaftlichen Auswirkungen der Pandemie haben weltweit zu offensiven Reaktionen der Zentralbanken geführt; fast überall wurden von ihnen […]

Die Vorteile einer Mischstrategie bei Emerging-Markets-Anleihen

Dr. Ricardo Adrogué, Head of EM Debt

„Schwellenländer-Anleihen sind eine relativ neue Assetklasse, aber eine, die in den letzten 25 Jahren sprunghaft an Bedeutung gewonnen hat“, schreibt Dr. Ricardo Adrogué, Leiter der Emerging Markets Debt Group bei Barings, in einer aktuellen Studie. Dieses Wachstum sei zu einem großen Teil dadurch gefördert worden, dass sich die Anleger des attraktiven Risiko-Rendite-Profils der sogenannten Emerging […]

Frontier Markets Anleihen: aktives Research und umfassende ESG-Methodik zwingend erforderlich

Caleb Coppersmith, Sovereign Analyst Emerging Markets Debt bei DPAM, erläutert, wobei es beim Investieren in Anleihen so genannter Frontier Markets ankommt. Die Tage des billigen Geldes und der leicht verdienten Renditen sind gezählt. Während das Klima an den traditionellen Finanzmärkten rauer wird, bieten sich für aktive Assetmanager an den aufstrebenden Märkten neue und attraktive Gelegenheiten. […]

Drei Frontier Markets mit Renditepotenzial

Was haben Usbekistan, Paraguay und Vietnam gemeinsam? Alle drei bieten Anlegern deutlich höhere Renditechancen im Vergleich zu den klassischen Schwellenmärkten. Sie zählen zu den so genannten ‚Frontier Markets‘, also Staaten, die sich noch in einer frühen Phase der wirtschaftlichen Entwicklung befinden, aber bereits über einen Finanzmarkt verfügen, der Investitionen zulässt. Dazu kommen oftmals günstige demographische […]

„Continuity and predictability would be the best for the bond markets” – Stephen Jones, Kames Capital

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Interview with Stephen Jones, Chief Investment Manager, Kames Capital BondGuide: Mr. Jones, how do investors deal best with the bond markets in these times? Jones: Indeed, this is not really easy in view of the numerous political decisions everywhere. In our absolute return bond funds, we are solving this with arbitrage transactions and futures. The […]

Bond Market Report am 9. Februar: Außenhandelsdaten & Industrieproduktion D, Aktienmärkte, Ölpreis

Nach dem gestrigen Ausverkauf am deutschen Aktienmarkt sind heute Vormittag zumindest leichte Stabilisierungstendenzen auszumachen. Gestern hatte das deutschen Aktienbarometer DAX über 3% verloren und war damit erstmals seit Herbst 2014 wieder unter die Marke von 9.000 Zählern gerutscht. Marktakteure sorgen sich um die Entwicklung der Weltwirtschaft und befürchten einen deutlichen Einbruch, der sich u.a. aus […]

Bond Market Report am 7. Januar: Einzelhandelsumsätze D, Stimmungsindikatoren EU, Arbeitslosendaten EU & USA, Fed

Die Turbulenzen an Chinas Aktienbörsen dominieren nach wie vor das weltweite Handelsgeschehen. Unter Druck geriet heute Morgen erwartungsgemäß auch wieder der deutsche Aktienmarkt: Der DAX fiel zu Handelsbeginn unter die psychologisch wichtige Marke von 10.000 Punkten und steht aktuell bei 9.874 Zählern (-3,3% ggü. Vortag). Damit hat das deutsche Aktienbarometer am vierten Handelstag des neuen […]

Bond Market Report am 15. Oktober: US-Verbraucherpreise & Arbeitslosenzahlen, Philly Fed Index, Fed, EZB

Während die Daten zur europäischen Industrieproduktion wie im Vorfeld erwartet schwach ausfielen, sorgten neue US-Konjunkturinformationen gestern für eine negative Überraschung. Die US-Einzelhandelsumsätze und auch die Erzeugerpreise gingen jeweils deutlich zurück. Selbst das Beige Book fiel insgesamt wenig überzeugend aus. Alles in allem wird die erwartete US-Leitzinswende im noch laufenden Jahr damit immer unwahrscheinlicher. Der Oktober-Termin […]

Bond Market Report am 12. Oktober: IWF-Tagung, Fed, Spekulationen um US-Leitzinswende

Die Marktakteure starten vergleichsweise gelassen in die neue Handelswoche. Konjunkturdatenseitig steht heute nichts Bewegendes auf der Agenda. Auch bleiben wichtige Handelsimpulse aus den USA aufgrund des gesetzlichen Feiertages „Columbus Day“ aus. Trotz Feiertag äußern sich im heutigen Tagesverlauf einige Fed-Vertreter: Dass sie dabei mehr zur aktuellen Stimmungslage im FOMC preisgeben werden, ist aber nicht zu […]

Bond Market Report am 7. Oktober: Industrieproduktion D, US-Immobiliendaten & Konsumentenkredite, Fed

Während es von den US-Notenbankern zuletzt kaum Neues zum Thema Leitzinswende im laufenden Jahr gab, wurde der IWF mit der Präsentation des aktuellen World Economic Outlook gestern Nachmittag schon konkreter. Laut den Prognosen des Währungsfonds wird sich das weltweite Wirtschaftswachstum sowohl im laufenden als auch kommenden Jahr weiter abschwächen. Für 2015 rechnet der IWF mit […]