Grand City Properties beschwört den „Wandel“

Immer dieser Hunger nach neuem Anleihekapital…
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Die auf Wohnimmobilien mit Optimierungspotenzial fokussierte Grand City Properties S.A. zapft erneut den Bondmarkt an: Geplant ist die Aufstockung der im Februar ausgereichten 150 Mio. EUR großen Wandelschuldverschreibung.

Unternehmensangaben zufolge soll der im Februar ausgereichte, vorrangig besicherte 1,5%-Wandler (2014/19) über 150 Mio. EUR durch die Ausgabe neuer Stücke auf den neuen Gesamtnennbetrag von 275 Mio. EUR aufgestockt werden. Der angekündigte Aufstockungsbetrag lautet demzufolge auf nominal 125 Mio. EUR. Die zusätzlichen Anleihen sollen zu einem Preis von 111,25% ihres Nennwerts zuzüglich aufgelaufener Zinsen ausgegeben werden. Der Gesamterlös werde sich auf rund 140 Mio. EUR belaufen und soll vorrangig zur Finanzierung von Akquisitionen der Immobiliengesellschaft verwendet werden. Gegenwärtig befinde sich die auch aktiennotierte GCP eigenen Angaben zufolge in fortgeschrittenen Verhandlungen und Abschlüssen zu einer Reihe neuer Akquisitionen. Dabei geht es im Speziellen um den Erwerb diverser Immobilienbestände mit hohem Optimierungspotenzial (Distressed Real Estate) im Gesamtvolumen von über 250 Mio. EUR.

…diesmal gab es Cash-Nachschlag für den Wandler.
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Grand City beabsichtigt, die Transaktion voraussichtlich am 19. Juni mit der Einbeziehung der neuen Anleihen in den Frankfurter Open Market abzuschließen. Die zusätzlichen Stücke werden dann mit den bisherigen Wandelanleihen der Serie C zusammengelegt und bilden eine gemeinsame Anleiheserie unter der bestehenden ISIN XS1036325527.

Anleihekonditionen
Die Wandelteilschuldverschreibungen räumen ihren Inhabern ein Wandlungsrecht in neue und/oder existierende Grand-City-Stammaktien im Nennwert von 0,10 EUR ein. Der anfängliche Wandlungspreis lautete auf 9,72 EUR. Der halbjährlich fällige Kupon von 1,5% p.a. wurde im Wege eines beschleunigten Bookbuildingverfahrens ermittelt, der Ausgabekurs lag bei 100%. Emissionsstart im Open Market war am 20. Februar. Bei Fälligkeit winkt eine Rückzahlung zu 106,65%. Die Transaktion wurde von J.P. Morgan als Sole Global Coordinator sowie von Berenberg Bank und Deutsche Bank, die als Joint Bookrunner fungierten, federführend betreut.

GCPZuletzt hob Standard & Poor’s sowohl das langfristige Unternehmens- als auch das Emissionsrating der im Sommer 2013 begebenen 200-Mio.-EUR-Unternehmensanleihe (2013/20) von zuvor BB auf BB+ an. Der Ratingausblick ist stabil. Mit dem Rating-Upgrade goutierte S&P insbesondere die verbesserte Kapitalstruktur der Gesellschaft und hob zudem das signifikante Portfoliowachstum, die Verbesserung der Bestandsimmobilien und die Diversifizierung der Mieterstruktur hervor. Der im Entry Standard für Anleihen umlaufende und ebenfalls erst im April auf final 350 Mio. EUR aufgestockte 6,25%-Bond profitierte bereits die gesamten letzten Monate und steht aktuell bei 108% nahe Allzeithoch – zum aktuellen Kurs- und Chartverlauf: hier klicken.

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