Islamisches Liquiditäts-Management (ILM) – Murabaha-konforme Sukuk-Liquiditätsprodukte

Es ist offiziell! Die Welt hat sich verändert, und Anleger sehen sich auch bei Geldmarktanlagen mit einer ‚neuen Normalität’ konfrontiert. Ein innovatives Liquiditäts-Management ist nicht nur eine Notwendigkeit, sondern ein wesentlicher Aspekt, den jeder Anleger in Betracht ziehen muss. Von Chris Kruecken, Bedford Row Capital PLC

Das Islamische Liquiditäts-Management (Islamic Liquidity Management, kurz: ILM) stand bis dato nicht im Mittelpunkt bei Anlageentscheidungen, aber es gewinnt sehr schnell an Bedeutung.  Als Covid-19 die Finanzmärkte vor Kurzem aus dem Gleichgewicht brachte, stellten Zentralbanken sicher, dass genügend Liquidität im System vorhanden ist, um eine Dislokation zu verhindern. Das hatte auch zum Effekt, dass die Zinsätze auf ein extrem niedriges oder sogar negatives Niveau gedrückt wurden.

Diese Situation stellt jedes Liquiditäts-Management vor eine Vielzahl von Herausforderungen, und das Theorem des Islamischen Liquiditäts-Managements befasst sich genau mit diesem Thema. Jeder Anleger sieht sich mit der Debatte über Kredit- vs. Durationsrisiko konfrontiert und muss sich die Frage stellen, was die die richtige Balance ist.

Die islamische Finanzindustrie wuchs auf ein Vermögen von rund 2,5 Bio. USD im Jahr 2018 und ist dabei in den letzten sechs Jahren durchschnittlich um über 6% gewachsen1. Verglichen mit dem Gesamtvermögen globaler Finanzinstitutionen2 beträgt dies lediglich 0,66%, nimmt allerdings in ihrer Bedeutung exponentiell zu. In diesem Zusammenhang und angesichts der wachsenden Gefahr weiterer negativer Zinssätze müssen neue Liquiditätsoptionen in Betracht gezogen werden.

Wir stehen am Scheidepunkt, wenn es um die zukünftige Definition des Islamischen Liquiditäts-Management geht. Angesichts der wachsenden Kluft zwischen verfügbarer Liquidität und investierbaren Vermögenswerten müssen neue und innovative kurzfristge Shari’a-konforme Produkte auf den Markt kommen, um die bestehende Anlagenachfrage zu befriedigen.

Die derzeitige Niedrig-/Negativzinssituation wird sich in absehbarer Zukunft nicht ändern. Durch das Wissen, wann und wie viel Liquidität benötigt wird, sowie der Expertise des globalen Sukuk-Emittenten Al Waseelah Plc werden neue innovative Shari’a-konforme Produkte die Landschaft des Islamischen Liquiditäts-Managements für immer verändern.

Da im islamischen Finanzwesen Zinsen (Riba) verboten sind, muss jede Lösung all diese Aspekte mit berücksichtigen. Murabaha-konforme Liquiditätsprodukte, die auf selbstliquidierenden, realen Vermögenswerten und auf zeitgleichen Transaktionen basieren, ermöglichen ein fortschrittliches Liquiditätsmanagement im Geldmarktbereich. Der fixe Preis, das fixe Datum und die stabile Rendite ermöglichen eine effizientere Anlage der allgemeinen Liquidität.

Al Waseelah Plc hat es sich zur Aufgabe gemacht, wegweisende Lösungen im Sukuk-Bereich anzubieten und Investoren neue Anlageinstrumente für ihr Liquiditäts-Management anzubieten. Mit der Annahme der ‚neuen Normalität’ kombiniert mit dem  Einsatz zukunftsweisender Liquiditätsinstrumente wird es Anlegern ermöglicht, im Rahmen ihres Liquiditäts-Managements bessere Entscheidungen zu treffen.

Fortsetzung nächste Seite (—> Interview)