Kaum ist der Startschuss zum zweiten Halbjahr gefallen, überschlagen sich die Neuigkeiten von Emittenten aus dem KMU-Anleihenbereich: So geht beispielsweise Enterprise Holdings bei seinem Anleihenrückkaufprogramm erneut in die Verlängerung. Unterdessen schenkt Spirituosenhersteller Underberg sogleich eine komplett neue Unternehmensanleihe mittels Blitzplatzierung aus. Heute ebenfalls im BondGuide-Fokus: Rating-Updates bei KTG Agrar, Karlsberg und VST Building Technologies sowie frisches Zahlenmaterial u.a. bei Ekosem-Agrar, Eyemaxx Real Estate, Steilmann-Boecker, Scholz, Stern Immobilien und gamigo.
Die Enterprise Holdings Ltd. verlängert das Rückkaufprogramm für ihre Erstanleihe (2012/17): Danach habe der Vorstand der inhabergeführten Versicherungsboutique beschlossen, das am 2. Juli 2014 begonnene und zuletzt auf den 30. Juni 2015 verlängerte Anleihenrückkaufprogramm für die am 26. September 2012 ausgereichte 7%-Schuldverschreibung bis zum 31. Dezember 2015 zu verlängern. Das Rückkaufprogramm bleibe indes im Gesamtvolumen auf maximal 2 Mio. EUR begrenzt, die sonstigen Bedingungen des Programms gelten unverändert fort. „Das verringerte Volumen in der Anleihe 2012/17 aufgrund des im März 2015 beendeten Umtauschangebots könnte zu erhöhter Volatilität des Börsenkurses führen. Wir wollen deshalb für Rückkäufe zu günstigen Konditionen gewappnet sein. Unsere Bilanz verfügt über ausreichend Liquidität um das angestrebte Wachstum umzusetzen. Zudem erwarten wir im laufenden Geschäftsjahr deutlich positive Ergebnisse und Cashflows zu erwirtschaften“, begründet CEO Andrew Flowers die Fortsetzung des Anleihenrückkaufs. Enterprise Holdings zuletzt in den BondGuide-News …
Ohne viel Aufsehen nahm die Semper idem Underberg GmbH zum dritten Mal einen Schluck aus der Anleihe-Pulle und schenkte eine neue Unternehmensanleihe über 30 Mio. EUR aus. Die Neuemission ging im Wege einer Blitzplatzierung abermals an ausschließlich Institutionelle und dient zusammen neben der Zweitanleihe der fristgerechten(?) Ablösung der im April 2016 fälligen Erstemission. Die Drittemission verspricht bei einer Laufzeit von fünf Jahren bis Juli 2020 einen halbjährlich fälligen Kupon von 5,375% p.a. – für Underberg II (2014/21) mussten bei einer siebenjährigen Laufzeit noch 6,125% p.a. geboten werden, für Underberg I, die offiziell am 19. April 2016 ausläuft, war seinerzeit sogar noch ein Kupon von 7,125% p.a. festgesetzt worden. Angesichts der raschen Ausplatzierung soll Underberg III (2015/20) bereits am Donnerstag mittels „Handel per Erscheinen“ im Open Market der Frankfurter Wertpapierbörse an den Start gehen.
Die Ekotechnika GmbH veröffentlicht testierten Konzernabschluss 2013/14 und Halbjahresabschluss 2014/15: Danach sank der Konzernumsatz 2013/14 um knapp ein Fünftel auf 171 Mio. EUR. Das Konzern-EBITDA ging infolge des Umsatzrückgangs ebenfalls um etwa 19% auf 15,7 Mio. EUR zurück. Vor Zinsen und Steuern fuhr der Landtechnikhändler vor allem bedingt durch Abschreibungen auf den Geschäfts- und Firmenwert nur noch 1,9 Mio. EUR (-89% ggü. Vj.) ein und weitete seinen Konzernjahresfehlbetrag überproportional auf 27 Mio. EUR aus (2012/13: -0,7 Mio. EUR). Das Konzerneigenkapital zum 30.9.2014 lautete auf -26 Mio. EUR (30.9.2013: 0,5 Mio. EUR). Auf Ebene der Einzelgesellschaft, Ekotechnika GmbH, mussten im Zuge der negativen Geschäftsentwicklung umfangreiche Abwertungen auf Darlehensforderungen und Beteiligungsbuchwerte vorgenommen werden, woraufhin sich zum Bilanzstichtag ein negatives Eigenkapital von rund 53 Mio. EUR ergab.
In H1-2014/15 (31.3.2015) reduzierten sich die Konzernerlöse nochmals um gut ein Drittel auf 45,8 Mio. EUR. Während das operative Ergebnis (EBIT) mit -1,1 Mio. EUR weitgehend stabil blieb, musste beim Halbjahresergebnis ein weiterer Rückgang von -10,6 Mio. EUR im Vorjahr auf -16,8 Mio. EUR ausgewiesen werden – ursächlich hierfür seien u.a. negative Währungseffekte aufgrund der Rubelabwertung in Höhe von über 13 Mio. EUR (Vj. 6,2 Mio. EUR) gewesen. Der testierte Konzernabschluss und der Zwischenabschluss sind jeweils unter www.ekotechnika.de/de/anleihe/dokumente zum Download verfügbar.
2014er Geschäftszahlen veröffentlichte zuletzt auch die Schwestergesellschaft Ekosem-Agrar GmbH.
Frische Rating-Updates gab es zuletzt u.a. für die KTG Agrar SE: So stufte Creditreform das Unternehmensrating des Agrarkonzerns im Rahmen des unterjährigen Monitorings um zwei Stufen von zuvor BB+ (watch) auf jetzt BB- herab – befriedigende Bonität, mittleres Insolvenzrisiko. Grund für die Herabstufung sei der Konzernjahresabschluss 2014. Laut Creditreform konnte KTG Agrar darin seine im letzten Jahr kommunizierten Erwartungen für das Geschäftsjahr 2014 im Agrar- und Food-Bereich nicht erfüllen. Finanzierungsmaßnahmen hätten in diesem Zusammenhang teilweise zur Finanzierung des operativen Geschäftes eingesetzt werden müssen, so die Ratingexperten. „Wir haben daraufhin unsere Prognosen hinsichtlich der künftigen Ertragslage und der damit im Zusammenhang stehenden Refinanzierungsmöglichkeiten angepasst. Die uns vorgestellten, beabsichtigten Kapitalmaßnahmen sind begrüßenswert, deren erfolgreiche Umsetzung bleibt abzuwarten.“
Unterdessen hat die Ratingschmiede aus Neuss das Corporate Rating der Karlsberg Brauerei GmbH mit BB bestätigt. Dabei seien die positive Geschäftsentwicklung 2014 und die Fortschritte im Rahmen der strukturellen Bereinigung gewürdigt worden. Hinzu kam eine Verbesserung der bilanziellen Strukturen des Karlsberg-Konzerns. Dämpfend auf die Ratingeinschätzung wirkten laut Creditreform die schwierigen Marktverhältnisse und nach wie vor bestehende strukturelle Belastungsfaktoren.
Die Bonitätseinstufung der VST Building Technologies AG sei indes im Rahmen des laufenden Monitorings von B- auf B- (watch) angepasst worden. Grund hierfür seien die aktuell zur Verfügung gestellten Auswertungen des Unternehmens – das Rating werde derzeit überprüft.
Zuletzt teilte der Anbieter von Technologielösungen im Hochbau mit, sich zukünftig ausschließlich auf den Kernbereich Bauelemente zu fokussieren. Die Tätigkeit als Generalunternehmer (GU) sowie sämtliche Projekte in diesem Bereich seien dementsprechend im Jahr 2014 zur Gänze beendet und der Geschäftsbereich eingestellt worden. Durch einmalige Sondereffekte aus der Umstellung des Geschäftsmodells und die negativen Effekte aus dem auslaufenden risikoreichen GU-Geschäft wurde das 2014er Ergebnis temporär belastet. Für das laufende Geschäftsjahr ist VST angesichts einer steigenden Nachfrage nach VST-Baukomponenten sowie durch die Aufgabe des GU-Geschäfts und den Abschluss sämtlicher Projekte in diesem Bereich zuversichtlich und erwartet neben einer Umsatzsteigerung eine deutliche Ergebnisverbesserung. Der testierte Jahresabschluss 2014 wird in Kürze auf der VST-Webseite zur Verfügung gestellt.
Frische Geschäftszahlen gab es zuletzt u.a. von Eyemaxx Real Estate AG, Steilmann-Boecker Fashion Point GmbH & Co. KG, Scholz Holding GmbH, Stern Immobilien AG und gamigo AG.
Kurse- und Chartverlauf der genannten Mittelstandsanleihen finden Sie hier. Zum BondGuide-Musterdepot geht’s hier.
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