Anleihen heute im Fokus: Beate Uhse, SAF-Holland, Volkswagen

Beate Uhse Aktiengesellschaft: Wichtiger Meilenstein in der Sanierung der Unternehmensgruppe erreicht
Foto @ Beate Uhse Aktiengesellschaft

Die operativ wie finanziell erschlaffte Beate Uhse AG „feiert“ den in der Vorwoche von ihren Gläubigern abgesegneten Insolvenzplan als „wichtigen Meilenstein in der Sanierung der Unternehmensgruppe“. Wie erwartet, dürfte Finanzinvestor Robus – vermutlich auch vorher schon nicht unwesentlicher Anleiheinvestor beim Erotikpionier – nach einer Finanzspritze mehrheitlich das Ruder übernehmen. Unterdessen vollzieht Truck- und Trailerzulieferer SAF-Holland die Mehrheitsübernahme der italienischen V.ORLANDI und Volkswagen Financial fährt mit drei neuen Unternehmensanleihen am Bondmarkt vor.

Aufatmen bei der insolventen Beate Uhse AG? – Die Gläubigerversammlung hat dem vorgelegten Insolvenzplan in der Vorwoche einstimmig zugestimmt. Darin beschwört der Erotikeinzelhändler eine umfassende finanzwirtschaftliche Sanierung mitsamt einer „erhöhten Befriedigung“ für die Gläubiger im Gegensatz zur Regelabwicklung. Wie vermutet, soll mit Hilfe des bisherigen Investors Robus Capital der lebensfähige Teil der Beate Uhse Gruppe und Arbeitsplätze erhalten bleiben. Hierfür ist geplant, die werthaltigen Assets auf die neu gegründete „be you GmbH“ zu übertragen. Aus den an be you veräußerten Assets und Forderungserlösen gegen verbundene Unternehmen werden Verfahrenskosten und weitere Masseverbindlichkeiten bezahlt. Gläubigern winkt indes eine erste Insolvenzdividende. Altaktionäre und Bondholder dürften danach wohl trotzdem weitgehend unbefriedigt abtreten (müssen).

SAF-Holland S.A. vollzieht Mehrheitsübernahme von V.ORLANDI S.p.A. Hierfür erwarb der Zulieferer für die Trailer-, Truck- und Busindustrie 70% am italienischen Hersteller von Kupplungssystemen für Lkw, Anhänger, Trailer und landwirtschaftliche Nutzfahrzeuge. Für die noch übrigen 30% Geschäftsanteile wurde SAF eine Kaufoption eingeräumt, die zu einem späteren Zeitpunkt ausgeübt werden kann. Die Einbeziehung in den Konsolidierungskreis des SAF-Konzerns erfolgt zum 1. April 2018. Für das erste volle Jahr nach erfolgter Einbeziehung in den Konsolidierungskreis werde ein Umsatzbeitrag von den Italienern von rund 22 Mio. EUR erwartet, die bereinigte EBIT-Marge soll um 15% liegen.

Volkswagen Financial Services platzieren Anleihen über 2,25 Milliarden Euro

@ Volkswagen Financial Services AG

Volkswagen fährt mit drei neuen Benchmark Bonds vor: Konkret hat die Volkswagen Financial Services AG drei neue Anleihen mit einem Volumen von insgesamt 2,25 Mrd. EUR platziert. Es wird erwartet, dass Standard & Poor’s und Moody’s diese mit BBB+, respektive A3 bewerten. Die Transaktion war insgesamt mehr als zweifach überzeichnet.

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