Am 8. Oktober lädt der operativ angeschlagene Spezialmaschinenbauer die Inhaber seiner ausstehenden 7,75%-Schuldverschreibung (2012/17) zu einer Anleihegläubigerversammlung nach Frankfurt. Dabei stehen u.a. die Wahl eines gemeinsamen Anleihevertreters, der vorübergehende Verzicht auf Kündigungsrechte sowie die Bevollmächtigung des gemeinsamen Vertreters, einer Stundung der Zinsansprüche sowie weiteren Maßnahmen zuzustimmen, auf der Abstimmungsagenda der Teilnehmer. Die Deutsche Investoren Union (DIU e.V.) wird die von Singulus Technologies angestrebten Beschlussvorschläge ablehnen.
Begründung: Die Liquiditätslage im Singulus-Konzern zum 1. Halbjahr 2015 und das zuletzt bis zum 31. Dezember 2015 verlängerte Anleihenrückkaufprogramm würden aus Sicht der DIU keine etwaig geplanten Einschnitte bei der Anleiheverzinsung rechtfertigen. Auch hätten die Finanzmittel für den Rückerwerb der Anleihe laut den Anlegerschützern sinnvoller zur Umsetzung strategischer und operativer Restrukturierungsmaßnahmen verwendet werden können.
Ferner sieht die DIU in puncto Sanierungsbeitrag zuvor das Singulus-Management in der Pflicht. So kritisiert der Investorenverein die seiner Meinung nach zu hohen Vorstandsbezüge für Singulus-CEO Stefan Rinck und CFO Markus Ehret im vorangegangenen Geschäftsjahr 2014 (Geschäftsbericht 2014, S. 92 bis 105). Angebrachter wäre, „dem Vorstand einen Sanierungsbeitrag in Form eines hälftigen Gehaltsverzichts aufzuerlegen, bevor die Anleihegläubiger einen Beitrag leisten“, heißt es hierzu.
Schließlich werde auch die Wahl eines gemeinsamen Anleihevertreters abgelehnt, der laut DIU weitere Kosten verursacht und zudem zum derzeitigen Informationsstand von vornherein mit weitreichenden Vollmachten ausgestattet werden soll, „die die Rechte der Anleihegläubiger massiv beeinträchtigen“ würden, so die Münchner.
Die DIU rät allen betroffenen Bondholdern insofern, die ihnen aus der Anleihe zustehenden Rechte wahrzunehmen und bietet ihnen zudem an, sie auf dem Anleihegläubigertreffen zu vertreten.
One Square Advisory Services erklärte seinerseits, für das Amt des gemeinsamen Vertreters kandidieren zu wollen. Am 24. September werden die Restrukturierungsexperten eine Telefonkonferenz abhalten, um die Anleihegläubiger genauer über die Hintergründe und die weiteren Schritte zu informieren. Folgerichtig sind alle Bondinhaber eingeladen, an der Veranstaltung teilzunehmen. Die Anmeldung erfolgt unter singulus@onesquareadvisors.com.
Letzte Entwicklungen
Erst am 9. Juni stimmte die HV allen von der Gesellschaft vorgeschlagenen Kapitalmaßnahmen für eine Neuordnung der Kapitalstruktur mehrheitlich zu. Damit ist zumindest aus Sicht der Aktionäre der Weg für eine wahrscheinliche Anleiherestrukturierung frei – ob als Debt-Equity-Swap, Pflichtwandler oder in welcher Form auch immer, ist bislang noch nicht bekannt.
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