Nachrichtentechnisch gab es am Dienstag kaum Neues aus dem Mittelstandsanleihenbereich zu berichten. Mit Strenesse, MIFA und Co. standen nach wie vor die Krisen-Bonds der vergangenen Tage im Fokus. Den finalen Jahresabschluss präsentierte die gemeinnützige SeniVita Sozial. Außerdem gaben die Adler-Aktionäre auf der außerordentlichen HV grünes Licht für die Übernahme der Estavis AG.
Die Adler Real Estate AG schwingt sich auf zur Estavis-Übernahme: Wie die auf Wohnimmobilien spezialisierte Gesellschaft gestern Abend mitteilte, haben die Adler-Aktionäre auf der außerordentlichen Hauptversammlung bei einer Präsenz von 65,7% nahezu einstimmig für die Estavis-Übernahme votiert. Danach wird Adler das Grundkapital von aktuell rund 16,5 Mio. EUR gegen Sacheinlage in Form des Umtausches gegen Estavis-Aktien auf gut 30 Mio. EUR erhöhen. Das freiwillige öffentliche Übernahmeangebot wird kommenden Freitag veröffentlicht. Die Annahmefrist läuft bis zum 23. Mai. Adler bietet den Aktionären von Estavis 14 eigene Aktien im Tausch zu 25 Estavis-Aktien an (zum BondGuide-Beitrag).
Auch im gestrigen Handel stand die 9%-Schuldverschreibung über 12 Mio. EUR der Strenesse AG weiterhin unter Beschuss: -10% auf nur noch 18%. Die seit Jahren defizitäre Modefirma hatte vor einer Woche einen Antrag auf Insolvenz in Eigenverwaltung beim Amtsgericht in Nördlingen gestellt. Der Hauptgrund waren die drückenden Altlasten, die die Sanierung des Unternehmens behinderten, teilte Strenesse daraufhin in einer mehr als verspäteten Presseerklärung mit. Im Rahmen der Sanierung werde auch ein neuer Investor gesucht. Welche Rolle dann die bisherige Eigentümerfamilie Strehle spielen werde, sei heute noch nicht absehbar. Den Anleiheinhabern, die erst Ende Februar mehrheitlich den Refinanzierungsvorschlägen von Strenesse einschließlich der Fristverlängerung der ursprünglich Mitte März auslaufenden Anleihe zustimmten, drohen so oder so erhebliche finanzielle Verluste. Lesen Sie die jüngsten Ereignisse noch einmal im Rückblick.
Mit einem Verlust von intraday über 4% ging die Schuldverschreibung der MS Deutschland Beteiligungsgesellschaft mbH gestern leicht unter: Feri EuroRating hatte das Rating für die 50 Mio. EUR große 6,875%-Traumschiffanleihe in der Vorwoche bei BB- neu festgesetzt. Mit dem neuen Rating, das erstmals von Feri erstellt wurde, erfüllt der Bond nun auch wieder die Kriterien für den Verbleib im Entry Standard für Anleihen. Seit Dezember 2013 verfügte der Bond über kein aktuelles Rating mehr. Scope hatte damals das Rating wegen nicht ausreichender Informationen überraschend vollständig zurückgezogen. Zuvor hatten die Berliner das Ratingurteil innerhalb von gut einem Jahr von der Ersteinschätzung A auf BBB- herabgesetzt. Im Anschluss hatte man Feri EuroRating mit der Erstellung eines Folgeratings beauftragt.
Kursgewinne von knapp 2% auf jetzt 106% verbuchte im Dienstagshandel die 6,5%-Anleihe (2011/16) der SeniVita Sozial gGmbH. Zuvor präsentierte der private Betreiber von Einrichtungen zur Alten- und Behindertenhilfe seinen finalen Jahresabschluss 2013. Danach legten die Umsatzerlöse um über 6% auf 28,7 Mio. EUR zu, der Überschuss belief sich u.a. bedingt durch einen außerordentlichen Ertrag aus dem Verkauf einer Pflegeimmobilie im Berichtszeitraum auf 1,2 Mio. EUR (+20% ggü. Vj.). 2013 eröffnete das gemeinnützige Unternehmen zwei neue Einrichtungen und baute zwei ambulante Pflegedienste auf. Dadurch und durch weitere Investitionen wuchs die Vermögenssubstanz um mehr als 20 Mio. EUR. Die Eigenkapitalbasis wurde durch den erzielten Überschuss und die Emission von Genussrechten auf 21,9 Mio. EUR weiter ausgebaut, die EK-Quote stieg damit von 35,9% auf 40,1%. Zur weiteren EK-Stärkung und zur Wachstumsfinanzierung plant SeniVita die Platzierung von neuen Genussscheinen an der Frankfurter Wertpapierbörse noch im zweiten Quartal. Die ICF Kursmakler AG begleitet die Transaktion als Lead Manager (BondGuide berichtete).
Den Tagesgewinner im Entry Standard für Anleihen stellte nach der gestrigen Handelssitzung die 7,25%-Anleihe (2012/17; +6% ggü. Vortag) über 15 Mio. EUR der René Lezard Mode GmbH. Neue offizielle Corporate News gab es allerdings keine. Und auch die 7,5%-Schuldverschreibung der MIFA Mitteldeutsche Fahrradwerke AG fuhr zu Handelsschluss ein kleines Kursplus ein. Uneinheitlich präsentierten sich dagegen erneut die Bonds von S.A.G. Solarstrom und der RENA GmbH.
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