Quick Check: RENA II kommt mit 8,25%-Kupon

Der Maschinenbauer ist an vielen Fronten aktiv und möchte dazu jetzt weitere bis zu 50 Mio. EUR einsammeln.

Der Maschinenbauer mit Schwerpunkt Wasser- und Abwasseraufbereitung, Erneuerbare Energien und Health möchte mit seiner zweiten Anleihe bis zu 50 Mio. EUR einsammeln. Die Zeichnungsfrist für den Mittelstandsbond beginnt am 28. Juni, Erstnotiz soll spätestens am 10. Juli im Entry Standard für Anleihen sein.

Der Emissionserlös der zweiten RENA-Anleihe (Laufzeit auch 5 Jahre) soll zu etwa 20 bis 30% in das Wachstum Gruppe einschließlich der weiteren Integration der STULZ H+E investiert werden. Des Weiteren sollen ca. 50 bis 60% des Emissionserlöses für die Optimierung der Finanzierungsstruktur und Verbesserung der Liquidität verwendet werden.

Selling Agents sind IKB Deutsche Industriebank AG, WGZ Bank AG und die Wolfgang Steubing AG. IKB fungiert im Rahmen der Anleiheemission als Sole Global Coordinator, Bookrunner und Zahlstelle.

Ausgestattet ist die Mittelstandsanleihe neben dem hohen Kupon mit der Hager + Elsässer GmbH und Stulz Planaqua als Garanten sowie den Covenants Drittverzug, Negativverpflichtung, Kontrollwechsel, Ratingverschlechterung und Ausschüttungssperre.

Siehe auch das Interview mit Finanzvorstand Stefan Baustert. 

Anleiheübersicht –
RENA II

WKN

A1T NHG

Zeichnungsfrist

Ab 28. Juni, Erstnotiz spätestens am 10. Juli

Ausgabepreis

100%

Kupon

8,25%

Stückelung

1.000 EUR

Laufzeit

5 Jahre

Marktsegment

Entry Standard für Anleihen, Frankfurt

Emissionsvolumen

40 Mio. EUR (+10 Mio. EUR optional)

Rating/Unternehmen

BB (Euler-Hermes)

Banken/Sales

IKB (Global Coordinator); WGZ und Steubing (Sales)

Internet

www.de.rena.com


Geschäfts- und Kennzahlen –
RENA II

 

2010

2011

2012

Gesamtleistung

257,7

393,3

305,0

EBIT

23,6

69,4

34,6

jeweils in Mio. EUR; Quelle: Unternehmensangaben, BondGuide Research
  
Bewertung – RENA II

Wachstumsstrategie/Mittelverwendung:

****

Peergroup-Vergleich:

*****

Kennzahlen (Zinsdeckung, Gearing o.Ä.):

****

IR/Bond-IR:

*****

Covenants:

****

Liquidität im Handel (e)

***

Fazit by BondGuide

***** (sehr attraktiv – zeichnen / ggf. kaufen)