BondGuide: Hier haben wir beim letzten Interview nicht en detail drüber gesprochen: Wie sehen die Anleihe-spezifischen Kennzahlen wie Zinsdeckung etc. nach DVFA- und Best-Practice-Leitfaden aktuell aus?
Kirsten: Die Kennzahlen hatten sich bereits im Geschäftsjahr 2014/15 verbessert und 2015/16 haben wir mit unserem guten Ergebnis nochmal nachgelegt. EBIT Interest Coverage, Total Debt /EBITDA und Haftmittel erfüllen die Best Practice Anforderungen, ebenso das Eigenkapital.
BondGuide: …und als Trend für 2017 in dieser Beziehung, wie würden Sie die Tendenz beschreiben?
Kirsten: Weiterhin gut – wir sind gut aufgestellt und erwarten weitere Steigerungen der Profitabilität – das wirkt auch positiv auf die Kennzahlen.
BondGuide: Direkt gefragt, warum sollte ein bestehender Investor in die Folgeanleihe umtauschen: Was wären Ihre Argumente im direkten Investorengespräch?
Kirsten: Neben allen Argumenten, die Investoren ja schon dazu bewegt haben, uns bei der ersten Anleihe ihr Vertrauen zu schenken, wie europäischer Marktführer, 30-jährige Historie, nachgewiesene Ertragskraft, stabiler Markt weitgehend unabhängig vom Auf und Ab im Bekleidungshandel: Bei einem Volumen von bis zu 4 Mio. EUR, das flankiert wird von einem neu unterschriebenen Bankenvertrag über 18 Mio. EUR, einem Kupon von 8,0% statt 7,25%, erneut guten Jahreszahlen mit stabilen Umsätzen von 36,5 Mio. EUR und einem Vorsteuer-Gewinnanstieg auf 1,3 Mio. EUR – daher sehe ich uns sehr wohl als attraktives Investment.
BondGuide: Meine gefürchtete Standardfrage kann ich Ihnen dieses Mal leider nicht ersparen: Was würden Sie als größtes Einzelrisiko für Golfino bezeichnen – hier bitte nicht alle 27 Faktoren aus dem Prospekt bemühen: Ihre ehrliche Meinung ist wichtiger.
Kirsten: Je nach Region, keine Frage: das Wetter! Wir tun aber eine Menge, um das Risiko zu reduzieren. Wir sind bereits regional sehr breit aufgestellt und arbeiten weiter an der Internationalisierung. Wir tragen über unsere Funktionsbekleidung auch dazu bei, dass Golfer, die ja ohnehin recht ‚wetterbeständig‘ sind, auch bei nicht ganz so schönen Bedingungen Spaß am Golfspiel haben können. Und vor allem bieten wir einen ständig steigenden Anteil an Bekleidung und Funktionstextilien an, die auch außerhalb des Golfplatzes getragen werden.
Interviewpartner Dr. Bernd Kirsten
BondGuide: Herr Dr. Kirsten, besten Dank für kurzfristige Rede & Antwort !
Interview: Falko Bozicevic
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