KFM Mittelstandsanleihen Barometer – Die „7%-Metalcorp-Anleihe“

Metalcorp Group B.V. plant Ausbau der Aluminiumproduktion und der Stahlaktivitäten
Foto @ Metalcorp Group B.V.

In ihrem aktuellen KFM-Barometer zur 7%-Anleihe der Metalcorp Group B.V. (WKN: A19MDV) kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe als „attraktiv“ (4 von 5 möglichen Sternen) einzuschätzen.

Die Metalcorp Group ist als Dienstleister im Handel mit Stahl- und Nichteisen-Produkten tätig. Daneben werden eigene Produktionsstätten, die das Kerngeschäft unterstützen, betrieben. Metalcorp konzentriert sich auf sogenannte Back-to-Back-Geschäfte ohne eigene Lagerhaltung, so dass das operative Geschäft weitgehend unabhängig von der aktuellen Preisentwicklung der internationalen Rohstoffmärkte ist.

Wesentliche Bestandteile der Metalcorp Group sind die seit 1997 aktive BAGR Berliner Aluminiumwerk GmbH – ein in Europa führender unabhängiger Produzent von Sekundäraluminium – und die seit den 1960er-Jahren aktive Steelcom-Gruppe. In den letzten Jahren wurde die Geschäftstätigkeit durch weitere Übernahmen – z.B. Tennant Metals (2011), CRI Industries (2013) und Nikolaidis (2015) – strategisch ergänzt. Im Sommer 2016 wurden Büros in Wien und Essen zur Stärkung der Marktposition im Handelsbereich eröffnet.

KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer – Die „7,00%-Metalcorp-Anleihe“Anfang 2017 wurde ein 50%iger Anteil an der Stockach Aluminium GmbH, mit der die bereits bestehenden Produktionskapazitäten für Sekundäraluminium erweitert werden, übernommen. Weiterhin werden Bauxit-Projekte in Guinea und Sierra Leone entwickelt, deren Produktion zukünftig ebenfalls in die bestehenden Stoffströme eingebunden werden soll.

Umsatz und Ergebnis im ersten Halbjahr 2017 auf Rekordniveau bei weiterhin positivem Ausblick für das Gesamtjahr 2017
Metalcorp verzeichnete im ersten Halbjahr 2017 Umsatzerlöse von 312,9 Mio. EUR (Vj. 209 Mio. EUR). Entsprechend konnte auch der Rohertrag, der die eigene Wertschöpfung des Unternehmens widerspiegelt, von 13 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum auf 20,4 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2017 gesteigert werden. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) konnte ebenso von 6 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum auf 12 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2017 gesteigert werden. Das erste Halbjahr 2017 wurde mit einem Nachsteuergewinn von 9,5 Mio. EUR profitabel abgeschlossen. Umsatz und Ergebnis bewegen sich damit im ersten Halbjahr 2017 auf Rekordniveau.